Estas estratégias de diversificação estão a vencer em 2026

Pode parecer pouco mais de dois meses, mas 2026 já está a mostrar por que a diversificação é importante.

Há um ano, os investidores em ações ainda estavam encantados com o comércio de inteligência artificial. As ações de mega-capitalização — várias das quais qualificaram-se como jogadas de IA — estavam a impulsionar o mercado de ações dos EUA para novos máximos. Como resultado, o mercado de ações dos EUA estava mais concentrado nos seus 10 maiores nomes do que tinha sido desde 1932.

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A concentração do mercado de ações ultrapassou o pico dos anos 1930. Os investidores devem preocupar-se?

Avançando para hoje. Os investidores estão preocupados com quanto dinheiro as empresas estão a gastar em IA e qual o impacto que a IA pode ter em várias indústrias. Essas preocupações levaram ao aumento do comércio “qualquer coisa menos IA” e a uma rotação no mercado de ações dos EUA — e a retornos negativos para a maioria das ações de mega-capitalização até agora em 2026.

Retornos de ações de Mega-Cap: 2025 versus hoje

Em janeiro, sugerimos cinco classes de ativos para os investidores considerarem se quisessem diversificar-se das ações de mega-capitalização e do comércio de IA. Veja como esses ativos estão a desempenhar-se até agora em 2026.

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Bonds de alta qualidade estão a vencer em 2026

Bonds dos EUA de maior qualidade — frequentemente considerados um excelente diversificador para ações dos EUA — superaram as ações dos EUA nos primeiros dois meses de 2026.

Claro, ao longo de períodos longos, os bonds terão um desempenho inferior ao das ações. Portanto, não diversifique excessivamente neles se o seu objetivo de investimento for daqui a décadas. Mas, como este ano prova, mesmo uma pequena posição em bonds pode oferecer benefícios de diversificação.

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2m 50s Mar 2, 2026

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Ações internacionais mantêm a sua vantagem

Depois de um desempenho inferior ao das ações dos EUA durante vários anos, as ações internacionais superaram as ações dos EUA em 2025, e continuam a fazê-lo em 2026.

A recuperação contínua das ações internacionais em 2026 não é totalmente surpreendente, dado que o desempenho das ações internacionais tinha ficado atrás do desempenho das ações dos EUA durante tanto tempo; as ações não americanas ainda têm potencial. Além disso, os mercados de ações não americanos estão menos ligados à tecnologia e ao comércio de IA, beneficiando-se este ano do sentimento de “qualquer coisa menos IA”.

Ações de valor brilham em 2026

As ações de valor estão a fazer um retorno este ano.

Os índices de valor têm uma ponderação menor no setor de tecnologia em comparação com o mercado amplo, oferecendo assim uma diversificação adicional por setor. E a maior exposição às indústrias e setores de energia em alta certamente contribuiu para a vantagem de desempenho do valor este ano.

Ações de pequena capitalização têm o seu dia

As ações de pequena capitalização começaram a recuperar-se em novembro passado e continuam a sua trajetória em 2026.

Como as ações internacionais e de valor, as ações de pequena capitalização têm ficado atrás do mercado amplo durante longos períodos, sugerindo que ainda podem ter mais espaço para crescer. De fato, as ações de pequena capitalização, enquanto grupo, ainda parecem subvalorizadas segundo a Morningstar.

Ações de dividendos: de volta ao topo

As ações de dividendos também têm proporcionado diversificação este ano. “As ações que pagam dividendos, que tendem a estar mais relacionadas com setores tradicionais, permitem aos investidores participar no mercado de ações sem depender tanto do tema da IA,” diz o estratega de índices da Morningstar, Dan Lefkovitz.

Estes ativos geradores de rendimento geralmente concentram-se nos setores de utilidades, consumo, saúde, indústrias e finanças. E esses setores costumam ter um bom desempenho quando a tecnologia não está em alta.

A rotação do mercado de ações dos EUA vai continuar?

Claro, há mais 2026 pela frente do que já passou, e muitas coisas podem — e provavelmente irão — acontecer antes de fecharmos as contas deste ano. Talvez a rotação do mercado de ações dos EUA continue, e continuemos a ver ações de valor, ações de pequena capitalização e outros ativos a prosperar. Ou, daqui a dois meses, podemos estar a falar de uma recuperação das ações tecnológicas ou de uma revitalização das mega-capitalizações.

“O futuro é inerentemente incerto,” lembra Lefkovitz. “Como investidores, tudo o que podemos fazer é diversificar as nossas apostas e construir carteiras capazes de resistir a diferentes cenários. Até agora, em 2026, a diversificação tem sido uma estratégia vencedora.”