Marrocos mantém taxa de juro em 2,25% em meio à incerteza global

O banco central de Marrocos manteve a sua taxa de juro de referência em 2,25%, citando uma perspetiva de inflação estável, apesar do aumento das incertezas globais relacionadas com tensões geopolíticas no Golfo.

A decisão foi anunciada numa declaração após a reunião trimestral de política monetária do banco, na terça-feira.

O banco central observou que, embora o impacto do conflito no Médio Oriente se espere que permaneça limitado numa perspetiva de curto prazo, tensões prolongadas ou agravadas podem representar riscos através de preços de energia mais elevados e pressões na conta externa.

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O que diz o banco central de Marrocos

O banco central afirmou que a inflação deve permanecer moderada, apesar das incertezas económicas globais.

• A inflação deve manter-se estável em 0,8% em 2026.
• Espera-se que suba ligeiramente para 1,4% em 2027.
• O impacto do conflito no Médio Oriente deve permanecer “relativamente contido” numa perspetiva de cenário de curto prazo.
• No entanto, os riscos podem intensificar-se se o conflito se prolongar ou escalar.

O banco destacou que os desenvolvimentos globais, especialmente os movimentos nos preços da energia, continuarão a ser fatores-chave que influenciam a perspetiva económica do país.

Mais insights

O banco central reviu para cima a perspetiva de crescimento económico para 2026, apoiada por uma melhoria na produção agrícola.

• O crescimento está projetado em 5,6% em 2026, face aos 4,8% registados no ano passado.
• A melhoria deve-se principalmente a uma produção agrícola mais forte, devido às chuvas abundantes.
• A produção de cereais deve atingir 8,2 milhões de toneladas métricas este ano.
• Prevê-se que o crescimento desacelere para 3,5% em 2027, assumindo condições agrícolas médias.

A perspetiva melhorada reflete o papel importante da agricultura no desempenho económico de Marrocos.

Fique a par

Apesar de perspectivas de crescimento mais robustas, espera-se que as pressões no setor externo aumentem.

• O défice da conta corrente deve alargar-se para 3,1% do PIB em 2026, face aos 2,3% do ano passado.
• Este aumento está relacionado com custos mais elevados de importação de energia.
• No entanto, as receitas provenientes das exportações de fosfato e fertilizantes, remessas, turismo e investimento estrangeiro direto devem aumentar.
• As reservas de moeda estrangeira devem atingir 482 mil milhões de dirhams (cerca de 51,5 mil milhões de dólares) até 2027, cobrindo aproximadamente 5,5 meses de importações.

Estas projeções destacam tanto as oportunidades como as vulnerabilidades do setor externo de Marrocos.

O que deve saber

Decisões recentes de política monetária em várias economias africanas refletem respostas variadas às dinâmicas de inflação e crescimento.

• Em fevereiro, a Nairametrics informou que o Banco de Uganda (BoU) manteve a sua taxa de referência do Banco Central (CBR) em 9,75%, mantendo uma postura de política monetária acomodatícia, face a uma perspetiva de inflação estável.
• Além disso, o Banco da Zâmbia reduziu a sua taxa de juro de referência pelo segundo encontro consecutivo, cortando-a para 13,5% de 14,25%, à medida que os sinais de moderação da inflação se tornam mais claros.
• O Banco Central da Nigéria (CBN) reduziu a sua Taxa de Política Monetária para 26,5% de 27%.
• Estas medidas refletem os esforços dos bancos centrais para equilibrar o controlo da inflação com o crescimento económico.