ZKHT Intelligence (300222) Relatório Anual de 2025 - Análise Concisa: Receita e Lucro Líquido Crescem Ano-a-Ano, Empresa Apresenta Grande Volume de Contas a Receber

De acordo com dados públicos organizados pelo Securities Star, a Keda Intelligent (300222) divulgou o relatório anual de 2025. Até ao final deste período, a receita total da empresa foi de 3,063 mil milhões de yuans, um aumento de 11,83% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 80,77 milhões de yuans, um aumento de 15,33%. Analisando os dados trimestrais, a receita do quarto trimestre foi de 1,127 mil milhões de yuans, um aumento de 36,67% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 9,18 milhões de yuans, uma diminuição de 76,92%. Neste período, a carteira de contas a receber da Keda Intelligent era relativamente grande, representando 1825,3% do lucro líquido do último relatório anual.

Este dado ficou abaixo das expectativas da maioria dos analistas, que previam um lucro líquido de cerca de 179 milhões de yuans para 2025.

Os indicadores financeiros divulgados nesta publicação apresentam bom desempenho. A margem bruta foi de 22,65%, uma redução de 11,26% em relação ao ano anterior; a margem líquida foi de 2,8%, um aumento de 24,42%. As despesas de vendas, administrativas e financeiras totalizaram 447 milhões de yuans, representando 14,61% da receita, uma redução de 6,24%. O valor patrimonial por ação foi de 2,22 yuans, um aumento de 5,34%; o fluxo de caixa operacional por ação foi de 0,25 yuans, um aumento de 65,81%; e o lucro por ação foi de 0,1 yuans, um aumento de 11,11%.

As razões para as variações significativas nos itens do balanço financeiro são as seguintes:

1. Despesas financeiras: -56,47%, devido à redução do montante de empréstimos, resultando em menor pagamento de juros.
2. Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais: +65,39%, devido ao aumento nas receitas de vendas e ao recebimento de garantias e pagamentos relacionados.
3. Fluxo de caixa líquido das atividades de investimento: +286,08%, devido ao aumento no resgate de produtos financeiros.
4. Fluxo de caixa líquido das atividades de financiamento: -2801,78%, devido ao pagamento de empréstimos de longo prazo.
5. Variação de estoques: -14,47%, devido ao aumento na entrega de pedidos e à otimização do inventário.
6. Empréstimos de curto prazo: -71,66%, devido ao pagamento de empréstimos e à redução do desconto de cartas de crédito.
7. Empréstimos de longo prazo: -100,0%, devido ao pagamento integral de empréstimos.

A ferramenta de análise de relatórios financeiros do Securities Star mostra:

• Avaliação de negócios: o ROIC da empresa no ano passado foi de 4,43%, indicando um retorno de capital relativamente fraco nos últimos anos. O desempenho da empresa é cíclico. A margem líquida do ano passado foi de 2,8%, e considerando todos os custos, o valor agregado dos produtos ou serviços não é alto. Com base nos dados históricos, a mediana do ROIC nos últimos 10 anos foi de 0,56%, indicando um retorno de investimento fraco, sendo que o pior ano foi 2019, com ROIC de -50,53%. Historicamente, os relatórios financeiros da empresa são medianos, com 14 relatórios anuais desde a sua abertura de capital, tendo 5 anos de prejuízo. Sem fatores como fusões ou aquisições, investidores de valor geralmente evitam empresas assim.
• Modelo de negócio: o desempenho da empresa depende principalmente de pesquisa e desenvolvimento e marketing. É necessário analisar cuidadosamente esses fatores de impulso.
• Análise operacional: nos últimos três anos (2023/2024/2025), o retorno sobre ativos operacionais líquidos foi de --/9,9%/15,8%, e o lucro operacional líquido foi de -1,71 bilhões, 61,56 milhões e 85,66 milhões de yuans, respectivamente. Os ativos operacionais líquidos foram de 732 milhões, 622 milhões e 542 milhões de yuans. O capital de giro/receita nos últimos três anos foi de 0,18/0,15/0,11, com o capital de giro (dinheiro próprio da empresa) de 554 milhões, 406 milhões e 325 milhões de yuans, e as receitas de 3,102 bilhões, 2,739 bilhões e 3,063 bilhões de yuans.

Ferramenta de inspeção de relatórios financeiros:

1. Recomenda-se atenção à situação de fluxo de caixa da empresa (dinheiro em caixa/passivos circulantes de apenas 57,17%, média de fluxo de caixa operacional dos últimos 3 anos/ passivos circulantes de apenas 8,15%).
2. Recomenda-se atenção à situação de contas a receber (contas a receber/lucro já atingiu 1825,3%).

Estas informações foram organizadas pelo Securities Star com base em dados públicos, geradas por algoritmo de IA (registro de backup 310104345710301240019), e não constituem recomendação de investimento.