Recuperação à tarde! Volume de transações da bolsa A atinge mínimo mensal, esta direção lidera novamente os ganhos

18 de março, os três principais índices fecharam em alta, encerrando uma sequência de quatro dias de queda no índice de Xangai. No encerramento, o índice de Xangai subiu 0,32%, o de Shenzhen cresceu 1,05% e o de创业板 (Chuangye Ban) avançou 2,02%.

No setor, houve uma explosão na cadeia de indústrias de capacidade de processamento, com o conceito de CPO a reagir em toda a linha, servidores de refrigeração líquida a subir de forma oscillante, o conceito de aluguer de capacidade de processamento a fortalecer-se, e o conceito de chips de armazenamento a subir. Quanto às quedas, as ações de petróleo e gás enfraqueceram-se, assim como o setor químico.

Mais de 3500 ações no mercado subiram. O volume de negócios nas bolsas de Xangai e Shenzhen foi de 2,05 trilhões de yuans, uma redução de 1,618 mil milhões em relação ao dia anterior.

Dados indicam que desde fevereiro deste ano, o índice 全A (All A) da Wind tem várias vezes rebotado após cair perto de 6600 pontos, formando uma base inferior relativamente “estável”.

Nas últimas vezes em que tocou fundo e rebotou, o mercado seguiu um padrão bastante semelhante: dias de forte recuperação no dia seguinte, ocorridos em 3 de fevereiro, 10 de fevereiro, 5 de março e 10 de março.

Porém, nesta semana, o ritmo de recuperação claramente desacelerou.

Após um pavio inferior na segunda-feira, o índice caiu novamente na terça-feira; hoje (quarta-feira), após uma nova queda na manhã, houve uma recuperação contínua à tarde, encerrando o dia com uma sombra inferior um pouco mais curta.

A razão mais simples e direta é que o mercado reduziu o volume de negociações, insuficiente para sustentar uma “reação violenta” do índice.

Nos quatro dias de forte recuperação mencionados, o volume de negócios do 全A foi de 2,57 trilhões, 2,27 trilhões, 2,41 trilhões e 2,42 trilhões de yuans, respectivamente. Hoje, o volume de negócios foi de apenas 2,06 trilhões, atingindo o menor valor do mês.

No entanto, o sentimento das ações já começou a se recuperar, com a média do preço das ações do 全A a subir 1,62%.

Analisando o gráfico de previsão de volume de negócios, mesmo com a redução geral, a atividade de negociação ao longo do dia permaneceu lentamente a aumentar.

Este padrão de volume e preço transmite pelo menos duas mensagens:

Primeiro, o suporte de fundo ainda está presente. Se a recuperação continuar, é mais provável que seja uma “troca de tempo por espaço”.

Referindo-se ao intervalo de oscilações de setembro a dezembro do ano passado, o mercado também apresentou pequenas recuperações após quedas diárias, como de 24 de novembro ao início de dezembro.

Alguns pontos que parecem tecnicamente romper o suporte durante o dia, embora sejam momentos de pessimismo emocional, também podem ser oportunidades de negociação moderada.

Segundo, após o aparecimento de “volume extremamente baixo”, mesmo que a capacidade de negociação a curto prazo continue em baixa, o ponto de mudança de tendência geralmente não está longe.

Para investidores com um estilo de negociação mais conservador, como muitos fundos que já saíram de mercado para observar, antes de um dia de volume aumentado, “descansar” ou adotar uma postura de “observar mais, agir menos” pode ser uma escolha confortável.

Voltando aos setores.

Não é difícil perceber que as ações de tecnologia, que lideraram a recuperação na segunda-feira, voltaram a liderar hoje.

Conceitos como CPO, PCB, entre outros, continuaram a fortalecer-se desde cedo, contrariando a tendência geral.

Na parte de notícias, em 16 de março, horário local, a Nvidia lançou o chip Feynman, que pela primeira vez introduz comunicação óptica entre chips, podendo reduzir o consumo de energia na comunicação de centros de dados de IA em mais de 70%.

A East Wu Securities destacou que, de acordo com a conferência GTC, um servidor LPU é composto por 32 bandejas, cada uma com 8 chips LPU. Comparado às arquiteturas de gabinetes anteriores, o número de bandejas (que pode ser considerado equivalente ao número de PCBs) aumentou significativamente, representando uma nova demanda para o setor de PCB.

As ações de refrigeração líquida também reagiram em alta.

Segundo relatos, a Google dos EUA enviou recentemente uma equipe à China continental para investigar um produto importante para o desenvolvimento da tecnologia de IA nos EUA, ou seja, equipamentos de refrigeração líquida para servidores de centros de dados.

O conceito de chips de armazenamento também passou por uma forte oscilação nos últimos três dias de negociação, possivelmente impulsionado pelo forte aumento do mercado de ações na Coreia do Sul.

Segundo relatos, a SK Hynix revelou que, atualmente, o estoque de DRAM e NAND dura cerca de 4 semanas, e fornecedores de nuvem e eletrônicos de consumo não conseguem obter fornecimento suficiente. A vivo recentemente ajustou os preços de alguns produtos, alegando que o aumento contínuo dos custos de semicondutores e armazenamento está levando a uma nova onda de aumentos de preços, após OPPO e Honor, tornando-se mais uma fabricante de smartphones a anunciar aumentos.

Além disso, é importante notar que o setor de exploração espacial comercial, que vinha há muito tempo em ajuste, também apresentou hoje uma recuperação de “alta com sombra”. A Tianfeng Securities afirmou que, recentemente, as dinâmicas do setor de exploração espacial comercial na China mostram sinais positivos, com potencial de crescimento impulsionado por “IA + internacionalização + satélites”, sendo uma oportunidade de investimento a ser observada.

O Guotai Haitong Securities acredita que a atual correção do mercado não é causada por um único fator de conflito geopolítico. A temporada de divulgação de resultados anuais, combinada com o efeito sazonal, impulsiona o mercado a um estágio de oscilações. Este período é mais adequado para uma postura defensiva, aguardando pacientemente por oportunidades.

Eles afirmam que, de meados de março a abril, durante a divulgação dos resultados anuais, o mercado entra em uma fase dominada pelos fundamentos. Em comparação com o otimismo de tendências especulativas, neste momento os investidores focam mais no valor real das empresas, enquanto o aumento de conflitos geopolíticos reduz a disposição ao risco, levando a uma menor atividade de negociação e a um mercado mais calmo, com exceção de setores beneficiados por conflitos. Essa é uma fase normal do mercado, sem necessidade de pessimismo excessivo.

No curto prazo, é importante acompanhar duas variáveis principais: primeiro, a situação do transporte pelo Estreito de Hormuz e as negociações de conflito; se houver consenso, as perturbações geopolíticas diminuirão, e a lógica do mercado retornará à normalidade. Se o conflito persistir, o impacto na reestruturação da cadeia de suprimentos será ampliado. Segundo, as mudanças nos dados econômicos internos, especialmente a elevação do PPI e sua transmissão ao CPI. Se a estrutura de preços se recuperar bem e a pressão deflacionária diminuir, isso dará impulso ao mercado.

(Artigo original: Daily Economic News)