Aumento superior a 60%! A situação no Médio Oriente "impulsiona" o calcário de cálcio, podendo beneficiar o desempenho das empresas

Pergunta: Como a situação no Médio Oriente está a catalisar a cadeia de aumento dos preços das vitaminas?

As perturbações na cadeia de abastecimento causadas pela situação no Médio Oriente continuam a persistir. Recentemente, os preços das vitaminas A (VA), E (VE) e de pantotenato de cálcio (VB5) aumentaram significativamente, com alguns a ultrapassar os 50%.

De acordo com as últimas cotações da plataforma de vitaminas de hoje, de 5 a 16 de março, o preço do VE subiu de 67 yuan/kg para 82 yuan/kg, um aumento de 53,2%; o preço do VA subiu de cerca de 62 yuan/kg para cerca de 95 yuan/kg, um aumento de 22,4%; o preço do pantotenato de cálcio subiu de 40 yuan/kg para 65 yuan/kg, um aumento de 62,5%.

Recentemente, os preços das vitaminas de grau para ração aumentaram. Fonte de dados: Hoje de Vitaminas. Elaboração: Wang Liying

O repórter nota que, já em 2024, após a explosão na fábrica da BASF em Ludwigshafen, Alemanha, o impacto na estrutura de fornecimento global de VA e VE foi significativo, estendendo-se até 2025. Agora, com a crise no Médio Oriente a intensificar-se, o setor das vitaminas volta a assistir a aumentos de preços.

Segundo dados da Zhuochuang Information, até meados de março de 2026, o preço de referência do pantotenato de cálcio no mercado atingiu entre 40 e 42 yuan/kg, mostrando uma clara recuperação em relação aos mínimos anteriores.

Um distribuidor revelou ao jornalista que, após o início dos conflitos no Médio Oriente, embora algumas grandes empresas ainda não tenham anunciado aumentos de preços, os preços das vitaminas no mercado já subiram, sendo o exemplo mais típico o pantotenato de cálcio. No início de janeiro, alguns preços de contratos eram tão baixos quanto 35 yuan/kg; em 9 de março, as cotações de diferentes fornecedores começaram a divergir, com alguns a duplicar ou até a ultrapassar os 100 yuan, indicando que a oferta já está a apertar.

Alguns analistas acreditam que o aumento contínuo dos preços das matérias-primas das vitaminas, aliado a uma venda estável, poderá beneficiar diretamente os resultados das empresas este ano.

O jornalista verificou que os maiores fornecedores de pantotenato de cálcio incluem a Yifan Pharmaceutical (002019), Brothers Technology (002562) e Xinhecheng. Se os preços do pantotenato de cálcio subirem significativamente, o desempenho dessas fabricantes será certamente beneficiado.

Durante a pandemia, o preço do pantotenato de cálcio atingiu um recorde de aumento diário de quase 42%. No final de 2021 e início de 2022, o preço subiu de um mínimo de 75 yuan/kg para entre 320 e 360 yuan/kg, um aumento acumulado de 327% a 380%. Em particular, em 13 de janeiro de 2022, o preço saltou de 162 yuan/kg para 230 yuan/kg, atraindo ampla atenção do mercado.

As matérias-primas das vitaminas provêm principalmente de petroquímicos e de culturas agrícolas como milho e soja. Aproximadamente 70% do pantotenato de cálcio é utilizado como aditivo para ração, especialmente em alimentação de suínos e aquicultura. O intermediário chave do pantotenato de cálcio — o pantotenato de ácido pantoténico — depende da produção de isobutiraldeído. Em 2021, devido ao aumento limitado na produção de butanodiol e à forte procura de glicerol, o preço do isobutiraldeído disparou para acima de 18.000 yuan/tonelada, elevando os custos de produção.

A crise no Médio Oriente mantém-se tensa, e os preços na indústria química, desde matérias-primas até produtos finais, já estão a subir em cadeia. Neste contexto, o preço do pantotenato de cálcio voltará a disparar?

De acordo com informações públicas, a Yifan Pharmaceutical é líder global no mercado de pantotenato de cálcio, com uma capacidade de produção de cerca de 8.000 a 8.600 toneladas por ano, representando mais de 40% do mercado mundial. Prevê-se que, em 2026, essa capacidade aumente para 12.000 toneladas, consolidando a sua posição de liderança. Alguns analistas acreditam que, considerando um custo médio de cerca de 45 yuan/kg, se o preço subir para 100 yuan/kg, a Yifan poderá aumentar os lucros em cerca de 600 milhões de yuan.

O segundo maior fabricante de pantotenato de cálcio é a Brothers Technology, com uma capacidade de 4.000 toneladas e uma estratégia de produção própria de pantotenato de ácido pantoténico, fortalecendo o controlo de custos.

Alguns analistas do setor disseram ao jornalista que, do ponto de vista de custos, os preços de matérias-primas químicas e petróleo continuam a subir devido ao impacto da crise geopolítica, levando a atrasos na entrega por parte dos produtores de pantotenato de cálcio e aumentando a pressão de transmissão de custos. Além disso, a redução na oferta tem acelerado a tendência de subida dos preços, com os principais fabricantes a adotarem estratégias de suspensão de cotações e contratos desde início de março, aumentando a atenção do mercado.

Um relatório da China Post Securities indica que os preços das matérias-primas de vitaminas estão atualmente em mínimos históricos, com uma forte vontade de aumentar a produção e os preços. Como o pantotenato de cálcio é uma das próximas a seguir na cadeia de aumento, a sua tendência de preço já mostra sinais de recuperação.

Do ponto de vista da cadeia de produção, esta rodada de aumentos de preços apresenta uma forte sustentabilidade. Como principal uso do pantotenato de cálcio é como aditivo para ração, com uma participação relativamente baixa nos custos de produção de criação, os clientes finais são pouco sensíveis ao preço, permitindo uma transmissão suave dos aumentos de custos para o topo da cadeia. Além disso, fatores geopolíticos, como a situação no Mar Vermelho, têm causado uma escassez global de transporte marítimo, elevando os custos de transporte marítimo e, por sua vez, aumentando o custo de chegada do pantotenato de cálcio.

Wang Liying