RBC baixa classificação da Starbucks (SBUX.US) para "em linha com a indústria": recuperação de desempenho já foi antecipadamente precificada, custos elevados de longo prazo são assassinos de lucros

A APP de notícias financeiras Zhitong informa que o RBC Capital Markets rebaixou a classificação da Starbucks (SBUX.US) de “Supera o mercado” para “Em linha com o setor”, e estabeleceu um preço-alvo de 105,00 dólares, com um intervalo de negociação de 52 semanas entre 75,50 dólares e 104,82 dólares. O analista Logan Reich destacou que, embora a Starbucks continue a mostrar resiliência no crescimento da receita no mercado norte-americano e acredite que a meta de crescimento de vendas nas mesmas lojas para o ano fiscal de 2028 seja alcançável, os custos de mão-de-obra investidos para reverter a situação nos EUA superaram as expectativas anteriores, e esse investimento apresenta uma característica de longo prazo, levando a uma alocação de risco-retorno mais equilibrada atualmente. A análise indica que os investimentos contínuos em alocação de pessoal e otimização operacional, embora necessários, irão restringir significativamente a expansão da margem de lucro no curto prazo, reduzindo o potencial de lucro dos investidores nos preços atuais.

Do ponto de vista de avaliação, o desempenho atual das ações da Starbucks já incorpora de forma plena as expectativas otimistas do mercado quanto à recuperação de seus resultados. Os analistas ressaltam que o índice preço-lucro (P/L) esperado da Starbucks está próximo do limite superior de sua faixa histórica de avaliação, o que limita bastante o potencial de alta do preço das ações.

Além disso, Wall Street projeta que as vendas nas mesmas lojas na América do Norte e globalmente para os anos fiscais de 2026, 2027 e 2028 serão de 3,6%, 3,5% e 3,4%, respectivamente, o que significa que, para surpreender positivamente o mercado nos próximos trimestres, a empresa enfrentará barreiras e desafios maiores. A análise do RBC reflete que, após uma rápida recuperação inicial, o mercado está reavaliando a relação custo-benefício da Starbucks durante sua fase de transformação.

Apesar do rebaixamento da classificação, as recentes mudanças estratégicas da Starbucks continuam sendo foco de atenção do mercado. Sob a liderança do CEO Brian Niccol, a empresa lançou o plano “Retornar à Starbucks”, visando recuperar clientes perdidos por meio da simplificação do menu e do aumento da eficiência das lojas.

Ao mesmo tempo, a Starbucks está promovendo uma reestruturação estrutural de seus negócios na China, planejando vender 60% de sua participação na operação chinesa para a Capital Boyu, operando seus mais de 8.000 pontos de venda na China em um modelo de joint venture.

Com a implementação do plano de desdobramento de ações “um por dois” prevista para o final de março, os investidores estão atentos para ver se essas estratégias poderão mitigar efetivamente os impactos negativos do aumento dos custos de mão-de-obra.