Diretor Geral, Diretora de RH, Diretora de Finanças... Todos demitiram-se simultaneamente! "Terramoto" na administração do China Sunergy Group, Insider: A próxima ronda será para a camada média

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Texto | 《能见派》 刘丽丽

A recente retirada do estatuto de ST da Zhongli Group (proteção de direitos) voltou a atrair a atenção do mercado, incluindo a demissão simultânea de três altos executivos: o diretor-gerente, o vice-diretor-gerente e o diretor financeiro, além do diretor de recursos humanos. Isso levanta dúvidas sobre os próximos passos da empresa.

Sobre a saída de vários altos executivos, uma fonte interna da Zhongli Group afirmou ao 《能见派》 que se trata de uma reorganização interna da gestão, sem outros problemas, e que os substitutos já estão em funções, cumprindo normalmente suas tarefas. Outra fonte interna afirmou que, após essa troca de liderança, também haverá mudanças na camada intermediária da Zhongli, e que em breve chegarão novos dirigentes do grupo Jianfa.

Anteriormente, a Zhongli Group foi alvo de alertas de risco de deslistagem e outros avisos devido a fraudes em seus relatórios financeiros, uso irregular de fundos pelo antigo acionista controlador, entre outros problemas. Após a aquisição do controle pela Xiamen Jianfa Group, uma empresa subsidiária da Xiamen Jianfa Group, a Changshu Guangsheng New Energy Co., Ltd., tornou-se acionista majoritária da Zhongli Group. Como resultado, o desempenho de Zhongli em 2025 começou a se recuperar, com previsão de prejuízo ainda, mas com uma redução de quase 97% no prejuízo.

Reorganização na equipe do grupo Jianfa

Segundo uma fonte interna da Zhongli Group, os executivos que deixaram seus cargos — Zheng Xiaojie, diretora-gerente; Chen Qinghui, vice-diretor-gerente e diretor de recursos humanos; e Liao Jiaqí, diretor financeiro — todos vêm do sistema do acionista controlador Jianfa Group.

De particular atenção é Zheng Xiaojie, que saiu completamente da Zhongli, renunciando a todos os cargos, incluindo membro do conselho, do comitê de nomeações, do comitê de decisões de investimento e do comitê de controle de riscos, além de não ocupar mais qualquer função na empresa, antecipando sua saída em quase dois anos em relação à data prevista de término do mandato, 5 de fevereiro de 2028. Chen Qinghui também renunciou a todos os cargos, enquanto Liao Jiaqí, após deixar o cargo de diretor financeiro, continuou como secretário do conselho e foi nomeado temporariamente como novo diretor-gerente em reunião do conselho.

A fonte afirmou que essa troca de liderança é motivada por razões internas do acionista controlador, acrescentando: “Depois de trocar a alta gestão, logo será a vez da camada intermediária”, e que novos dirigentes do Jianfa também chegarão em breve.

Desde que Jianfa assumiu o controle da Zhongli, a gestão tem sido basicamente supervisionada por indicações do próprio Jianfa.

Na noite de 21 de agosto de 2023, a ST Zhongli divulgou um aviso informando que assinou um “Acordo de Investimento (Intenção) de Reestruturação” com o investidor industrial Changshu Guangsheng New Energy Co., Ltd., e o administrador temporário da empresa. O acionista controlador da Guangsheng New Energy é a Xiamen Jianfa Co., Ltd. e a Xiamen Xingyuan Investment Co., Ltd., ambas subsidiárias do grupo Jianfa. Em 19 de novembro de 2024, a ST Zhongli revelou o plano de reestruturação (rascunho), incluindo um projeto de operação que prevê a introdução da Guangsheng New Energy, com o objetivo de eliminar passivos históricos e promover a modernização da capacidade produtiva principal. Assim, o grupo Jianfa assumiu o controle da Zhongli.

No entanto, pouco mais de seis meses depois, em maio de 2025, o grupo Jianfa passou por uma troca de liderança, com Xu Xiaoxi substituindo Huang Wenzhou, que se aposentou, como secretário do comitê do partido e presidente do grupo Jianfa. Huang Wenzou foi nomeado presidente do grupo em março de 2017, além de secretário do partido, cargo que manteve posteriormente. A participação do Jianfa na reestruturação da Zhongli ocorreu entre 2023 e 2024, nos últimos anos de Huang Wenzou na liderança.

Durante esses anos, o Jianfa realizou várias aquisições: em 2021, adquiriu a Hesong Co., Ltd.; em 2023, comprou a Meka Long; e em 2024, adquiriu a Zhongli. A aquisição da Meka Long sempre foi controversa. O preço negociado na época foi de 4,82 yuans por ação, totalizando 6,286 bilhões de yuans. Hoje, o preço das ações da Meka Long e o valor de transação de então quase se reduziram à metade.

Recentemente, a previsão de resultados de 2025 do Jianfa indicou um prejuízo entre 5,2 bilhões e 10 bilhões de yuans, devido ao impacto direto de grandes depreciações de ativos. A avaliação justa dos imóveis de investimento da Meka Long foi drasticamente reduzida, somando-se à provisão de goodwill e de ativos, resultando em uma perda única significativa, que afetou negativamente os resultados consolidados.

Especialistas acreditam que o Jianfa está impulsionando a transformação da Meka Long para o consumo doméstico e experiências de consumo, o que faz sentido na lógica de negócios. Contudo, ajustes de modelo, otimização de captação e reconstrução da estrutura de receitas requerem tempo, e no curto prazo, além de não contribuírem para lucros, podem aumentar os custos de investimento. Assim, há uma opinião de que a aquisição da Jianfa foi como pegar uma “maçã podre”.

Preocupações ocultas por trás da redução de prejuízos

É certo que essa troca na alta gestão da Zhongli provavelmente não está diretamente relacionada ao desempenho financeiro. Os resultados previstos para 2025 mostram que a Zhongli espera um lucro líquido atribuível aos acionistas da companhia entre 35 milhões e 60 milhões de yuans, uma redução de quase 97% em relação ao prejuízo de 1,174 bilhão de yuans em 2024.

Como a Zhongli conseguiu reduzir tanto o prejuízo? A empresa afirmou que a grande redução se deve a “melhorias na gestão operacional, ações de redução de custos e aumento de qualidade, além da alienação de ativos ineficientes e de baixo valor”.

No que diz respeito à alienação de ativos ineficientes, a Zhongli tomou ações concretas. Em 14 de dezembro de 2025, anunciou a intenção de transferir 100% de sua participação na Qinghai Zhongli Fiber Optic Technology Co., Ltd., por um valor de 951.500 yuans.

Este valor é claramente uma “descontagem”, pois em 2016 a Zhongli pagou 30 milhões de yuans pela sua participação de 15,52% na Qinghai Zhongli. A Qinghai Zhongli já está insolvente, com fluxo de caixa operacional de apenas 28.300 yuans.

Desde 2026, a Zhongli também vem publicando anúncios de recrutamento em universidades e mercados de talentos, buscando gerentes de produção, engenheiros de reserva, engenheiros técnicos, operários de fábrica, estoquistas, entre outros, embora em números não expressivos.

Sobre a situação atual da produção, uma fonte interna afirmou que a produção no setor de painéis fotovoltaicos está basicamente normal, e a empresa tem expandido fortemente seus mercados internacionais. Quanto à utilização da capacidade instalada, a fonte disse que a empresa é bastante flexível, aproveitando também outras capacidades, como as locais no exterior, que têm custos menores e maior eficiência.

“Antes, com boas condições de mercado, a Zhongli podia terceirizar componentes. Agora, com a queda do mercado interno e externo, a fabricação de painéis fotovoltaicos virou um ativo negativo. A produção doméstica praticamente parou, sobrando apenas a fábrica na Tailândia, que é antiga e precisa de mais investimentos para modernização”, revelou um especialista do setor fotovoltaico. Atualmente, a Zhongli realiza principalmente trabalhos de terceirização internacional, com pouca produção própria.

Na época de entrada no setor fotovoltaico, a Zhongli apoiou-se na energia solar rural. Em 2014, aproveitando políticas nacionais, expandiu rapidamente o desenvolvimento de usinas de energia solar para combate à pobreza, sendo considerada a “primeira ação de energia solar para combate à pobreza”. Em 2015, lançou a campanha “Milhões de Agricultores com Energia Solar”, acelerando a expansão, atingindo o auge em 2017, quando as usinas de energia solar para combate à pobreza se tornaram a principal fonte de receita, com a Zhongli investindo mais de 5 bilhões de yuans.

Porém, mudanças nas políticas posteriormente tornaram esses projetos um fardo para a Zhongli. Especialistas afirmam que as usinas solares rurais da Zhongli tinham juros altos, e posteriormente atrasaram o pagamento de subsídios. Com a queda dos preços da energia, seus ativos também depreciaram bastante.

A fonte acrescentou que as usinas distribuídas da Zhongli, de maior porte, foram vendidas para a Três Gargantas e a China Nuclear Hui Neng, além de uma empresa turística chamada Shajiabang; muitas instalações residenciais permanecem na lista da empresa listada, incluindo subsídios atrasados pelo governo. Essas questões ficaram sob responsabilidade do acionista controlador Jianfa.

Quanto ao desempenho de redução de prejuízos da Zhongli, especialistas avaliam que, embora o prejuízo líquido atribuível aos acionistas seja de 35 a 60 milhões de yuans, e o prejuízo líquido ajustado por itens não recorrentes seja de 2,4 a 3,5 bilhões de yuans, a grande diferença entre esses números indica que a redução de prejuízos em 2025 depende bastante de itens não recorrentes. Apesar de melhorias na lucratividade principal, a Zhongli ainda tem um longo caminho para realmente reverter prejuízos e alcançar lucros sustentáveis.