Gu Jingci: A decisão de taxa de juros do Fed a 18 de março está chegando, para onde vão o Bitcoin e o Ethereum?

A decisão de taxa de juros do Fed chega às 2h da manhã, a coletiva de imprensa de política monetária de Powell às 2h30, o que liderará diretamente uma nova tendência no mercado de criptomoedas. Em primeiro lugar, a decisão de taxa de juros das 2h basicamente manterá a taxa entre 3,5% e 3,75%, com probabilidade zero de corte de juros, o que também é consenso de todos no momento. O ponto-chave a observar é o núcleo do gráfico de pontos: no gráfico de pontos de dezembro do ano passado, um corte de juros em 2026, enquanto o ponto-chave desta coletiva de imprensa é se o corte de juros de uma vez será ajustado para duas vezes ou zero vezes. Uma vez que seja zero corte de juros, o discurso de Powell será mais hawkish, enfatizando a rigidez da inflação, a dependência de dados e a falta de pressa em cortar juros. Se as expectativas de inflação forem elevadas, o crescimento do PIB for reduzido e a alta taxa de juros for mantida por mais tempo, então o mercado tenderá a uma visão mais negativa no curto prazo, com impacto negativo predominante. Se houver mais cortes de juros dovish ou antecipados, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA cairão, o fluxo de capital se reverterá e a aversão ao risco aumentará, levando a uma continuação de alta significativa no mercado de criptomoedas.

O gráfico de pontos com zero cortes de juros indica aumento na expectativa de aperto de liquidez, valorização do dólar e aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro. Em um ambiente de altas taxas de juros, os fundos preferem o dólar e os títulos americanos, o que pressiona a entrada de capital no mercado de criptomoedas. O mercado é sensível ao adiamento de cortes de juros, compra expectativas e venda de fatos, tendendo a cair primeiro e depois oscilar. Se apenas houver um corte de juros ou mais cortes, a tendência será mais dovish, com impacto negativo consolidado, podendo ocorrer uma pequena recuperação ou uma forte alta seguida de oscilações. No discurso da madrugada, atenção às palavras-chave de Powell: rigidez da inflação, dependência de dados indicam uma postura mais hawkish; condições de corte de juros maduras indicam uma postura mais dovish.