Os avanços de patrimônio dos grandes players de renda fixa: o caminho de ruptura do negócio de índices do Tianhe Fund

Quando o tamanho do ETF doméstico ultrapassou a barreira de 6 trilhões, a onda de investimento indexado está passando de uma fase de rápida expansão de escala para uma nova etapa de competição de produtos, aprofundamento de capacidades e construção de ecossistemas. Nesse cenário de mercado, os participantes estão explorando caminhos que se adaptem ao seu desenvolvimento para atender à diversificação e atualização das demandas do mercado.

Como uma gestora de fundos com genes de inclusão, a Tianhong Fund baseia-se na vasta clientela fora do mercado de ações, forte presença na internet e robusta capacidade em tecnologia financeira, adotando uma estratégia de layout de produtos precisa, gestão de investimentos científica e sistema de serviços ecológicos, traçando uma rota de desenvolvimento diferenciada de “fora do mercado cercando o interno”, oferecendo uma referência útil para a transformação do mercado de investimentos passivos de “quantidade” para “qualidade”.

Layout de Produtos: Focar na Demanda, Construir uma Matriz de Produtos de Índice Diversificada

Por trás do crescimento acelerado, há uma oferta contínua de produtos indexados cada vez mais diversificada e uma demanda dos investidores que se segmenta continuamente. Como fazer o layout de produtos alinhado às necessidades reais do mercado tornou-se uma questão importante para os participantes do setor. A Tianhong Fund, ao planejar seus produtos de índice, não busca uma expansão cega de todas as categorias, mas sim, centrando-se nas necessidades dos clientes e orientada pelo valor de longo prazo, realiza uma previsão de investimentos em novas áreas de interesse dos investidores, construindo gradualmente uma matriz de produtos de índice que cobre múltiplas trilhas, buscando oferecer aos investidores mais opções de “bons ativos”.

Tomando como exemplo as indústrias estratégicas do 14º Plano Quinquenal e as seis indústrias futuras, a Tianhong possui atualmente 14 produtos em formato de ETF, incluindo setores como energia renovável, novos materiais, aeroespacial, economia de baixa altitude, manufatura biológica, interfaces cérebro-máquina, inteligência incorporada e comunicação móvel de sexta geração. Focando na orientação estratégica nacional e no desenvolvimento de indústrias emergentes, o sistema de produtos de índice diversificado e prospectivo da Tianhong oferece aos investidores amplas opções.

Dados da Wind mostram que, até o final de 2025, a matriz de produtos de índice da Tianhong cobre categorias como índices amplos, setoriais/temáticos, estratégias, commodities, títulos e cross-border, incluindo índices principais como CSI 300 e ChiNext, atendendo às necessidades de alocação de ativos básicos, além de focar em setores estratégicos nacionais como autossuficiência tecnológica, segurança, revolução energética e manufatura de ponta, com produtos em áreas como chips, inteligência artificial, robótica e aeroespacial. A empresa também está ativamente expandindo sua linha de ETFs de títulos, sendo uma das primeiras a lançar ETFs de títulos de crédito e de títulos de inovação tecnológica, com alguns produtos apresentando vantagens de diferenciação.

Gestão de Investimentos e Operações: Fortalecendo a Base Profissional de Operação de Índices

O desenvolvimento de longo prazo dos negócios indexados depende de uma gestão operacional refinada e de uma sólida capacidade de pesquisa e investimento. Seja na ampliação do tamanho dos produtos ou na estabilidade do desempenho de rastreamento, tudo reflete a capacidade operacional integrada da instituição. A Tianhong Fund, ao gerenciar seus negócios de índice, adota uma abordagem de operação de alta qualidade, integrando suas competências profissionais em toda a cadeia de gestão de produtos, acompanhamento de desempenho e atendimento ao cliente, formando suas próprias características operacionais.

Na gestão operacional de produtos, a Tianhong concentra-se em seus produtos principais, criando exemplos de referência. Até o final de 2025, a Tianhong possui cinco ETFs de títulos de crédito, robôs, títulos de inovação tecnológica, tecnologia de Hong Kong e ETFs de ações, cada um com mais de 10 bilhões de yuan em ativos. Além disso, possui 14 produtos de destaque, representando mais de um terço do mercado (nota: produtos que rastreiam o mesmo índice, com destaque por tamanho de mercado na bolsa de Xangai ou Shenzhen, dados da Wind até 10/03/2026). Essa vantagem de escala não só melhora a liquidez dos produtos, mas também cria um ciclo virtuoso de “escala-liquidez-retorno”.

Na gestão de pesquisa e investimento, a Tianhong tem uma base sólida em fatores fundamentais tradicionais há anos, com forte experiência de base; recentemente, investe ativamente em tecnologia de inteligência artificial, usando aprendizado de máquina para explorar fatores de excesso de retorno, previsão de múltiplos prazos e fusão de múltiplos modelos, tornando os excessos mais robustos. Até o final de 2025, de 12 produtos de índice aprimorado com mais de 6 meses de existência, 7 superaram consistentemente o benchmark de desempenho desde sua criação, e todos os 12 produtos de índice aprimorado em 2025 superaram o benchmark (dados da Wind, Tianhong Fund).

Além disso, com uma base de 770 milhões de titulares (até 30/06/2025), a Tianhong construiu uma ponte de conexão entre fundos fora do mercado e dentro do mercado, permitindo que investidores sem conta de ações participem facilmente de investimentos em índices. Dados da Wind indicam que, até o final de 2025, o tamanho dos fundos de índice fora do mercado da Tianhong atingiu 80,8 bilhões de yuan, ocupando a terceira posição no setor; seus fundos de índice de ações (incluindo fundos passivos e de índice aprimorado, totalizando 86 produtos, com ativos consolidados, excluindo fundos de índice de DII, de títulos e de commodities, dados da Wind até 30/06/2025) possuem mais de 12 milhões de titulares, liderando o setor.

Serviços Ecológicos: Colaboração Integrada para Construir um Sistema de Serviços Abrangente para Investimento em Índice

À medida que o mercado de investimento indexado evolui de “fornecimento de produtos” para “serviços de alocação”, as demandas dos investidores deixam de se limitar a ferramentas de investimento isoladas, estendendo-se a soluções completas de seleção de fundos, timing de mercado e alocação, formando um ecossistema de investimento em índice mais completo, uma tendência de desenvolvimento do setor. A Tianhong Fund acompanha essa tendência, usando tecnologia como base, com cooperação institucional como elo, promovendo uma colaboração multifacetada para criar um ecossistema de investimento em índice diversificado, oferecendo suporte de serviço mais abrangente aos investidores.

Na área de tecnologia financeira e cooperação com parceiros ecológicos, a Tianhong Fund, apoiada por uma equipe tecnológica forte, colabora profundamente com plataformas de internet, corretoras e bolsas de valores, desenvolvendo ferramentas e estratégias de investimento em conjunto, focando nas dores reais dos investidores. Em 2025, lançou modelos de rotação setorial em parceria com a Ant Financial, criou a ferramenta “Estratégia de Objetivo de Investimento” com a JD Finance, desenvolveu a “Estratégia de Investimento Inteligente na Bolsa de Valores de Shenzhen” em resposta ao apelo da bolsa, e promoveu a “Estratégia de Rotação Setorial Rápida” com a Ping An Securities. Essas ferramentas e estratégias transformam lógica de pesquisa profissional em orientações de investimento acessíveis, ajudando investidores a resolver questões de seleção setorial, timing e execução de investimentos periódicos.

Destaca-se que, na lista de vencedores do Prêmio de Desenvolvimento de Tecnologia Financeira de 2024, divulgada pelo Banco Popular da China, a Tianhong Fund foi premiada com o primeiro lugar pelo “Agente Financeiro de Inteligência Artificial FinAgent baseado em Grandes Modelos”, tornando-se um exemplo de inovação tecnológica e integração de negócios no setor de fundos públicos.

De uma fase de expansão de escala para uma de refinamento, a lógica de desenvolvimento dos produtos indexados está passando por mudanças profundas. A competição no setor está se deslocando de uma disputa superficial por quantidade e taxas para uma competição mais profunda por layout de produtos, capacidade operacional e serviços ecológicos. Na onda do investimento indexado, a Tianhong Fund deseja oferecer aos investidores não apenas ferramentas de investimento passivo, mas soluções de investimento que possam gerar retornos de longo prazo — por meio de ferramentas e estratégias simples e compreensíveis, com um layout de produtos preciso e abrangente, ajudando os investidores a fazer alocações de ativos que atravessam ciclos e decisões de investimento mais científicas.

Aviso de risco: As opiniões aqui apresentadas são apenas para fins de referência e não constituem aconselhamento de investimento. Fundos de índice podem apresentar erro de rastreamento, e o desempenho histórico do índice não garante resultados futuros. Antes de investir, leia cuidadosamente o “Contrato de Fundo”, “Prospecto” e outros documentos legais, compreendendo os riscos e características de retorno do fundo, e avalie se o fundo é compatível com seus objetivos de investimento, prazo, experiência e situação patrimonial. O mercado possui riscos; invista com cautela. Desempenho passado não garante resultados futuros.