A Morgan Stanley prevê que a taxa de incumprimento de crédito privado aumentará para 8%, enquanto os fundamentos dos empréstimos no setor de software enfrentam desafios.

GateUser-bd883c58 · 2026-03-18T05:42:25+00:00

A Morgan Stanley prevê que as taxas de incumprimento nos empréstimos diretos subirão para 8%, uma vez que a inteligência artificial revoluciona a indústria do software. Embora ainda não tenha impactado significativamente os fundamentos de crédito, a elevada alavancagem e a dívida que se aproxima do vencimento aumentam o risco de incumprimento. A indústria do software é o maior sector na carteira, e as taxas de incumprimento deverão subir ainda mais.

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2026-03-18 05:42:25

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AI·Inteligência Artificial como vai revolucionar a indústria de software e aumentar a taxa de incumprimento?

Fonte: Relatório de Mercado Global

O Morgan Stanley afirma que, à medida que a tecnologia de inteligência artificial continua a transformar a indústria de software, a taxa de incumprimento de empréstimos diretos aumentará para 8%.

Analistas como Joyce Jiang, num relatório de segunda-feira, disseram que, embora o impacto disruptivo da inteligência artificial ainda não tenha tido um efeito “substancial” nos fundamentos do crédito privado, a elevada alavancagem na indústria de software e as dívidas próximas do vencimento podem elevar a taxa de incumprimento aos níveis mais altos desde a pandemia.

Os estrategas escreveram: “Os fundamentos do crédito dos empréstimos de software enfrentam desafios, com a maior alavancagem e menor cobertura entre os principais setores.” Acrescentaram que, embora as taxas de incumprimento nos mercados de empréstimos públicos e privados tenham diminuído, com a transformação disruptiva da inteligência artificial, a taxa de incumprimento só deverá subir ainda mais.

Nos últimos meses, o mercado de crédito global tem estado sob pressão, enquanto os investidores avaliam como a inteligência artificial pode perturbar as fontes de receita das empresas de software. Nos últimos dez anos, gestores de ativos alternativos têm investido massivamente em empresas de software, atraídos pelos seus lucros previsíveis e margens mais elevadas.

O Morgan Stanley afirma que o software é o maior setor no portfólio de empresas de desenvolvimento de negócios, com uma exposição de cerca de 26%. Os estrategas indicaram que os títulos de crédito privado securitizados de empréstimos de mercado médio (PCCLO) têm uma exposição de 19% ao setor de software, muitos dos quais estão próximos do vencimento.

Citando dados do PitchBook, os estrategas disseram que as datas de vencimento dos empréstimos de software “estão concentradas na fase inicial”, com 11% desses empréstimos vencendo em 2027 e outros 20% em 2028.

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