Consultor de Investimentos da Hexun Liu Yu: O ponto de inflexão emocional apareceu, mas a direção do tema ainda não está clara. Em um cenário de fraqueza, haverá uma ruptura emocional?

Na análise de início desta semana, foi mencionado que o fundo inferior do intervalo do índice possui alguma resistência e suporte, mas após três toques com força decrescente, o mercado tende a descer mais um degrau. Especialmente se não surgir uma vela de alta com volume no lado direito, a pressão de ajuste aumentará ainda mais. Na manhã de terça-feira, houve uma tentativa de alta com volume reduzido, apoiada principalmente pelo setor financeiro, e a queda à tarde não foi surpreendente. Os dados de encerramento de terça-feira mostram que 822 ações subiram, enquanto 4289 ações caíram, indicando que, do ponto de vista dos dados, ainda não atingimos o ponto de inflexão emocional.

Com base na tendência de queda no final de terça-feira, a manhã de hoje continuou a tendência de baixa, testando momentaneamente o suporte próximo ao ponto inteiro de 4000 pontos. Do desempenho do mercado, realmente há alguma resistência por volta de 4000 pontos, mas o volume ainda não foi efetivamente aumentado, limitando a força de recuperação. O acompanhamento do volume será crucial: se o volume aumentar e se manter, há possibilidade de formar uma base de fundo de fase. É importante notar que, mesmo que sinais de fundo apareçam, eles ainda são de natureza mais à esquerda, sendo necessário confirmação no lado direito posteriormente. De modo geral, o indicador principal a observar no índice continua sendo o volume de negócios.

Em termos de sentimento, a terça-feira pode ser definida como o início de um ciclo de alta. Com o desempenho de várias ações em alta contínua, a taxa de avanço atingiu 100%, expandindo o nível de mercado. Além disso, alguns ativos populares mostraram sinais de estabilização, sem feedback negativo evidente no mercado. Embora ainda haja ações com limite de queda, elas não são mais as mesmas de antes, que eram os principais focos de atenção. O mercado apresenta uma configuração de “uma parte se acalmando, outra subindo”, com características de alternância entre ciclos antigos e novos. É importante esclarecer que esse novo ciclo não se refere a uma grande tendência de alta, mas sim a uma situação em que, no ambiente atual, o sentimento e o índice se descolam, com o capital tentando reduzir posições e se concentrar em grupos de ativos fracos. A expressão “grande força em mercado fraco” tem sua lógica subjacente aqui.

No mercado de hoje, o sentimento apresenta uma evolução de estilos diversificada — há ações que avançam por meio de contínuos limites diários, assim como aquelas que representam uma segunda onda de tendência ou que recuperam após uma pausa. Diferentes estilos representam diferentes atributos de capital concentrado, podendo ocorrer futuras divisões e confrontos. De modo geral, a divergência entre sentimento e índice continua.

No aspecto de temas, o desempenho geral não foi satisfatório. Apesar do sentimento estar em alta, os ativos que representam esse sentimento não são temas específicos, mas sim ações agrupadas por sentimento ou por disputa de atenção. No setor químico, há uma clara diferenciação, com ações de tendência anterior ajustando-se continuamente. Os ativos de sentimento, apoiados por lógica sólida, estão enfraquecendo suas tendências de alta, com apenas alguns segmentos relativamente fortes. A estratégia nesse setor deve focar em ativos de sentimento em alta ou explorar oportunidades de recuperação de ativos com lógica sólida em níveis baixos. A recuperação geral do setor depende de uma estabilização das ações de tendência alta, que deve ocorrer antes de uma nova fase de alta.

O setor de petróleo continua a apresentar volatilidade, com oscilações diárias significativas, sendo mais adequado para fundos com capacidade de operações contínuas. Sua força geral é menor que a do setor químico, mas há possibilidade de movimentos de rotação. No futuro, deve-se observar se, após o enfraquecimento do setor químico, o petróleo consegue captar parte do capital em movimento.

Os setores de redes elétricas, energia elétrica e computação ainda não mostraram uma recuperação clara hoje. Para uma recuperação efetiva, é necessário que as ações de média capitalização parem de cair primeiro. No momento, o suporte no gráfico diário ainda não está consolidado, com apenas alguns ativos de sentimento mostrando sinais de início de recuperação. Uma recuperação mais ampla provavelmente ocorrerá no futuro, após uma estabilização geral do setor.

O setor de energia e armazenamento, que começou a se recuperar um pouco mais tarde que a rede inteligente, apresentou uma primeira recuperação nesta terça-feira, formando uma separação relativa em relação às redes elétricas. Contudo, sua força foi limitada, sem uma recuperação adicional hoje. Se não houver uma recuperação contínua, pode se tratar apenas de uma preferência momentânea por setores com menor resistência. Ainda é importante acompanhar o desempenho dos líderes de exportação do setor, pois uma feedback negativo forte pode impedir uma tendência geral de alta.

Na área de tecnologia, como mencionado na análise anterior, o foco em armazenamento tem se mostrado mais uma concentração de ações do que uma tendência setorial, o que já foi confirmado pelo mercado. As ações de tecnologia sofreram uma das maiores correções recentemente. Quando essas ações pararem de cair e se estabilizarem, isso determinará em grande parte a extensão da correção do índice.

De modo geral, diante de um índice em fraqueza, o capital continua buscando romper por meio de agrupamentos e ações de destaque. Nos próximos dias, o foco será acompanhar se o mercado consegue abrir espaço para alta e se o sentimento e o índice podem criar uma nova ressonância.