Zhang Yao Xi: Revendo o histórico para prever o futuro, petróleo bruto duplica primeiro e ouro sobe depois

Zhang Yaoxi: Revisitar a história para prever o futuro, o petróleo primeiro duplica de valor e o ouro sobe
Na semana passada, o mercado de ouro: o ouro internacional recuou e fechou em baixa, recuperando a sombra inferior da semana anterior, caindo novamente abaixo da média móvel de 5 semanas, com uma vantagem relativa dos vendedores. Embora Trump tenha declarado várias vezes que a guerra acabaria em breve, reduzindo as preocupações com a inflação, o impulso de compra do ouro não se sustentou. Além disso, a contínua bloqueio do estreito pelo Irã e sinais de enfraquecimento na situação geopolítica ajudaram a impulsionar as perspectivas de alta do petróleo, continuando a alimentar as preocupações inflacionárias, pressionando as expectativas de corte de juros e levando o preço do ouro a recuar novamente.
Assim, antes do ouro se estabilizar e fechar acima da média móvel de 5 semanas, o mercado tende a oscilar e ajustar-se, aguardando uma queda que possa tocar na linha de suporte do meio do canal (atualmente por volta de 4600 dólares). Se o preço voltar a ficar acima de 5200 dólares, acima da resistência da média móvel de 5 semanas, a expectativa é de uma alta até 5400 ou 5600 dólares.
Quanto à trajetória específica, o ouro abriu a semana inicial em 5179,47 dólares por onça, atingiu uma mínima de 5014 dólares antes de se recuperar e reagir, sem conseguir se firmar abaixo do suporte da média de 30 dias e da linha central. Na terça-feira, atingiu o pico da semana em 5238,30 dólares, mas o impulso dos touros enfraqueceu, levando a uma sequência de quedas, que continuaram até sexta-feira, quando o preço caiu abaixo da média de 30 dias, atingindo uma mínima de 5009,60 dólares, marcando o menor valor da semana. Finalmente, houve uma recuperação, fechando em 5024,58 dólares, com uma amplitude semanal de 228,7 dólares. Em relação ao fechamento da semana anterior, de 5070,13 dólares, houve uma queda de 45,55 dólares, ou 0,9%.

Para a segunda-feira (16 de março): o ouro internacional abriu em baixa, em 4999,1 dólares por onça, mas rapidamente se recuperou, fechando a lacuna. No entanto, o impulso dos touros ainda está abaixo da resistência das médias móveis, sem força para se fortalecer, indicando uma tendência de baixa contínua durante a semana.
Além disso, o petróleo, apesar de abrir em alta devido à persistência da tensão geopolítica no fim de semana, viu-se enfraquecido após a decisão dos EUA e de outros países de formar uma aliança para escoltar navios pelo estreito de Hormuz, o que reduziu as preocupações com o prêmio do petróleo. Assim, após a abertura forte, o preço recuou.
Embora isso ofereça suporte ao preço do ouro, sua tendência ainda é de alta, pois o Irã mantém uma postura firme, sem receio de que outros países ofereçam escolta, o que mantém as perspectivas de alta no mercado e aumenta as preocupações inflacionárias, limitando a recuperação do ouro.
Por outro lado, o índice do dólar abriu em baixa, apoiando o ouro, mas sua trajetória também permanece em tendência de recuperação, sem sinais claros de fraqueza, o que significa que, antes de o ouro voltar a ficar acima de 5200 dólares, ainda há pressão de ajuste.
No aspecto fundamental, segundo as declarações de Zhang Yaoxi, o apelo de proteção do ouro está diminuindo, pois, sob a influência do movimento do petróleo, as preocupações inflacionárias impulsionadas por ele não só enfraquecem as expectativas de corte de juros, como também fortalecem o dólar, prejudicando o ouro, que perde sua característica de refúgio.

Atualmente, a expectativa de corte de juros pelo Fed diminuiu. Se a inflação continuar a subir na mesma proporção das expectativas, a expectativa de aumento de juros passará a dominar o mercado, o que manterá o ouro em um movimento de oscilações contínuas ou de tendência de baixa.
Por outro lado, a longo prazo, mesmo que a situação geopolítica persista e a inflação continue a subir, o mercado pode se comportar como entre 2020 e 2022, quando o preço do petróleo subiu de zero para 129,4 dólares por barril, a inflação nos EUA aumentou de 1,23% para 8%, e o Fed realizou sete aumentos de juros consecutivos, enquanto o ouro permaneceu oscilando na faixa de 400 dólares, antes de retomar uma tendência de alta.
Comparando com o período de julho de 2007 a agosto de 2008, o preço do petróleo internacional dobrou de 70 para 140 dólares por barril, enquanto a crise do subprime se manifestava, e o ouro, após uma fase de ajuste, voltou a subir, continuando o ciclo de alta.
Além disso, devido às questões de dívida e recessão nos EUA, mesmo que o Fed aumente os juros, o impacto será limitado, tornando improvável uma política de aumento de juros desenfreada para vencer a inflação. Isso pode também intensificar o risco de estagflação. Os dados do Fed mostram que, no último ano, a taxa de crescimento da oferta de moeda M2 permaneceu em torno de 4%, indicando que a inflação provavelmente não aumentará como esperado. Assim, o ouro deve permanecer dentro de uma faixa ampla, sem reverter a tendência de alta.

Por outro lado, se a crise geopolítica terminar, o ouro provavelmente retornará às expectativas de corte de juros, continuando sua trajetória de alta. Assim, sob o suporte de uma incerteza prolongada no cenário geopolítico, com compras contínuas por parte dos bancos centrais e a manutenção do ciclo de corte de juros, todos os fatores negativos de curto prazo representam apenas pressões temporárias, e o ouro ainda possui potencial de alta adicional. As correções e quedas do primeiro semestre podem ser vistas como oportunidades de entrada.
Tecnicamente, no gráfico mensal, o ouro mostra fraqueza neste mês, mas ainda opera acima da média móvel de maio e da linha de tendência de alta de janeiro, indicando que a perspectiva de alta permanece sólida. Se continuar a recuar neste mês, os suportes mais próximos estão na média de maio (4800) ou de outubro (4400), que ainda podem ser considerados pontos de suporte para uma nova fase de alta.
Por outro lado, se o preço romper a linha de tendência de suporte e fechar abaixo de 4300, isso indicará o fim do ciclo de alta, podendo levar o ouro a cair até 3500 dólares ou até mesmo abaixo, na faixa de 3000 dólares.
No gráfico diário, o ouro continua a recuar, operando abaixo das médias de curto prazo, da linha central e da média de 30 dias, com os vendedores dominando o mercado. A operação tende a ser de venda em altas, mas, após uma abertura forte, o mercado oscila, e o indicador ZZ mostra sinais de que o recuo pode estar no fundo, sugerindo que o espaço de queda é limitado. Assim, o mercado buscará suporte para uma reversão, sendo as médias de 60 ou 100 dias boas oportunidades de entrada para novas compras.

Ouro: suporte próximo a 4955 ou 4870 dólares; resistência próxima a 5070 ou 5120 dólares;
Prata: suporte próximo a 78,30 ou 75,10 dólares; resistência próxima a 81,00 ou 83,00 dólares;
Nota:
TD do ouro = (Preço do ouro internacional x taxa de câmbio) / 31,1035
Variação de 1 dólar no ouro internacional aproximadamente equivale a 0,25 yuan no ouro TD (teoricamente).
Futuros de ouro nos EUA = preço à vista de Londres × (1 + taxa de swap de ouro × dias até o vencimento / 365)
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Revendo causas e efeitos históricos, interpretando o ambiente atual, projetando tendências futuras, seguindo princípios de previsão audaciosa e negociação cautelosa. – Zhang Yaoxi
Estas opiniões e análises representam apenas o pensamento pessoal do autor, servem apenas de referência, não como base para operações, operando por sua conta e risco.
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