Impinj (PI) Vê alvo de $155 enquanto pressões de reinicialização do canal afetam o panorama de curto prazo

Sajjl Nooranne

Qua, 25 de fevereiro de 2026 às 11:29 GMT+9 2 min de leitura

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Em 6 de fevereiro, o UBS reduziu o preço-alvo da Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) de $190 para $155, mantendo uma classificação Neutra. A firma citou uma orientação para o primeiro trimestre que ficou substancialmente abaixo das expectativas do consenso, impulsionada pela digestão prolongada do inventário do canal e dinâmicas de obsolescência de produtos, afetando especialmente grandes clientes como a UPS. O UBS observou que, embora as estimativas tenham sido ajustadas para baixo, catalisadores mais duradouros podem depender de uma adoção mais ampla no setor de alimentos e de uma recuperação mais clara na demanda do retalho.

Um dia antes, a Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) divulgou resultados do quarto trimestre e do ano completo de 2025. O EBITDA ajustado de 2025 atingiu um recorde de $69,6 milhões, frente a $65,9 milhões em 2024, com uma margem de EBITDA ajustado recorde de 19,3%, consistente com o modelo financeiro de longo prazo. O EBITDA ajustado do quarto trimestre totalizou $16,4 milhões, refletindo uma margem de 17,7%. A gestão destacou um aumento de 9% ano a ano no volume de unidades de IC de endpoint durante 2025, com a plataforma M800 emergindo como o principal motor de volume e contribuindo para uma combinação de produtos mais favorável. Para o primeiro trimestre de 2026, a Impinj orientou uma receita de $71–$74 milhões, em comparação com $74,3 milhões no mesmo período do ano anterior, implicando uma queda de aproximadamente 2% ano a ano na média. A previsão reflete uma queda sequencial de alta-teen na receita de IC de endpoint, de $75,2 milhões no Q4, principalmente devido à normalização do inventário na cadeia de suprimentos, fraqueza no retalho e reduções modestas de preços anuais, além de uma receita de sistemas sazonalmente mais fraca. O EBITDA ajustado é projetado entre $1,2–$2,7 milhões, com lucro líquido não-GAAP de $2,5–$4,0 milhões, ou $0,08–$0,13 por ação diluída. Apesar dos obstáculos de curto prazo, métricas de rentabilidade recorde e o aumento do volume de endpoints demonstram alavancagem operacional e durabilidade da demanda subjacente, sugerindo que, uma vez que as pressões de inventário diminuam, o poder de ganhos pode acelerar de forma significativa.

A Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) é uma participante líder no ecossistema de Internet das Coisas, focada na tecnologia RAIN RFID que conecta itens físicos a sistemas de dados baseados na nuvem. Fundada em 2000 e sediada em Seattle, Washington, a empresa oferece uma plataforma verticalmente integrada que inclui chips de endpoint, leitores e soluções de software que possibilitam a identificação, rastreamento e autenticação de itens em tempo real.

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