5 Ações de Energia que Duplicaram Dividendos Desde que o Petróleo Ultrapassou os $80

Quando o petróleo ultrapassou os 80 dólares por barril no início de 2024, os maiores produtores de energia dos EUA enfrentaram uma escolha familiar: explorar agressivamente ou devolver dinheiro aos acionistas. Optaram pela segunda opção. Aumentos de dividendos, programas de recompra e compromissos de retorno de capital aceleraram-se à medida que o fluxo de caixa livre crescia. A volatilidade do preço do petróleo está a remodelar a forma como as empresas de energia alocam capital, e a história dos dividendos é a expressão mais clara dessa mudança. Aqui estão as cinco ações de energia que mais reforçaram os retornos aos acionistas.

#5: Devon Energy

Devon Energy (NYSE:DVN) ocupa o quinto lugar em compromisso com dividendos, mas a sua história futura é a mais dramática do grupo. O dividendo trimestral atual é de 0,24 dólares por ação, resultando numa rentabilidade de 2,1%. A Devon passou a ter uma estrutura de dividendos fixa em 2025, priorizando a previsibilidade em vez de pagamentos ligados à volatilidade.

O verdadeiro catalisador é a sua fusão em ações com a Coterra Energy, prevista para encerrar no segundo trimestre de 2026. Após a fusão, espera-se que o dividendo aumente 31% para 0,315 dólares por trimestre, e está planeada uma nova autorização de recompra de ações superior a 5 mil milhões de dólares. A data ex-dividendo da Devon é 13 de março de 2026, com pagamento previsto para 31 de março de 2026. As ações já valorizaram 22% este ano.

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NYSE: DVN

Devon Energy

Variação de hoje

(1,65%) 0,77 dólares

Preço atual

47,42 dólares

Dados principais

Capitalização de mercado

29 mil milhões de dólares

Variação do dia

46,75 - 47,49 dólares

Variação em 52 semanas

25,89 - 47,49 dólares

Volume

554 mil

Média de volume

11 milhões

Margem bruta

23,24%

Rentabilidade de dividendos

2,06%

#4: EOG Resources

EOG Resources (NYSE:EOG) construiu um registo de crescimento constante de dividendos juntamente com a expansão da produção. O dividendo trimestral atual é de 1,02 dólares por ação, aumentado de 0,975 dólares em meados de 2025. A EOG também pagou dividendos especiais de 1,50 dólares em 2022 e 2023, durante períodos de preços elevados das commodities, pelo que há precedentes para fazê-lo novamente.

O fluxo de caixa livre de 2025 foi de 4,66 mil milhões de dólares, apoiando o dividendo e um programa de recompra de 806 milhões de dólares. A aquisição da Encino aumentou a escala, com reservas comprovadas a crescerem para 5.514 MMBoe. A EOG negocia a um P/E trailing de apenas 15x, com uma rentabilidade de dividendos de 3%, um preço justo para uma empresa com um histórico de retorno de capital aos proprietários. As ações valorizaram 25% até à data.

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NYSE: EOG

EOG Resources

Variação de hoje

(0,97%) 1,31 dólares

Preço atual

135,82 dólares

Dados principais

Capitalização de mercado

72 mil milhões de dólares

Variação do dia

133,86 - 136,84 dólares

Variação em 52 semanas

101,59 - 136,84 dólares

Volume

137 mil

Média de volume

5,1 milhões

Margem bruta

40,75%

Rentabilidade de dividendos

2,97%

#3: ConocoPhillips

ConocoPhillips (NYSE:COP) fez um dos compromissos mais explícitos de retorno de capital do setor. A empresa aumentou o seu dividendo trimestral em 8%, de 0,78 para 0,84 dólares, no quarto trimestre de 2025, e o CEO Ryan Lance afirmou que a meta é “crescer o nosso dividendo base a uma taxa do quartil superior do S&P 500”. A Conoco devolveu 5,0 mil milhões de dólares através de recompra em 2025 e planeia direcionar 45% do fluxo de caixa operacional para os acionistas em 2026.

A integração da Marathon Oil proporcionou sinergias de mais de 1 mil milhões de dólares em ritmo de execução. Os resultados do quarto trimestre ficaram aquém das estimativas, com um EPS de 1,02 dólares, impulsionado por uma queda de 19% nos preços médios realizados para 42,46 dólares por BOE. A meta de fluxo de caixa livre a longo prazo da empresa é de 7 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre incremental até 2029, sustentando a história de crescimento dos dividendos.

Fonte da imagem: Getty Images

#2: Chevron

Chevron (NYSE:CVX) prolongou a sua série de aumentos de dividendos para 39 anos consecutivos, com um aumento de 4% no quarto trimestre de 2025, elevando a taxa trimestral para 1,78 dólares por ação em 2026. Os retornos totais aos acionistas em 2025 atingiram 27,1 mil milhões de dólares, incluindo 12,1 mil milhões de dólares em recompra de ações.

A produção mundial recorde de 3.723 MBOED e o fluxo de caixa operacional recorde de 33,90 mil milhões de dólares financiaram esses retornos, mesmo com a suavização dos preços do petróleo. O CEO Mike Wirth chamou 2025 de um ano de “crescimento líder em fluxo de caixa livre na indústria e retornos superiores aos acionistas, apesar da queda dos preços do petróleo.” A rentabilidade atual de dividendos é de 3,57%.

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NYSE: CVX

Chevron

Variação de hoje

(0,61%) 1,21 dólares

Preço atual

198,05 dólares

Dados principais

Capitalização de mercado

393 mil milhões de dólares

Variação do dia

196,50 - 200,55 dólares

Variação em 52 semanas

132,04 - 200,55 dólares

Volume

497 mil

Média de volume

12 milhões

Margem bruta

14,66%

Rentabilidade de dividendos

3,51%

#1: ExxonMobil

Nenhuma empresa de energia igualou a consistência e a escala da ExxonMobil (NYSE:XOM). A empresa prolongou a sua série de crescimento de dividendos para 43 anos consecutivos, com um aumento de 4% no quarto trimestre de 2025, elevando o dividendo trimestral de 0,99 para 1,03 dólares. A Exxon recomprou 20 mil milhões de dólares em ações em 2025 e autorizou mais 20 mil milhões para 2026.

O fluxo de caixa operacional de 2025 foi de 51,97 mil milhões de dólares, com um fluxo de caixa livre de 26,13 mil milhões. A produção atingiu um recorde de mais de 40 anos, com 4,7 milhões de barris de óleo equivalente por dia, enquanto a produção no Permian Basin atingiu um recorde de 1,8 milhões de BOE por dia no quarto trimestre. As poupanças estruturais de custos acumuladas atingiram 15,1 mil milhões de dólares desde 2019. O CEO Darren Woods resumiu: “A ExxonMobil é uma empresa fundamentalmente mais forte do que há alguns anos.”

A Conclusão

Estas cinco empresas definiram o que significa “reforçar” os dividendos: séries de décadas prolongadas, programas de recompra avaliados em dezenas de bilhões, e metas de fluxo de caixa livre apontando para mais do mesmo.

A série de 43 anos da Exxon, as recompra em 2025, e mais uma rodada autorizada para 2026 estabelecem o padrão, apoiadas por uma produção recorde, cortes estruturais de custos e fluxo de caixa que se manteve mesmo com a queda do WTI de 85,35 dólares em abril de 2024 para 64,51 dólares em fevereiro de 2026.

As empresas que construíram programas duradouros de retorno de capital durante o período de preços elevados demonstraram a escala e a consistência desses compromissos através da volatilidade que se seguiu.