1 Ação de Dividendos Preferencial para Comprar Com Crescimento de Dividendos e Ganhos em Dígitos Duplos

Ações da American Express (AXP +0,62%) recuaram significativamente nas últimas semanas, caindo para cerca de $300, após uma máxima de 52 semanas de mais de $387.

Uma queda como esta pode, naturalmente, deixar os investidores nervosos — especialmente quando a fraqueza do setor financeiro mais amplo também começou mal em 2026. Mas também levanta uma questão importante: o pessimismo do mercado foi longe demais ou a valorização premium da ação ainda é demasiado alta para justificar uma entrada?

Uma análise mais detalhada do negócio principal resiliente da especialista em cartões de crédito e empréstimos, combinada com sua estratégia agressiva de retorno de capital, sugere que esta pode ser uma boa oportunidade de compra.

Fonte da imagem: Getty Images.

Uma recompra massiva de ações e crescimento de lucros de dois dígitos

O momento de negócios recente da American Express tem sido impressionante — e o que o torna especialmente atraente é que ele continua a avançar. A orientação da empresa de pagamentos integrados para 2026 deixou claro que este provavelmente será mais um ano importante para a companhia.

A gestão afirmou, na atualização do quarto trimestre deste ano, que espera que o lucro por ação fique entre $17,30 e $17,90. O ponto médio dessa faixa de orientação implica um crescimento de mais de 14% ano a ano.

Essa perspectiva baseia-se em um crescimento de 15% no lucro por ação em 2025 (quando ajustado pelo impacto da venda de uma subsidiária em 2024).

E o momentum da receita da empresa também tem sido forte. Em 2025, a American Express gerou $72,2 bilhões em receita total, líquida de despesas de juros, um aumento de 10% em relação ao ano anterior.

E a gestão não está apenas oferecendo previsões otimistas. Eles estão gerando capital excedente significativo e retornando-o de forma agressiva aos acionistas.

Em 2025, a empresa retornou $7,6 bilhões aos acionistas, sendo $2,3 bilhões em dividendos e $5,3 bilhões em recompra de ações.

Para completar, a empresa também aumentou seu dividendo trimestral em 16%, para $0,95 por ação. Isso dá à ação um rendimento de dividendos de 1,3% — nada mal para uma empresa com taxas de crescimento de dois dígitos tanto nos lucros quanto nos dividendos.

Ajustando o poder de precificação com o consumidor premium

O motor por trás desse crescimento confiável é o foco incessante da empresa em consumidores de alto gasto.

Esse foco estratégico foi destacado no final do ano passado com uma grande renovação do cartão Platinum emblemático. A American Express aumentou audaciosamente a taxa anual do cartão de $695 para um valor elevado de $895.

Mas, para manter sua base de clientes abastados engajada e disposta a pagar esse prêmio, a empresa acrescentou uma série de novos benefícios de estilo de vida e viagens. O cartão renovado agora inclui créditos ampliados para refeições através do Resy, até $300 anuais para compras na Lululemon, créditos aumentados para hotéis de luxo e até um crédito de $200 para um Oura Ring.

Embora essa tenha sido a renovação de cartão de maior destaque da empresa no ano passado, ela é apenas uma de muitas. A empresa afirmou, na sua chamada de resultados do quarto trimestre, que renovou cartões em quase uma dúzia de países no ano passado. A empresa não só usa as renovações para manter seus membros engajados, mas também para aumentar sua receita de taxas de cartão. As taxas líquidas de cartão da empresa atingiram $10 bilhões em 2025, um aumento de 18% em relação ao ano anterior.

Expandir

NYSE: AXP

American Express

Variação de hoje

(0,62%) $1,84

Preço atual

$300,04

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$205B

Variação do dia

$299,85 - $306,20

Variação de 52 semanas

$220,43 - $387,49

Volume

193K

Volume médio

3,5M

Margem bruta

60,65%

Rendimento de dividendos

1,10%

Avaliação e conclusão para investidores

O momentum financeiro da empresa e seus principais motores de crescimento justificam, sem dúvida, uma forte argumentação para a ação — especialmente agora que as ações estão sendo negociadas a uma avaliação mais atrativa do que no início do ano.

Negociando a cerca de $300 neste momento, a American Express é avaliada em aproximadamente 17 vezes o ponto médio de $17,60 da orientação de lucros para 2026 da gestão — não é uma avaliação barata, mas também não excessivamente cara.

Existem riscos, incluindo uma desaceleração inesperada nos gastos com viagens de luxo ou uma mudança no ambiente regulatório que impacte materialmente as empresas de cartão de crédito ou os credores.

No entanto, dado o perfil de crescimento de lucros de dois dígitos da empresa, seu recente aumento de 16% no dividendo e um programa de recompra de bilhões de dólares que ativamente reduz sua quantidade de ações, acredito que a avaliação atual da ação está justificada.