Indicador-chave de inflação salta para o maior nível em quase quatro anos! O que Trump temia acabou por acontecer?

Fonte: Jin10 Data

O fogo no Oriente Médio acende a faísca da inflação, e o mercado espera uma completa “desalinhamento”! A conquista de Trump na redução da inflação enfrenta a maior crise antes das eleições de meio de mandato.

À medida que o conflito no Oriente Médio se intensifica na quinta-feira, um importante indicador de Wall Street reflete preocupações com a inflação, exatamente o que o governo de Trump deseja evitar antes das eleições de meio de mandato.

Desde o início do seu segundo mandato em janeiro de 2025, Trump tem promovido sua capacidade de fazer avanços significativos na reversão da inflação. No entanto, o conflito no Oriente Médio está causando a maior interrupção na oferta de petróleo da história, e o novo líder supremo do Irã deve continuar fechando rotas comerciais essenciais. Como consequência, as expectativas de aumento de preços de curto prazo estão se aproximando de cerca de 5%, um nível que era comum durante o governo Biden. Anteriormente, Biden foi amplamente criticado por permitir que a inflação atingisse o pico de 40 anos em 2022.

De acordo com dados da Bloomberg, o indicador que mede as expectativas de inflação para o próximo ano (ou seja, a taxa de inflação de equilíbrio de um ano) subiu para 4,62% na quinta-feira. Este é o nível mais alto desde junho de 2022, quando o índice de preços ao consumidor (CPI) atingiu uma taxa anual de 9,1%. Nos dias após o ataque aéreo em grande escala dos EUA e Israel ao Irã em 2 de março, a taxa de equilíbrio de um ano subiu continuamente de 3,97%. Ao mesmo tempo, a taxa de equilíbrio de dois anos subiu para 3,18%, atingindo o maior nível desde abril do ano passado, acima dos 2,9% do início de março.

A taxa de equilíbrio de inflação mede o nível de inflação esperado quando o rendimento de títulos do governo comum e títulos indexados à inflação (TIPS) são iguais. É calculada subtraindo-se o rendimento dos títulos do governo nominal do rendimento dos títulos indexados à inflação com o mesmo vencimento.

Lawrence Gillum, estrategista-chefe de renda fixa da LPL Financial, afirmou que a elevação das expectativas de inflação de curto prazo traz dificuldades para investidores aposentados ou prestes a se aposentar. Esses investidores, que possuem ativos de curto prazo semelhantes a dinheiro, veem os preços desses títulos caindo e os rendimentos subindo, o que significa que, se aguardarem para comprar novamente, poderão obter taxas de juros mais altas.

Em uma entrevista por telefone, Gillum destacou que a taxa de equilíbrio de inflação de um e dois anos, que geralmente acompanha a oscilação do preço do petróleo, atualmente “certamente saiu do seu ponto de referência”, indicando que o mercado ainda está bastante preocupado com a inflação de curto prazo. “Desalinhamento” refere-se ao risco de que as expectativas de aumento de preços futuras se tornem duradouras e auto-realizáveis, o que prejudicaria a estabilidade econômica.

A expectativa de inflação de longo prazo também está em alta. Dados da FactSet mostram que a taxa de equilíbrio de cinco anos subiu 5 pontos base para 2,58%, ultrapassando a marca de 2,5%, sinalizando riscos de uma inflação mais persistente.

Tom Graff, diretor de investimentos da Facet, acredita que a taxa de equilíbrio indica que o mercado espera que os preços do petróleo permaneçam elevados por algum tempo. Não se trata de uma alta pontual de 100 dólares para depois recuar para 75 dólares, mas de uma situação que não desaparecerá rapidamente.

Graff acrescentou que, se a alta inflação dificultar a capacidade do Federal Reserve de reduzir as taxas de juros de 3,5% a 3,75% atuais, todos, incluindo investidores do mercado de ações, enfrentarão uma situação difícil.

Com o preço do petróleo Brent global ultrapassando 100 dólares por barril, os três principais índices de ações dos EUA fecharam em forte queda na quinta-feira. A taxa de rendimento de títulos do Tesouro de 2 anos, sensível à política, subiu 12,6 pontos base para quase 3,76%, a maior alta diária desde maio de 2025. A decisão do Federal Reserve será divulgada na próxima quarta-feira, e os traders atualmente acreditam que a probabilidade de o Fed não cortar juros este ano subiu para 44,7%.

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Responsável pela edição: Liu Wanli SF014