Mastercard Engole BVNK por 1,8 Mil Milhões de Dólares, a «Guerra Defensiva das Stablecoins» dos Gigantes de Pagamentos Tradicionais

Autor original: Sanqing, Foresight News

17 de março, o gigante global de pagamentos Mastercard anunciou a aquisição do fornecedor de infraestrutura de stablecoins BVNK. O valor da transação pode chegar a 1,8 mil milhões de dólares, incluindo um pagamento contingente de 300 milhões de dólares. A Mastercard espera concluir a operação até ao final do ano, expandindo assim a sua capacidade de suporte de ponta a ponta no domínio dos ativos digitais e transferências de valor entre moedas.

Fonte da imagem: Tweet da Mastercard

O valor do descartado, a hesitação da Coinbase e a decisão da Mastercard

A BVNK foi fundada em 2021, com sede em Londres. Em maio de 2022, concluiu uma ronda de financiamento Série A de 40 milhões de dólares, com uma avaliação pós-investimento de 340 milhões de dólares. Dois anos depois, em dezembro de 2024, realizou uma nova ronda de 50 milhões de dólares, elevando a avaliação para cerca de 750 milhões de dólares.

A BVNK é liderada por três fundadores sul-africanos, incluindo o CEO Jesse Hemson-Struthers (empreendedor em série, anteriormente fundador de empresas de comércio eletrónico e jogos, adquiridas pela Naspers e Sportradar), o CTO Donald Jackson (especialista em blockchain e sistemas empresariais) e o CBO Chris Harmse (detentor de CFA, ex-sócio de fundos macro e de criptomoedas, com foco em câmbio e pagamentos transfronteiriços).

Esta startup já teceu silenciosamente uma vasta rede de liquidação de ativos digitais.

Atualmente, a plataforma processa cerca de 25 a 30 mil milhões de dólares em transações de stablecoins por ano. Oferece às empresas uma via sem costuras para conectar moedas fiduciárias e stablecoins, suportando pagamentos transversais em mais de 130 países e regiões, através de várias redes blockchain principais.

No entanto, antes da intervenção da Mastercard, o verdadeiro potencial comprador da BVNK era a gigante de criptomoedas Coinbase.

Em novembro de 2025, as negociações de aquisição entre Coinbase e BVNK, avaliadas em até 2 mil milhões de dólares, entraram numa fase avançada de due diligence, tendo sido até assinados acordos de exclusividade.

A Coinbase foi uma das investidoras na ronda Série B. Se a transação se concretizasse, representaria um marco na expansão de empresas nativas de criptomoedas para infraestruturas de pagamento globais. Contudo, ambas as partes anunciaram o cancelamento do negócio nesse mesmo mês, sem divulgar detalhes sobre as razões do fracasso.

A Coinbase recuou, e a Mastercard aproveitou para preencher rapidamente a lacuna.

Para uma startup com receita anual de apenas cerca de 40 milhões de dólares, o valor de 1,8 mil milhões de dólares parece excessivo. Mas esse montante não visa o lucro imediato, e sim garantir uma posição dominante na próxima geração de redes de liquidação.

Resposta defensiva, compra de uma rota alternativa para “contornar as organizações de cartões”

A ação da Mastercard é uma estratégia de defesa com forte caráter de contra-ataque.

As stablecoins estão a conquistar rapidamente uma fatia do mercado de liquidação transfronteiriça tradicional. Com funcionamento 24/7, custos de fricção baixos e liquidação extremamente rápida, o dólar digital baseado em blockchain começa a destacar-se em pagamentos B2B e remessas internacionais.

No sistema financeiro global, as organizações tradicionais de cartões de crédito são as principais ameaçadas pela disrupção das stablecoins. Se empresas multinacionais e instituições comerciais se habituarem a liquidações ponto a ponto na blockchain, a rede centralizada de rotas fiduciárias das Mastercard poderá ser completamente marginalizada.

Se não conseguem competir, compram.

O diretor de produtos da Mastercard, Jorn Lambert, não esconde essa estratégia. Na anúncio da aquisição, afirmou que a maioria das instituições financeiras e fintechs no futuro oferecerá serviços de moeda digital.

A estratégia da Mastercard é clara: pretende integrar as rotas de stablecoins e os motores de conformidade da BVNK na sua vasta rede de moedas fiduciárias globais. Stablecoins deixarão de ser uma concorrência direta às organizações de cartões, sendo incorporadas como um segmento altamente complementar à sua infraestrutura de rede.

As grandes empresas tradicionais estão a erguer muros com barreiras de capital quase intransponíveis.

Expansão rápida, o mercado de pagamentos de Wall Street não aceita novos jogadores

Esta não é uma iniciativa isolada da Mastercard; todo o setor financeiro tradicional está a competir ferozmente por uma entrada na infraestrutura blockchain.

Antes mesmo da concretização desta aquisição, a BVNK já contava com um elenco de investidores de peso de Wall Street. Em maio de 2025, a maior rival da Mastercard, Visa, investiu estrategicamente na BVNK através do seu braço de venture capital, Visa Ventures.

Em outubro seguinte, o braço de venture capital do Citigroup, Citi Ventures, também investiu na startup. Embora não tenham divulgado o valor exato ou a avaliação da BVNK, a empresa afirmou que a avaliação superava os 750 milhões de dólares da ronda Série B.

Ainda dois meses antes do anúncio da aquisição pela Mastercard, a Visa anunciou que integraria a capacidade de liquidação de stablecoins da BVNK na sua plataforma Visa Direct, para suportar transferências internacionais de fundos em carteiras digitais globais.

Este movimento representa uma união tecnológica e uma conivência de capital.

No setor de pagamentos, a Stripe, uma estrela de Silicon Valley, já investiu 1,1 mil milhões de dólares na aquisição da startup de stablecoins Bridge. Antes de fechar o negócio com a BVNK, a Mastercard também foi apontada como estando em negociações de aquisição com a Zerohash, uma startup de infraestrutura de criptomoedas fundada em 2017, sediada em Chicago, avaliada entre 1,5 a 2 mil milhões de dólares.

As gigantes tradicionais de pagamentos estão a consolidar, através de aquisições agressivas e intensas, a liquidez descentralizada e fragmentada das stablecoins, reagrupando-a dentro de seus próprios quadros comerciais e canais regulatórios.

Neste tabuleiro altamente lucrativo, quem fica no comando são sempre os antigos dominadores, com seus pesados investimentos.