As taxas de depósito dos bancos pequenos e médios estão a diminuir, a margem de juros dos bancos estabiliza-se, e as oportunidades de investimento no ETF de bancos Huaxia (515020) estão em destaque.

Desde março, o setor bancário nacional tem enfrentado uma nova rodada de redução nas taxas de juros de depósito. Esta rodada de ajustes foi iniciada pelos bancos comerciais urbanos, bancos rurais e outras instituições financeiras de médio e pequeno porte, com foco na redução das taxas de juros de depósitos a longo prazo, sendo que alguns produtos tiveram uma queda de até 30 pontos base (BP). Algumas instituições apresentaram uma situação de “inversão” de taxas, com juros de depósitos de 5 anos inferiores aos de 3 anos. Após a redução, as taxas de depósito a prazo dos bancos médios e pequenos continuam, em geral, superiores às dos grandes bancos estatais, e o mercado espera que as taxas de juros continuem a cair no futuro.

Especialistas do setor acreditam que esta rodada de ajuste nas taxas de depósito apresenta uma característica clara de “pequenos bancos liderando a queda, com foco em prazos longos”, impulsionada por orientações políticas e pela pressão operacional dos próprios bancos. A ocorrência de “inversão” nas taxas de depósito nesta rodada reflete uma gestão de passivos mais detalhada. Com a expectativa de queda prolongada das taxas de juros, reduzir as taxas de depósitos de longo prazo ajuda a evitar perdas decorrentes de “dívidas de alto custo e ativos de baixo rendimento” e também direciona os fundos para prazos médios e curtos, aumentando a liquidez dos recursos. De modo geral, a redução das taxas pelos bancos médios e pequenos sinaliza que o mercado de taxas de depósito doméstico entrou em um novo ciclo de queda.

A China Galaxy acredita que, em 2026, os depósitos de alto rendimento que vencerem serão o principal suporte para estabilizar a diferença de juros, e, do ponto de vista da estabilidade, a maioria dos depósitos deverá ser renovada pelos bancos após o vencimento, considerando fatores como a baixa disposição ao risco dos clientes bancários e a escassez de ativos substitutivos que atendam às suas necessidades. Com uma hipótese neutra, estima-se que cerca de 22 trilhões de yuans em depósitos de 3 anos, com vencimento em 2026, serão renovados, impactando positivamente a margem de juros dos bancos em 11,75 pontos base (BP).

A Guolian Minsheng Securities afirma que, a longo prazo, o desempenho das instituições bancárias listadas deve se manter estável, com avaliações baixas, e que o setor como um todo deve apresentar retornos excedentes a longo prazo.

Até as 14h42, o índice de bancos da China (399986) subiu 0,40%, com destaque para o Banco de Chongqing, que aumentou 2,17%, o Banco Rural de Xangai, que subiu 1,85%, e o Banco Huaxia, que avançou 1,56%. O ETF bancário Huaxia (515020) subiu 0,54%, cotado atualmente a 1,69 yuan.

O ETF bancário Huaxia (515020) é o que acompanha o índice de bancos da China (399986) com a menor taxa de administração, sendo seus fundos vinculados: Classe A 008298; Classe C 008299; Classe D 024642.

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