O índice de Xangai oscila e perde o suporte da média móvel de 60 dias; quando é que o mercado de ações A vai estabilizar-se a curto prazo?

Como a AI · Como o risco geopolítico impulsiona o sentimento de避险 nas ações A?

Na terça-feira, os três principais índices do mercado de ações A oscilaram e recuaram.

Até o encerramento de 17 de março, o índice Composto de Xangai caiu 0,85%, fechando em 4049,91 pontos, perdendo a média de 60 dias; o índice Sci-Tech 50 caiu 2,23%, o índice de Shenzhen caiu 1,87% e o índice de inovação de negócios caiu 2,29%. No mercado, as cadeias industriais de hardware de computação, conceitos de materiais superduros despencaram, enquanto os setores de equipamentos de geração de energia, produtos químicos e agricultura lideraram as perdas. As ações de novas empresas e do setor financeiro tiveram desempenho contrário à tendência, mostrando força.

Sobre a tendência do mercado, após o expediente, entrevistamos várias gestoras de fundos públicos. A maioria acredita que o aumento do risco geopolítico e o sentimento global de避险, juntamente com a realização de lucros acumulados em setores de destaque anteriores, foram os principais motivos para a correção de terça-feira. Enquanto a incerteza na política internacional persistir, o mercado de ações A deve manter uma tendência de oscilações de curto prazo.

“Se na quarta-feira o índice de Xangai conseguir recuperar rapidamente a média de 60 dias e fechar acima dela, terça-feira foi uma ação de armadilha de queda, e o índice ainda pode se estabilizar perto da média de 60 dias.” Uma analista de uma instituição afirmou que, se na quarta-feira o índice de Xangai apenas fizer uma pequena recuperação sem recuperar a média de 60 dias, será preciso ficar atento a uma possível queda para testar o limite inferior do grande intervalo de negociação.

Aumento do sentimento de避险 dos fundos

O analista sênior de pesquisa de mercado do Fundo Cinda AoYa, Liu Chong, analisou que, recentemente, a situação no Oriente Médio permaneceu tensa, com o preço internacional do petróleo subindo rapidamente, gerando preocupações no mercado sobre o aumento da inflação global e o adiamento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve. Isso elevou o sentimento de避险 dos fundos, com recursos saindo rapidamente do mercado. Além disso, setores que tiveram altas significativas anteriormente acumularam lucros, levando o capital a sair de ações de conceito de alta e migrar para setores defensivos, como bancos.

“Sob a influência da incerteza na política internacional, os ativos de risco globais apresentam alta volatilidade. A tensão geopolítica continua sendo o núcleo da narrativa do mercado global atual, e a precificação dos ativos reflete a inflação provocada pelo aumento do preço do petróleo e as expectativas de aperto na liquidez.” afirmou Liu Chong.

A Bosera Fund também acredita que o mercado está ajustando gradualmente a precificação da duração do conflito entre Irã e EUA, com o preço do petróleo mantendo-se elevado, impulsionando uma cadeia macroeconômica de “choque de oferta — aumento da inflação — aperto das condições financeiras”, o que afeta os lucros corporativos, a liquidez e a preferência por risco no mercado de ações. No curto prazo, é necessário manter cautela com a volatilidade do mercado, adotando uma alocação equilibrada e prestando atenção à proteção de ativos de dividendos.

Além do setor de energia, o fundo Shanghai Yinhai aponta que a continuidade do bloqueio do estreito de Hormuz pode gerar problemas adicionais, como segurança alimentar, tornando o impacto em diferentes setores mais complexo.

O gestor do Jinxin Fund, Tan Zhiming, acrescentou que a conferência GTC da Nvidia, considerada a “grande festa da AI”, começou em 16 de março. A Nvidia anunciou seu próximo chip de IA, “Feynman”, que deve ser lançado oficialmente em 2028. A tecnologia de comunicação óptica que será impulsionada por esse chip trará benefícios de longo prazo, mas esses sinais positivos foram ofuscados por preocupações macroeconômicas do mercado. “Devido ao conflito geopolítico entre EUA e Irã e às preocupações com a inflação, a preferência por risco no mercado caiu significativamente, com recursos migrando para ativos mais seguros. Além disso, o índice de módulos de luz, que já subiu bastante desde o início do ano, enfrenta uma pressão de realização de lucros, levando a uma forte correção de setores relacionados.”

Aproveitar a certeza setorial em meio à incerteza macroeconômica

Para o futuro, a maioria das gestoras acredita que, enquanto a incerteza na política internacional persistir, o mercado de ações A deve manter uma tendência de oscilações de curto prazo.

No curto prazo, Liu Chong acredita que, devido à pressão sobre a preferência por risco global e à incerteza na tensão geopolítica, o mercado de ações A continuará oscilando. No médio prazo, com as políticas de início do “14º Plano Quinquenal” sendo implementadas de forma positiva e a orientação de “estabilidade com avanço, melhoria da qualidade e eficiência” até 2026, a economia continuará se recuperando. Com a chegada da alta temporada de atividades econômicas tradicionais, a melhora do ambiente de preços deve impulsionar a recuperação dos lucros das empresas. Além disso, com a proximidade do período de divulgação dos relatórios anuais e do primeiro trimestre, o impacto dos fatores de desempenho no mercado deve aumentar, tornando as principais ações de qualidade uma boa oportunidade.

No que diz respeito à estratégia de alocação, as opiniões das gestoras também tendem a se alinhar com uma abordagem mais de certeza.

Tan Zhiming acredita que o mercado voltará a focar nos fundamentos de desempenho, e a certeza dos lucros pode se tornar a principal linha de investimento. Recomenda-se aos investidores que aproveitem as quedas para investir em setores de tecnologia em crescimento, buscando oportunidades de longo prazo decorrentes da atualização industrial.

A Yinhai Fund sugere focar na certeza setorial em meio à incerteza macroeconômica, com ênfase em setores menos afetados pelo conflito atual, como aumento do preço da energia, segurança energética, consumo interno, medicamentos inovadores e semicondutores, que são setores com maior autonomia.

O Norin Fund recomenda atenção especial a seguros, corretoras e energia elétrica. Com base em sinais de recuperação de curto prazo, o aumento de preços ainda será uma prioridade no primeiro trimestre, pois o conflito entre Israel e Irã e o bloqueio do estreito de Hormuz podem elevar temporariamente o preço do petróleo, aumentando os custos de produtos cíclicos. Nesse cenário, há oportunidades estruturais em setores como produtos químicos, petróleo e gás, materiais, entre outros.

O Pengyang Fund afirma que, com a preferência por risco em declínio no curto prazo, a estratégia deve evitar setores supervalorizados e com bolhas de avaliação, concentrando-se em ativos de alta qualidade em níveis baixos e tendências industriais com maior certeza. No momento, o ambiente macroeconômico não oferece grandes oportunidades de beta, aguardando a implementação de novas políticas ou o fortalecimento das existentes. Após essa fase de volatilidade, o setor de tecnologia continua sendo uma estratégia de longo prazo, com oportunidades de entrada em ações de IA durante as correções, evitando ações de setores altamente sensíveis a eventos geopolíticos e preços elevados do petróleo.