Gigante de armazenamento sul-coreano afirma que escassez pode persistir até 2030; Ramaxel Technology e GigaDevice sobem mais de 7%

As ações de conceito de armazenamento no mercado de Hong Kong voltaram a ser o centro das atenções. Até o momento, a Lianqi Technology (06809.HK) subiu 7,09% e a GigaDevice (03986.HK) aumentou 7,08%.

Ao mesmo tempo, o ETF alavancado que acompanha os líderes da indústria de armazenamento na Coreia do Sul também subiu significativamente, com o South China Two Times Long Samsung Electronics (07747.HK) e o South China Two Times Long SK Hynix (07709.HK) ambos registrando mais de 8% de alta. Esses desempenhos refletem o otimismo dos investidores em relação ao setor de armazenamento.

Demanda impulsionada por IA explode, capacidade de produção da Samsung Electronics está totalmente agendada

Atualmente, a indústria de chips de armazenamento entrou oficialmente em um “período de ouro”. Como líder global no setor de armazenamento, a Samsung Electronics está se beneficiando plenamente da forte demanda gerada pelos chips de inteligência artificial.

De acordo com o mais recente relatório de investimento divulgado pelo analista Jeff Kim, da KB Securities, à medida que os fabricantes de chips de IA aumentam continuamente a demanda por componentes de armazenamento, a Samsung Electronics deve alcançar um crescimento abrangente de receitas neste período. Kim prevê que os mercados de DRAM e NAND Flash permanecerão sob pressão de oferta nos próximos anos. Ele destacou especialmente que os pedidos atuais da Samsung estão agendados até 2027, com toda a produção prevista já vendida.

Diante da escassez de oferta, os clientes downstream buscam assinar acordos de compra de longo prazo para garantir a segurança da cadeia de suprimentos, com algumas empresas propondo contratos de cinco anos até 2030. No entanto, a Samsung Electronics prefere contratos de período mais curto, visando manter flexibilidade de preços. Essa estratégia permite que, em um mercado de preços em alta contínua, a empresa renove contratos de curto prazo para garantir maiores lucros, buscando um equilíbrio ideal entre fornecimento de longo prazo e estratégias de preços elevados.

A lacuna de wafers ultrapassa 20%, a escassez pode persistir até 2030

Para o panorama global de fornecimento de chips de memória, o presidente do grupo SK na Coreia do Sul, Chey Tae-won, fez uma previsão mais de longo prazo. Durante a conferência GTC da Nvidia, ele revelou que, devido às restrições estruturais de longo prazo na produção de semicondutores, a escassez global de chips de memória pode durar de 4 a 5 anos.

Chey Tae-won destacou que, embora empresas líderes como a SK Hynix estejam expandindo ativamente suas capacidades, a grave insuficiência na oferta de wafers básicos limita a capacidade total do setor, que só deverá atender completamente à demanda de mercado por volta de 2030. Dados indicam que atualmente há uma lacuna de mais de 20% entre a oferta de wafers básicos utilizados na fabricação de chips e a demanda. Essa escassez estrutural não só começa a impactar os lucros das empresas e a desorganizar os planos de desenvolvimento das principais fabricantes, mas também eleva os preços de produtos finais como notebooks, smartphones, automóveis e centros de dados.

O consenso do mercado é que, até que a relação oferta/demanda melhore substancialmente, a escassez deve se intensificar ainda mais. A SK Hynix afirmou estar preparando medidas para estabilizar os preços, embora ainda não tenha divulgado detalhes específicos.

Perspectivas institucionais: grande potencial de recuperação de valor, preços de HBM e DRAM sobem juntos

O Morgan Stanley, em relatório de janeiro de 2026, elevou o preço-alvo da SK Hynix de 730.000 won para 840.000 won, mantendo a classificação de “comprar”.

Eles também apontaram que o aumento de preços de DRAM, NAND e memória de alta largura de banda (HBM) deve superar as expectativas. Especialmente, o HBM, como o gargalo central na capacidade de processamento de IA, ainda não refletiu totalmente seu valor no preço das ações.

A UBS, em relatório recente, afirmou claramente que “os fornecedores de DRAM claramente têm vantagem”. Com base em perspectivas de preços robustas, a UBS revisou suas projeções de receita e lucro para a Samsung Electronics e a SK Hynix para 2026 e 2027. Sua pesquisa mostra que as negociações de contratos de memória DDR estão avançando positivamente, com previsão de aumento de até 21% ou mais em relação ao trimestre anterior.

Lianqi Technology e GigaDevice sobem mais de 7%

O fortalecimento de Lianqi Technology e GigaDevice é visto por analistas como uma consequência inevitável da reestruturação do sistema de avaliação global:

Efeito de ações sombra: Lianqi Technology e GigaDevice estão na mesma cadeia produtiva que os gigantes sul-coreanos. Quando os principais líderes globais são reavaliados significativamente devido à lógica de “escassez + aumento de preços”, as ações de Hong Kong, como “ações sombra” ou “ações de referência”, naturalmente atraem fluxo de capital, buscando recuperação de valor e valorização.

Consolidação de barreiras tecnológicas: Com a maior penetração do DDR5 e o aumento de servidores de IA, a demanda por chips de interface da Lianqi Technology cresce rapidamente; ao mesmo tempo, o efeito de escassez na capacidade de armazenamento principal favorece o mercado de armazenamento de nicho onde a GigaDevice atua, impulsionando a elevação de volume e preço de seus produtos.