【Relatório Matinal】Trump: Deve considerar-se a possibilidade de saída dos EUA da NATO; Inversão da curva de preços no mercado à vista de armazenamento agrava-se

Notícias macroeconómicas

1、O porta-voz do Ministério dos Negócios Estrangeiros, Lin Jian, presidiu ontem a conferência de imprensa habitual. Um jornalista perguntou: anteriormente, alguns meios de comunicação afirmaram que Trump disse que, se a China não ajudar na escolta no Estreito de Hormuz, ele adiará a visita à China. Lin Jian afirmou que, tomámos nota de que o lado americano já esclareceu publicamente que essas notícias são completamente falsas, e destacou que a visita não tem relação com a navegação no Estreito de Hormuz.

2、O porta-voz do Ministério dos Negócios Estrangeiros, Lin Jian, presidiu ontem a conferência de imprensa habitual. Um jornalista perguntou: a União Europeia anunciou ontem sanções a duas empresas chinesas e uma iraniana, alegando que estas realizaram ataques cibernéticos contra países membros da UE. Lin Jian enfatizou que a China opõe-se firmemente às sanções unilaterais ilegais de países europeus contra entidades chinesas, e pediu que corrijam os erros, adotando uma postura responsável e construtiva para manter a paz, estabilidade e prosperidade no espaço cibernético em colaboração com a China.

3、O presidente do Irã divulgou uma declaração confirmando que Ali Larijani, secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, faleceu. O Corpo de Revolução Islâmica do Irã confirmou na noite de 17 de março, horário local, que Joulam-Reza Suleimani, líder do grupo de milícias Basij, morreu.

4、O presidente dos EUA, Trump, expressou novamente ontem, 17 de março, no Salão Oval, sua insatisfação com a NATO. Trump afirmou que a questão de os EUA saírem ou não da NATO “é realmente algo que devemos considerar”.

Notícias do setor

1、Devido à qualidade desigual dos serviços e à ausência de normas no campo da otimização de motores generativos (GEO), a Associação de Publicidade da China, no início de março, iniciou um trabalho abrangente de padronização do setor, envolvendo especialistas, instituições acadêmicas, empresas de marcas e serviços jurídicos.

2、No dia 16, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, afirmou na conferência GTC que o ponto de inflexão do mercado de inferência de IA já chegou, com a IA passando da fase de treino para a de inferência e execução, com uma demanda exponencial por poder de cálculo de inferência. A Nvidia colaborará com a startup focada em tecnologia de inferência, Groke, para lançar um sistema de servidores de IA, ampliando sua presença na área de inferência de baixo custo e baixa latência, apoiando um mercado de trilhões de dólares.

3、No dia 16 de março, um incêndio ocorreu na grande reserva de gás natural Shah, nos Emirados Árabes Unidos, após um ataque de drone. Segundo o escritório de mídia da capital, por motivos de segurança, as operações na reserva foram temporariamente suspensas, e as autoridades estão avaliando os danos.

4、A Administração de Aviação Civil realizou, em 17 de março, uma reunião ampliada do Comitê de Segurança de Março, enfatizando que as companhias aéreas devem ajustar dinamicamente a capacidade de operação, garantindo que as aeronaves estejam em condições de voo seguras.

5、O aumento do spread entre produtos de armazenamento de estado sólido (SSD) de baixa capacidade e memória RAM, incluindo produtos LPDDR4X, levou ao aumento de preços nesta semana.

6、Segundo o Centro de Excelência em Ciências Moleculares e Celulares da Academia de Ciências da China, o grupo de pesquisa de Cheng Xin, em colaboração com a equipe do Prof. Yin Hao do Hospital Longa de Xangai, realizou recentemente, pela primeira vez internacionalmente, transplantes minimamente invasivos de ilhotas pancreáticas de origem autóloga e heteróloga (E-islet), conseguindo reconstruir a função das ilhotas e o controle autônomo do açúcar no sangue em pacientes com diabetes tipo 1.

7、O Fórum Yabuli realizou sua assembleia, na qual Wang Xingxing, fundador da Yushu Technology, mencionou que, embora atualmente robôs não possam competir com humanos na corrida de 100 metros, espera-se que, até meados deste ano, os robôs na China, especialmente, possam correr mais rápido que humanos, “mais rápido que Bolt”.

8、De acordo com fontes da China Securities Journal, as instituições financeiras municipais que tinham que zerar seus produtos de gestão de ativos até o final de 2026 podem continuar oferecendo esses produtos, mas com limites de escala. Algumas regiões determinaram que o saldo ao final do ano não deve exceder o saldo no início do ano. A avaliação do regulador financeiro considera a qualificação do banco-mãe e a escala dos negócios de gestão de ativos como fatores principais, sendo a qualificação do banco-mãe crucial para a aprovação das subsidiárias de gestão de ativos.

9、No campo da inovação tecnológica, há novo fluxo de recursos. Segundo fontes, a Comissão de Valores Mobiliários aprovou recentemente uma nova rodada de fundos temáticos de tecnologia avançada, com 15 fundos aprovados no mesmo dia, sendo 7 fundos passivos que rastreiam o índice de inovação dupla e IA, e 8 fundos ativos baseados no índice de indústrias estratégicas emergentes da China.

10、O Escritório de Gestão do Sistema de Navegação por Satélite da China anunciou recentemente que, para oferecer serviços de maior qualidade, o sistema BeiDou será atualizado em órbita em breve, otimizando o funcionamento de alguns satélites. Com a expansão das aplicações do BeiDou, seus serviços de alta precisão de tempo e espaço estão se tornando parte do cotidiano das pessoas. O Ministério do Desenvolvimento e Reforma afirmou que, durante o 14º Plano Quinquenal, continuará a implementar o projeto de ampliação do uso do BeiDou, visando ultrapassar 1 trilhão de yuans em escala industrial em cinco anos.

Notícias corporativas

1、A Falsheng anunciou que, se o preço das ações da empresa subir ainda mais, poderá solicitar à Bolsa de Shenzhen uma suspensão para investigação.

2、A InnoLight anunciou que, em 6 de janeiro, publicou na plataforma de interação informações enganosas sobre chips de interface cérebro-máquina, e que será multada em 4 milhões de yuans.

3、A Yahui Long anunciou que, por envolvimento em irregularidades na divulgação de informações, foi multada em 4 milhões de yuans.

4、A Fuyao Glass anunciou que, em 2025, seu lucro líquido será de 9,312 bilhões de yuans, um aumento de 24% em relação ao ano anterior.

5、A Zhaoyan New Drug anunciou que, o acionista pretende reduzir sua participação de 4,1% para 3%.

6、A Kechuang Information anunciou que, devido à superestimativa de receitas operacionais no relatório semestral de 2023, foi advertida pela Comissão de Valores Mobiliários de Hunan e multada em 1,5 milhão de yuans.

7、A Robotech anunciou que sua subsidiária assinou um pedido de aproximadamente 48 milhões de yuans para testes em linha de equipamentos de teste de wafers duplos.

8、A Meizhi Co. divulgou uma revisão de previsão de resultados para 2025, ajustando o lucro líquido esperado de -75 milhões a -113 milhões de yuans para -132 milhões a -198 milhões de yuans, podendo sua ação ser sujeita a aviso de risco de deslistagem.

9、A Sanfangxiang afirmou que, devido ao aumento dos custos com materiais, o aumento rápido dos preços dos produtos reduziu a intenção de compra dos clientes finais.

10、A Shiyun Circuits afirmou na plataforma de interação que, atualmente, a oferta de produtos PCB relacionados a servidores Nvidia está crescendo rapidamente.

11、A Pengding Holdings anunciou que sua subsidiária integral planeja investir 11 bilhões de yuans na construção de uma base de produção de PCBs de alta tecnologia.

12、A Qualcomm aprovou um programa de recompra de ações de 20 bilhões de dólares e aumentará o nível de dividendos.

Mercado global

As três principais bolsas dos EUA fecharam em alta, com o Dow Jones subindo 0,1%, o Nasdaq 0,47% e o S&P 500 0,25%. Os principais índices europeus também fecharam em alta, com o DAX 30 da Alemanha subindo 0,68%.

Os preços internacionais do petróleo subiram, com o WTI fechando a 96,21 dólares por barril, alta de 2,90%, e o Brent a 103,42 dólares por barril, alta de 3,20%.

Oportunidades de investimento

1、Instituições afirmam que a demanda por memória HBM para ASICs de IA aumentou 35 vezes em quatro anos

Segundo a mídia, a Counterpoint Research prevê que, até 2028, a demanda de ASICs de IA por memória HBM atingirá 35 vezes o nível de 2024, com a capacidade média de HBM também crescendo quase 5 vezes nesse período.

O China Securities afirma que, ao romper o gargalo da memória, a HBM tornou-se o principal motor de crescimento do mercado de DRAM. A HBM resolve problemas de largura de banda, consumo de energia e capacidade, tornando-se a escolha principal para chips de IA atuais. A Yole estima que o mercado global de HBM crescerá de 17 bilhões de dólares em 2024 para 98 bilhões em 2030, com uma CAGR de 33%.

2、日本三井金属计划 aumentar preços de finos de cobre para semicondutores

A Mitsui Kinzoku anunciou que iniciou negociações de preços com clientes para aumentar os preços do MicroThin, finos de cobre usados em servidores de IA, embora sem divulgar o percentual de aumento. A empresa afirmou que, para atender à forte demanda, aumentará a produção de MicroThin, com objetivo de elevar a capacidade mensal em 6% até 2027, para 5,2 milhões de metros quadrados, e expandir ainda mais para 5,6 milhões de metros quadrados em 2029.

Prevê-se que, em 2025, a Mitsui Kinzoku aumentará os preços do cobre de alta qualidade para clientes, com uma média de aumento de cerca de 15%. Outros fabricantes também anunciaram aumentos, refletindo a escassez de cobre de alta qualidade. O analista Chen Xin, da GF Securities, acredita que, considerando a atual tensão entre oferta e demanda, fabricantes domésticos também podem seguir a tendência de aumento de preços. Os produtos de maior valor, como HVLP, com baixa taxa de rendimento e alta demanda, podem levar a aumentos de preços em RTF e HTE, embora com margens de aumento um pouco menores que HVLP.