Grande mudança no universo! Mastercard com 1,8 mil milhões de dólares "rouba" a Coinbase, será que Wall Street está a comprar o futuro dos investidores individuais?

Um projeto abandonado por um gigante da criptografia após a due diligence, foi adquirido por um oligopólio tradicional de pagamentos por um valor astronómico de 1,8 mil milhões de dólares. Isto não é uma ficção, mas uma aquisição financeira que está a acontecer. Revela uma dura realidade: a próxima geração de redes de pagamento está a ser monopolizada pelos antigos dominadores do mercado com capital.

A BVNK, fundada em 2021 em Londres, tem uma receita anual de cerca de 40 milhões de dólares. Em maio de 2022, concluiu uma ronda de financiamento Série A de 40 milhões de dólares, avaliada em 340 milhões de dólares. Até à ronda Série B em dezembro de 2024, a avaliação tinha subido para cerca de 750 milhões de dólares. Os três fundadores sul-africanos criaram uma rede de pagamentos com stablecoins, processando entre 25 a 30 mil milhões de dólares por ano, cobrindo mais de 130 países e regiões.

No entanto, o verdadeiro ponto de viragem ocorreu em novembro de 2025. Na altura, a $COIN negociou intensamente com a BVNK, com um preço de aquisição que chegou a 2 mil milhões de dólares, tendo assinado um acordo de exclusividade. A $COIN, investidora na ronda Série B, poderia ter marcado a entrada de uma empresa nativa de criptomoedas no núcleo dos pagamentos globais. Mas as negociações acabaram por fracassar, sem divulgação dos motivos.

A hesitação da $COIN abriu uma oportunidade para a Mastercard. Esta rapidamente interveio, fechando a aquisição por até 1,8 mil milhões de dólares, incluindo uma cláusula de pagamento contingente de 300 milhões de dólares. Para uma startup com receitas modestas, este valor parece elevado do ponto de vista financeiro. Contudo, a análise de mercado indica que a Mastercard não está a comprar lucros atuais, mas sim a adquirir um bilhete de entrada monopolista para uma rede de liquidação futura.

Trata-se, na essência, de uma aquisição defensiva. As stablecoins, operando 24/7, com baixos custos e liquidação quase instantânea, estão a corroer o mercado tradicional de pagamentos transfronteiriços, ameaçando as redes centralizadas de moedas fiduciárias de organizações como a Mastercard, $V, entre outras. Jorn Lambert, diretor de produto da Mastercard, afirmou publicamente que espera que a maioria das instituições financeiras venha a oferecer serviços de moeda digital. A aquisição da BVNK é uma estratégia para integrar diretamente as stablecoins existentes na sua rede global de moedas fiduciárias, incorporando os concorrentes como parte do seu ecossistema.

Este conflito não é isolado. Antes do movimento da Mastercard, a lista de acionistas da BVNK já refletia o panorama de Wall Street. Em maio de 2025, a $V fez um investimento estratégico na BVNK através do seu departamento de venture capital. Em outubro do mesmo ano, o departamento de venture do Citigroup também entrou, numa avaliação já superior aos 750 milhões de dólares da ronda Série B. Mesmo dois meses antes do anúncio da aquisição pela Mastercard, a $V tinha anunciado com destaque a integração da capacidade de liquidação de stablecoins da BVNK na sua plataforma Visa Direct.

No setor, a gigante do Vale do Silício, Stripe, já gastou 1,1 mil milhões de dólares na aquisição da Bridge, uma empresa de stablecoins. Antes de fechar o negócio com a BVNK, a Mastercard também foi noticiada a negociar entre 1,5 a 2 mil milhões de dólares com outra infraestrutura de criptomoedas, a Zerohash. Os gigantes tradicionais estão a consolidar a liquidez descentralizada de stablecoins, através de aquisições intensas, para reintroduzi-la dentro de quadros regulatórios e comerciais familiares.

O jogo continua, mas as fichas são mais pesadas. Quando os antigos dominadores constroem muros intransponíveis com capital inacessível, é difícil que novos jogadores entrem na mesa. Para o mundo cripto, que valoriza a abertura e a descentralização, isto é um sinal de alerta que exige reflexão fria.

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