Commonwealth Bank Of Australia HY 2026 Earnings: Navegando Custos E Aumentos De Taxas

(MENAFN- DailyFX (IG)) Quando a CBA divulgará seus últimos resultados?

O Commonwealth Bank of Australia (CBA) está previsto para divulgar seus resultados do semestre encerrado em 31 de dezembro de 2025 na quarta-feira, 11 de fevereiro de 2026.

Este relatório ocorre num cenário complexo: os fundamentos bancários permanecem resilientes, mas as pressões de margem e custos estão a aumentar. O mercado prepara-se para o impacto potencial de taxas de juro mais altas, com aproximadamente 40 pontos base (pb) de aumentos do Banco de Reserva da Austrália (RBA) já precificados para este ano.

Destaques do exercício de 2025

No seu exercício completo (FY) de 2025, divulgado em meados de agosto, a CBA apresentou um desempenho sólido. O lucro líquido após impostos (NPAT) subiu 4% para A$10,25 mil milhões, impulsionado pelo crescimento dos empréstimos nos segmentos de habitação e negócios. A margem de juros líquida (NIM) manteve-se em 2,08% (aumentando 9 pb), enquanto as despesas com imparidades de empréstimos caíram 9% para A$726 milhões, demonstrando condições de crédito benignas.

A receita operacional aumentou 5% para A$28,47 mil milhões, embora as despesas tenham aumentado 6% devido à inflação, investimentos em tecnologia e custos de pessoal. Os acionistas foram recompensados com um dividendo recorde de A$4,85 por ação (totalmente franqueado, aumento de 4%) e uma extensão do programa de recompra de ações de A$1 bilhão.

Apesar destes números sólidos, o mercado deu uma resposta negativa à CBA. No dia do anúncio (13 de agosto de 2025), as ações caíram 5,41%, fechando a A$169,12.

Os investidores estavam focados na alta avaliação da ação – negociando a aproximadamente 30 vezes os lucros futuros, muito acima dos pares locais e globais. Quando se está avaliado para a perfeição, um resultado que apenas está “em linha” com as expectativas, sem uma atualização de lucros brilhante, muitas vezes é visto como uma decepção.

A pressão de venda foi ainda mais alimentada por preocupações com a compressão de margens (devido à forte concorrência por depósitos), aumento dos custos operacionais e um ponto fraco nos lucros do setor de banca de retalho. Essencialmente, a perspetiva cautelosa para o FY 2026 não trouxe as surpresas positivas que os investidores precisavam para justificar pagar um preço premium.

A venda acelerou em 11 de novembro de 2025, após a atualização de negociação do primeiro trimestre (Q1) de 2026 da CBA, com as ações encerrando 6,59% mais baixas, a A$163,40. Embora a atualização mostrasse um NPAT em dinheiro não auditado de cerca de A$2,6 mil milhões – um aumento de 2% em relação ao ano anterior (YoY) – impulsionado pelo forte crescimento de depósitos de retalho e expansão de empréstimos, os ventos contrários eram difíceis de ignorar.

O lucro principal de aproximadamente A$3,9 mil milhões ficou cerca de 2% abaixo do consenso, principalmente devido a custos inesperados, incluindo um acordo de ação coletiva de NZ$136 milhões.

As despesas operacionais (excluindo itens pontuais) aumentaram 4%, impulsionadas por uma inflação persistente de salários e fornecedores.

A receita operacional conseguiu um aumento de 3%, ajudada por uma maior receita de mercados e taxas baseadas em volume.

Crucialmente, a NIM foi reportada como “ligeiramente menor”, vítima de troca de depósitos, concorrência e mudanças na dinâmica da taxa de dinheiro.

Resumo dos destaques do FY25 da CBA

Fonte: CBA

Expectativas de lucros do HY 2026

À medida que nos aproximamos da divulgação do HY 2026, o mercado busca garantias de que o setor permanece saudável. Os investidores querem ver volumes de crédito sólidos, baixas dívidas incobráveis (sem sinais de stress nos empréstimos) e uma posição de capital robusta.

As margens serão o principal campo de batalha. A NIM da CBA pode sofrer mais pressão devido à concorrência, embora isso possa ser atenuado por taxas mais altas, crescimento de volume e possíveis ventos favoráveis de hedge.

Como o único banco do “Big Four” a divulgar nesta ciclo, a CBA é o termômetro. Sua atualização provavelmente definirá o tom para o sentimento financeiro mais amplo, com o mercado a analisar cuidadosamente comentários sobre stress familiar, atrasos, dividendos e como o banco está a navegar num ambiente de taxas em mudança.

Vale notar que a CBA ainda está a negociar a uma elevada relação preço/lucro (P/E) futura de aproximadamente 25 vezes – significativamente mais cara do que seus pares, que negociam na faixa média a alta de dois dígitos.

Principais indicadores financeiros

** NPAT em dinheiro:** Aproximadamente A$5,22 mil milhões (a partir de A$5,12 mil milhões no período correspondente anterior)

** Dividendo:** A$2,49 (versus A$2,60 no período correspondente anterior)

Gráfico de receita líquida anual da CBA

Fonte: LSEG

A CBA é uma compra ou uma venda?

A CBA atualmente possui uma pontuação Smart Score da TipRanks de ‘1 desempenho inferior’ e é classificada como uma ‘forte venda’ por todos os analistas na TipRanks, em 10 de fevereiro de 2026.

Gráfico de pontuação Smart da TipRanks da CBA

Fonte: TipRanks

Análise técnica da CBA

Desde a baixa de 2023 em A$86,98, a CBA realizou uma recuperação espetacular de aproximadamente 120%, atingindo um pico de A$192 no final de 2025. Este aumento foi impulsionado por fundamentos bancários resilientes, forte procura offshore e força geral do mercado de ações.

No entanto, desde o pico de A$192, a ação recuou cerca de 23,5%, para os recentes mínimos de A$146,98. Embora esta correção pareça saudável, ainda é cedo para declarar o fim da venda.

Se a CBA conseguir manter uma quebra sustentada acima da resistência em A$163/A$165 após os resultados, isso sugeriria que o fundo está em A$146,98. Isso aumentaria as probabilidades a favor dos touros, com alvo em A$170 de resistência, com potencial para testar o pico histórico de A$192, se o sentimento melhorar.

Por outro lado, uma quebra limpa abaixo de A$146,98 abriria a porta para um reteste do mínimo de A$140,21, nível reforçado pelo retracement de Fibonacci de 50% em A$139,30.

Gráfico semanal de velas da CBA

Fonte: TradingView

Fonte: TradingView

Fonte: TradingView. Os números apresentados são de 10 de fevereiro de 2026. O desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. Este relatório não contém, nem deve ser interpretado como contendo, aconselhamento ou recomendação de produtos financeiros.

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