EJFQ Análise丨A volatilidade no Dia das Três Bruxas é inevitável, as ações americanas acompanham a oscilação do preço do petróleo

Antes da reunião do Federal Reserve, os mercados de Wall Street na segunda-feira (16) reagiram em alta generalizada, com o índice S&P 500 subindo em 75,9%, a maior alta desde o início de fevereiro. Os 11 setores do índice também apresentaram avanços, sendo a segunda vez este ano após 21 de janeiro. Apesar de o índice ter passado por uma correção de cerca de 5%, parecendo estabilizar, uma análise mais detalhada revela correntes subterrâneas turbulentas.

Em termos de amplitude de mercado, a proporção de ações do S&P 500 acima das médias móveis de 10 e 20 dias (indicador de curto prazo) ainda permanece abaixo de 30%, apoiando a sustentação. Além disso, a proporção de ações com RSI (Índice de Força Relativa) de 14 dias abaixo de 30 (indicador de sobrevenda) atingiu recentemente 16,3%, o maior desde a alta de 2022 após a imposição de tarifas equivalentes, indicando que qualquer alta atual deve ser vista apenas como uma recuperação temporária, não uma retomada de uma nova tendência de alta.

Na realidade, o mercado de ações dos EUA ainda não apresenta sinais confiáveis de fundo, como aumento súbito de volume de negociação ou uma onda de capitulação de posições vendidas (fechamento de posições de venda). Pelo contrário, as médias móveis de 10, 20, 50 e 100 dias acima do índice estão próximas, formando resistência que limita o potencial de alta. Além disso, várias eventos importantes nesta semana podem dificultar a previsão do cenário de mercado.

Primeiramente, a decisão de política monetária do Federal Reserve será divulgada na madrugada de quinta-feira, horário de Hong Kong, juntamente com as novas projeções econômicas trimestrais (SEP) e o gráfico de pontos (dot plot). Com Powell em fase final de mandato e o preço do petróleo altamente volátil, as sinalizações, sejam hawkish ou dovish, influenciarão o apetite ao risco dos investidores. Em segundo lugar, a conferência GTC da Nvidia, que ocorre por quatro dias consecutivos, deve trazer novos focos para a narrativa de IA e influenciar o desempenho de grandes empresas de tecnologia. Por fim, nesta sexta-feira (20), ocorre o “Triple Witching” (convergência de vencimento de futuros de índice, opções de índice e opções de ações), o que pode aumentar a volatilidade do mercado.

O “Triple Witching” acontece quatro vezes ao ano, na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. Em 2000, com o estouro da bolha da internet, e em março de 2020, com o colapso da pandemia de COVID-19, essas datas coincidiram com eventos históricos, alimentando preocupações de que o ciclo possa se repetir neste março. No caso do ETF que acompanha o índice (SPY), o sentimento de baixa está claramente evidente, com o índice Put/Call atingindo 1,98, concentrado na faixa de US$ 660, o que equivale a aproximadamente 6.600 pontos no índice, indicando que o mercado pode atingir a média móvel de 200 dias, considerada a fronteira entre mercado de alta e baixa (atualmente em 6.608 pontos). Assim, os investidores não devem subestimar os riscos de queda.

Atualmente, o poder de influência do mercado de ações dos EUA ainda está relacionado ao preço do petróleo. Como mostrado na imagem, o petróleo Brent (indicador inverso) e os futuros E-mini do índice (um dos derivativos mais líquidos globalmente, que acompanha contratos de futuros do índice S&P 500, usados para reagir a dados econômicos, resultados corporativos e eventos inesperados como guerras) têm apresentado movimentos quase idênticos recentemente, com um coeficiente de correlação de 0,969. Assim, no curto prazo, o índice S&P 500 ainda deve oscilar de acordo com as notícias geopolíticas que afetam o preço do petróleo.

Relatório de Investimento do InfoQuest

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