A Moeda de Troca das Bolsas? O que Realmente é? Coinhako Oferece uma Resposta Diferente através da "Conformidade"

O tráfego ainda é importante, mas já não é suficiente.

Quando as exchanges entram na era do stock, a verdadeira competição começa

Nos últimos anos, as exchanges de criptomoedas quase experimentaram todas as formas de crescimento: lançamento de novos ativos, incentivos em campanhas, derivativos, estratégias estruturadas. Mas, com várias ondas de ciclos de mercado, uma realidade começou a emergir: os usuários existentes são divididos entre os principais players, a concorrência homogeneizada reduz rapidamente as margens de lucro e os custos de confiança aumentam.

Mais importante ainda, o que realmente pode ampliar o mercado não são as transações frequentes dos usuários atuais, mas mudanças na estrutura de capital de maior volume e mais de longo prazo.

Yusho Liu, CEO do Coinhako Group, ao revisitar 2025, mencionou que o setor está entrando numa nova fase: crescimento não vem mais de emoções e volatilidade, mas de confiança, regras e necessidades de alocação de longo prazo. Por isso, cada vez mais exchanges estão reavaliando a questão da “vantagem competitiva”.

Fundos tradicionais não querem sair do mercado, mas carecem de uma “interface de confiança”

Regulamentação está se tornando a ponte essencial entre dois mundos.

O crescimento do mercado de criptomoedas vem de duas fontes: novos usuários e mudanças na estrutura de capital. A que realmente eleva o teto do mercado é a segunda: quando mais investidores profissionais e fundos institucionais participam, o volume de transações, a complexidade dos produtos e a demanda por capital aumentam simultaneamente.

Uma questão frequentemente discutida, mas muitas vezes simplificada, é: por que os fundos tradicionais ainda não entraram em grande escala no mercado de criptomoedas?

A resposta geralmente não é complexa. Quando fundos tradicionais entram no mercado de criptomoedas, o que mais importa não é a rentabilidade, mas três aspectos:

● Quão clara é a estrutura regulatória

● A segurança dos ativos é verificável

● A governança e o gerenciamento de riscos da plataforma são sustentáveis

Sem essas “interfaces de confiança”, as exchanges facilmente entram num ciclo vicioso: quanto mais dependentes de fluxo de curto prazo, mais difícil construir confiança de longo prazo; quanto mais faltar respaldo de confiança, mais difícil atrair uma estrutura de capital mais duradoura.

Por isso, nos últimos dois anos, “conformidade” deixou de ser apenas um custo operacional das exchanges, passando a ser uma vantagem estrutural: ela determina se a plataforma pode se conectar legalmente ao sistema bancário, receber maiores volumes de fundos e transformar riscos de “caixa preto incontrolável” em “processos verificáveis”.

Se não for possível estabelecer confiança por meio de regulamentação e regras, sempre haverá uma barreira invisível entre esses dois mundos.

Conformidade deve ser vista como custo ou como ativo de longo prazo?

Coinhako escolheu um caminho mais lento, mas mais sólido

Na fase de rápida expansão do setor de criptomoedas, a conformidade costuma ser vista como um custo de crescimento. Mas algumas exchanges optam por incorporá-la como uma capacidade fundamental, planejando-a desde o início como parte de sua estratégia de longo prazo.

Ao contrário da dependência de expansão de curto prazo, a Coinhako, desde sua fundação, opera dentro do quadro regulatório de Singapura, considerando conformidade e segurança como parte da infraestrutura da plataforma, e não uma estratégia transitória. Isso significa que, em aspectos como design de produto, fluxo de fundos e acesso de usuários, a plataforma deve atender a requisitos regulatórios mais elevados.

No âmbito regulatório, a Coinhako possui a licença de Major Payment Institution (MPI) emitida pela Autoridade Monetária de Singapura (MAS), permitindo oferecer Serviços de Token de Pagamento Digital e Transferências de Dinheiro Transfronteiriças, atendendo a usuários locais e regionais sob um regime de conformidade. Com o aumento das exigências regulatórias, essa base regulatória tornou-se fundamental para expandir seus negócios institucionais e serviços de fundos transfronteiriços.

A conformidade não se limita à obtenção de licenças. Em 2025, a Coinhako aprofundou sua cooperação com reguladores de Singapura, ajudando a interceptar centenas de casos de fraude e fortalecendo os mecanismos de proteção aos ativos dos usuários. O significado é que: a segurança dos fundos dos usuários deixou de depender apenas do gerenciamento de risco interno da plataforma, passando a fazer parte de um quadro de controle de riscos socialmente organizado.

Esse investimento de longo prazo também tem recebido reconhecimento externo contínuo:

• Quatro anos consecutivos, recebeu o “Prêmio de Contribuição Comunitária Excepcional contra Fraudes” em Singapura
• Em 2025, recebeu o “Prêmio de Parceiro Excepcional” na Cúpula de Segurança Nacional SaferSG
• Dois anos consecutivos, foi nomeada pela “Revista de Direito da Ásia” como “Equipe de Conformidade de Serviços de Ativos Virtuais do Ano”

Glen Chee, responsável pela conformidade na Coinhako, foi eleito por dois anos consecutivos como “Melhor Oficial de Conformidade do Ano” e incluído na lista ALB das “15 principais autoridades de conformidade na Ásia-Pacífico”. A conformidade na exchange não é “frear o crescimento”, mas sim oferecer uma trajetória de crescimento sustentável.

Quando o mercado amadurece, o que os investidores institucionais buscam?

À medida que o setor evolui, as necessidades dos investidores profissionais também mudam: rendimento estruturado, gestão de riscos e alocação de longo prazo estão substituindo a busca por ganhos de curto prazo.

Em 2025, os negócios institucionais da Coinhako aceleraram significativamente:

• Volume de negociações de produtos estruturados cresceu mais de 450% ao ano
• Volume total de negociações de opções ultrapassou US$ 1 bilhão
• A plataforma de rendimento institucional Coinhako Earn comprometeu mais de US$ 200 milhões em ativos sob gestão

Essa mudança reflete uma elevação do papel da exchange: de uma simples porta de entrada para negociações, para uma fornecedora de soluções de ativos digitais voltadas a investidores profissionais.

Fora das negociações, o que é realmente difícil de copiar é a “infraestrutura”

Liquidação, liquidez e capacidade de finanças transfronteiriças estão se tornando o divisor de águas das exchanges.

Se a negociação é o “front-end” do mercado de criptomoedas, então a liquidação, o settlement e a capacidade de liquidez representam o “sistema de backend” mais fundamental. São também as partes mais frequentemente negligenciadas, mas as mais difíceis de replicar.

A formação dessas capacidades depende de investimentos de longo prazo e de uma colaboração organizacional estável. Em relação a liquidação, settlement, gerenciamento de riscos e segurança de fundos, a Coinhako possui equipes em Singapura e no Vietnã, com mais de cem profissionais, operando de forma regionalizada. Seus membros vêm de empresas de tecnologia e do setor financeiro de renome mundial, responsáveis pela construção e manutenção dessas infraestruturas essenciais.

Nos últimos dois anos, a plataforma da Coinhako suportou a liquidação de mais de US$ 10 bilhões em criptomoedas, oferecendo suporte de transferência eficiente, confiável e em conformidade para uma crescente base de clientes institucionais na Ásia-Pacífico. Além disso, a Coinhako atua como fornecedora nativa de liquidez em vários mercados e plataformas principais, incluindo TP ICAP Fusion.

Quando as exchanges assumem funções mais básicas de mercado, além de apenas facilitar negociações, a lógica competitiva evolui de “funcionalidade e taxas” para “capacidade do sistema e profundidade da infraestrutura”.

A próxima fase das exchanges não é apenas negociação

Como evoluir de uma plataforma de criptomoedas para uma infraestrutura financeira é um desafio que as exchanges precisam enfrentar.

Para 2026, a Coinhako continuará investindo em três estratégias de longo prazo:

• Fortalecer a cooperação regulatória local, aprimorando continuamente os mecanismos de combate a fraudes e proteção de ativos dos usuários
• Atender mais investidores institucionais, oferecendo soluções de negociação e rendimento mais maduras
• Integrar mais cenários on-chain e off-chain, construindo infraestrutura financeira transfronteiriça de criptomoedas

O próximo ciclo de crescimento dos ativos digitais não se limita às negociações e rendimentos, mas à sua integração real nos sistemas de pagamento, liquidação e fluxo de fundos transfronteiriços do mundo real.

A vantagem competitiva das exchanges está voltando ao “confiança”

Quando o setor entra na fase de competição por stock, o que realmente escasseia pode não ser mais a velocidade de crescimento, mas sim custos de confiança mais baixos.

O caminho da Coinhako pode não ser adequado para todas as exchanges, mas oferece um exemplo claro: quando o mercado se torna mais institucionalizado, conformidade, segurança e infraestrutura estão redefinindo a vantagem competitiva das exchanges.