3800 pontos: "seesaw" ajuste de posições é oportuno! O setor de dispositivos médicos está prestes a "revezar" o mercado?

Esta semana, o grande A começou a fazer “abdominais” a 3800 pontos. A velocidade de rotação do setor aumentou claramente, um exemplo evidente é o contínuo aumento das ações de equipamentos semicondutores, que pressionou diretamente o “CPO” que estava em alta anteriormente. Muitos setores ainda em baixa já tiveram mudanças nos seus fundamentos, sendo bastante recomendável ajustar as posições — por exemplo, o setor de dispositivos médicos, que já começou a “agir” com recursos.

A décima primeira rodada de compras centralizadas foi oficialmente anunciada, com regras totalmente otimizadas, sinalizando claramente uma resistência à “competição interna”. Os fundamentos do setor de dispositivos médicos estão se recuperando rapidamente, e há boas perspectivas de continuidade de alta. Atualmente, o ETF do índice de dispositivos médicos (159898) tem atraído continuamente cerca de 27 milhões de yuan por dia há três dias consecutivos, acumulando mais de 100 milhões de yuan nos últimos 20 dias, com uma leve alta de 0,34% hoje durante o pregão.

Esse ritmo tem algo especial.

Muitos investidores podem estar curiosos: por que o capital está comprando dispositivos médicos no fundo do poço? Em resumo, sob a ressonância de três fatores — política de suporte, resultados financeiros e benefícios de expansão internacional — o caminho de alta dos dispositivos médicos está se abrindo, e este é o momento ideal para se posicionar.

1. Impulso político: de “competição de preços” para “foco na inovação”

Primeiramente, a maior notícia recente no setor de saúde foi a nova abordagem do 11º lote de compras centralizadas do país — “Estabilizar a clínica, garantir qualidade, evitar cartelização, resistir à competição interna”. Essa rodada de compras, que começou em 21 de outubro, visa otimizar o controle de diferenças de preços, evitando que “moedas ruins” substituam as boas, o que certamente atuará como um grande catalisador para o setor.

Vamos a um exemplo:

Antes, um stent cardíaco custava cerca de 13 mil yuan, após a compra centralizada caiu para 700 yuan. Embora os pacientes se beneficiem, as margens das empresas foram comprimidas, dificultando a inovação. Agora, a política mudou para “garantir qualidade + incentivar inovação”, permitindo que as empresas de dispositivos médicos tenham espaço para lucros e invistam em pesquisa e desenvolvimento. Equipamentos de imagem de alta tecnologia, robôs cirúrgicos e diagnósticos assistidos por IA, esses “hard tech”, serão os principais beneficiados.

2. Recuperação de resultados: do “momento mais sombrio” ao “ponto de inflexão ascendente”

Dados do Wind indicam que, em 2025, o índice de dispositivos médicos do CSI deve atingir um lucro líquido consolidado de 41,98 bilhões de yuan, com crescimento anual de 23,71%. É importante lembrar que, em 2023, o setor ainda apresentava lucros negativos, mas claramente já passou pelo “momento mais sombrio”.

Mais importante ainda, na segunda metade do ano e até o próximo, as políticas continuarão a oferecer suporte: compras centralizadas não serão mais apenas pelo menor preço, a velocidade de entrada de medicamentos inovadores no sistema de saúde será acelerada, e haverá apoio com empréstimos e subsídios para atualização de equipamentos. Resumindo, as empresas de dispositivos médicos agora têm tanto potencial de lucro quanto direção clara para seguir, e uma recuperação de resultados é altamente provável.

3. Expansão internacional: de “fábrica na China” para “marca global”

Se as políticas e os resultados representam o “trabalho interno”, a expansão internacional é o “complemento” dos dispositivos médicos. Atualmente, a inovação chinesa no setor de dispositivos médicos já não é mais “cópia”. A United Imaging vende seus equipamentos de ressonância magnética nos EUA, a Mindray domina 70% do mercado europeu de monitores, a Nanjing Microtech é padrão em hospitais alemães com seus materiais de endoscopia… Até 2025, várias empresas de dispositivos médicos terão crescido mais no exterior do que no mercado doméstico, com a proporção de negócios internacionais até superando a doméstica!

As principais empresas de dispositivos médicos terão crescimento de negócios no exterior superior ao doméstico no primeiro semestre de 2025.

Fonte: anúncios das empresas, Wind, Instituto de Pesquisa do Guotai Junan Securities

Pode-se dizer que as empresas chinesas de dispositivos médicos têm um potencial de crescimento global muito amplo, e suas avaliações estão se aproximando gradualmente das empresas inovadoras de dispositivos nos EUA, com espaço de valorização bastante grande!

Recentemente, o ETF do índice de dispositivos médicos (159898) tem sido uma excelente opção para quem deseja investir no setor, pois o índice cobre de forma abrangente os principais líderes de dispositivos médicos nas bolsas de inovação e de tecnologia, com mais de 80% de participação combinada. É uma boa oportunidade de manter durante a fase de oscilações estreitas do índice, preparando-se para a próxima grande alta.

Autor: ETF Golden Shovel

(Responsável: Liu Jing HZ010)

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