Esboço do plano "XV Cinco Anos" especifica lista de reformas do mercado de capitais

Prefácio do Editor: O Plano Quinquenal de 15 anos foi oficialmente divulgado, apresentando um vasto e ambicioso projeto centrado na construção de um país forte e na revitalização nacional. A partir de hoje, este jornal lança a coluna “Novidades no Plano Quinquenal de 15 anos”, focando em novas propostas, novas estratégias, explicando as intenções políticas, analisando os impactos das políticas e compreendendo com precisão os principais focos de desenvolvimento econômico e social durante o período. Aguardamos sua atenção.

Jornalista Cheng Dan, Securities Times

Para o período de “15 anos”, sob a orientação de servir à modernização ao estilo chinês e construir um país financeiro forte, que tipo de mercado de capitais precisamos? O Plano Quinquenal de 15 anos faz importantes disposições sobre o trabalho do mercado de capitais, destacando a necessidade de “aperfeiçoar as funções do mercado de capitais, coordenando investimentos e financiamentos, e estabelecer mecanismos de longo prazo que reforcem a estabilidade intrínseca”, refletindo a alta atenção e expectativa do Comitê Central para a reforma e desenvolvimento do mercado de capitais.

Estabilidade é a prioridade, a premissa e uma exigência interna para o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais. Nos últimos anos, o mercado de capitais passou por múltiplos testes, e mecanismos coordenados de estabilização continuam a ser aprimorados. Dados mostram que, durante o período do “14º Plano Quinquenal”, a volatilidade anualizada do índice composto de Xangai caiu 2,8 pontos percentuais em relação ao “13º Plano Quinquenal”, indicando uma melhora significativa na capacidade de resistência ao risco do mercado, consolidando a tendência de recuperação e crescimento positivo.

Durante o período de “15 anos”, tornar o mercado de capitais mais resiliente e mais estável é fundamental, e estabelecer mecanismos de longo prazo que reforcem a estabilidade intrínseca é crucial. Por um lado, é necessário aproveitar ao máximo o papel de estabilizador do capital de médio e longo prazo, acelerando a construção de um sistema institucional que apoie “investimentos de longo prazo”, promovendo a entrada contínua de fundos como seguridade social, seguros e gestão de patrimônios, enriquecendo as ferramentas de política de estabilização e preparando reservas de políticas adicionais; por outro lado, é essencial aprofundar as reformas de forma abrangente, otimizando continuamente os sistemas básicos de emissão e listagem, divulgação de informações, fusões e aquisições, e deslistagem, com foco na melhoria da qualidade das empresas listadas, orientando-as a aumentar de fato o retorno aos investidores e fortalecendo a confiança de longo prazo dos investidores.

Especialmente na atual fase de rápida evolução de uma nova rodada de revoluções tecnológicas e transformações industriais, a consolidação contínua da confiança dos investidores, juntamente com o fortalecimento da narrativa tecnológica do mercado de capitais, ressoa em sincronia. O Plano Quinquenal de 15 anos faz disposições importantes para cultivar e expandir indústrias emergentes e futuras. O relatório de trabalho do governo destaca a implementação regular de mecanismos de “canal verde” para financiamento via IPO e fusões e aquisições de empresas de tecnologia de ponta, apoiando a inovação por meio de financiamento tecnológico. Isso exige urgentemente que o mercado de capitais avance na reforma de coordenação de investimentos e financiamentos, acelerando na prestação de serviços às novas forças produtivas, aumentando a inclusão e a adaptabilidade do sistema.

Recentemente, uma série de reformas-chave no mercado de capitais promete acelerar sua implementação. A reforma do Conselho de Empreendedorismo será rapidamente publicada e implementada, destacando a função do setor, ampliando a inclusão e o alcance do sistema, apoiando melhor o desenvolvimento de indústrias emergentes e futuras, e contribuindo para o desenvolvimento de alta qualidade da economia real; o mecanismo de re-financiamento será otimizado com maior ênfase em apoiar empresas de alta qualidade e tecnologia, fortalecendo a formação e circulação de capital inovador, cultivando continuamente novas forças produtivas. Essas ações visam criar sinergia com políticas existentes, como o “1+6” do STAR Market e as “Seis Regras de Fusões e Aquisições”, gerando efeitos de integração mais fortes, promovendo a formação de capital por múltiplos canais e acelerando a concentração de recursos em áreas de novas forças produtivas, permitindo que mais empresas de alta tecnologia de referência ingressem na B3.

A construção de funções de mercado de capitais que coordenem investimento e financiamento depende da contínua otimização do ecossistema de mercado e de uma supervisão forte e eficaz. Reforçar os regulamentos ao longo de toda a cadeia — emissão, listagem, divulgação de informações, negociações, deslistagem — e combater severamente fraudes financeiras, negociações com informações privilegiadas e manipulação de mercado são medidas essenciais para proteger os direitos legítimos dos investidores e consolidar a confiança no mercado.

Espera-se que, ao fortalecer a defesa do mercado com regulamentações rigorosas e promover um ambiente regulatório saudável, haja uma interação positiva entre reformas, aprimoramento de funções e estabilidade de mercado, levando a uma colaboração eficaz entre as extremidades de investimento e financiamento, a uma operação de mercado mais estável e à confiança dos investidores continuamente fortalecida, garantindo uma base sólida para o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais.