Mercado de ETFs com “altos e baixos” ETFs temáticos de Hong Kong em destaque

Desde o início do ano, o mercado de ETFs apresenta um padrão de “quente e frio” desigual. Em um contexto de saída líquida de fundos de ETFs de ampla base, os ETFs temáticos de ações de Hong Kong destacaram-se, tornando-se uma direção importante para alocação de recursos. ETFs específicos como o ETF de Tecnologia Hang Seng, o ETF de Internet através do Connect de Hong Kong, o ETF de Novas Drogas do Connect de Hong Kong, entre outros, receberam entradas líquidas de fundos, demonstrando o favoritismo do mercado por ativos de Hong Kong e refletindo a lógica de alocação estrutural atual.

Mais especificamente, o mercado de ETFs mostrou uma clara diferenciação neste ano, com ETFs de ampla base apresentando saídas líquidas de fundos. ETFs principais como o ETF do CSI 300, o ETF do CSI 500, o ETF do A-Share do CSI 500 e o ETF do SSE 50 tiveram saídas de fundos em diferentes graus. Por outro lado, o entusiasmo por alocar recursos em ETFs temáticos de Hong Kong aumentou, especialmente nos setores de tecnologia, internet e novas drogas, tornando-se alvos importantes de investimento.

Dados da Wind Information mostram que, até 24 de fevereiro, o ETF de Tecnologia Hang Seng teve uma entrada líquida de 29,6 bilhões de yuans neste ano, o ETF de Internet via Connect de Hong Kong recebeu 11,3 bilhões de yuans, o ETF de Novas Drogas do Connect de Hong Kong teve uma entrada de 3,015 bilhões de yuans, e o ETF de Tecnologia via Connect de Hong Kong recebeu 2,625 bilhões de yuans.

O fluxo de fundos reflete o alto interesse e a tendência de alocação dos investidores nas oportunidades do mercado de Hong Kong. Xing Cheng, gestor do Fundo de Valor Misto de Hong Kong via Qianhai, afirmou ao “Securities Daily”: “Atualmente, o nível de avaliação do mercado de Hong Kong está se tornando atraente. A médio prazo, o mercado pode subir apesar das oscilações, e as mudanças na política de crescimento estável doméstica e o caminho da política monetária do Federal Reserve dos EUA merecem atenção. Tanto o lado de receita das empresas (fatores de lucro) quanto o lado de liquidez (fatores de fluxo) devem melhorar marginalmente. O nível de avaliação relativamente baixo pode ajudar o mercado de Hong Kong a resistir às oscilações externas e também torná-lo mais sensível a sinais de recuperação de crescimento e políticas, liberando maior potencial de resiliência.”

Para Zeng Fangfang, responsável pela operação de produtos públicos na Shenzhen Qianhai PaiPai Wang Fund Sales Co., o fluxo de fundos também reflete três principais estratégias de investimento atuais em Hong Kong: posicionamento em níveis baixos, foco em setores específicos e impulso pela liquidez. “Os fundos estão entrando na faixa de avaliação historicamente baixa de Hong Kong, concentrando-se em ativos essenciais de tecnologia, novas drogas e plataformas de internet para obter retornos superiores. Além disso, com a expectativa de liquidez internacional favorável e fluxo contínuo de fundos do sul, os investidores utilizam ETFs de forma eficiente para captar oportunidades de mercado, refletindo uma estratégia de buscar oportunidades estruturais em meio ao risco.”

Recentemente, o mercado de Hong Kong tem apresentado oscilações, mas os entrevistados continuam otimistas quanto às oportunidades de investimento estrutural. Xing Cheng afirmou: “Para 2026, sob a expectativa de liquidez abundante, mantemos nossa avaliação de que o mercado de Hong Kong seguirá uma ‘tendência estrutural’. Para superar obstáculos de alta, o mais importante é a recuperação real dos lucros das empresas, não apenas a expansão de avaliações ou a redução linear do prêmio de risco. A onda de tecnologia de IA (Inteligência Artificial) ainda não atingiu o pico. No que diz respeito à alocação, continuamos confiantes na tendência de crescimento tecnológico. Além disso, setores de metais não ferrosos, com equilíbrio entre oferta e demanda e preços internacionais, também merecem atenção, pois podem se beneficiar dos investimentos em indústrias emergentes globais e estímulos fiscais no exterior, enquanto as restrições rígidas na oferta reforçam a resiliência de seus preços.”

“Para investidores comuns, ao utilizar ETFs para investir em Hong Kong, é importante compreender bem os riscos e responder de forma adequada, ajudando-os a participar de forma mais segura na alocação.” Zeng Fangfang alerta que, por exemplo, os investidores devem estar atentos aos riscos cambiais, de prêmio, de volatilidade e de liquidez. Especificamente, as oscilações cambiais podem afetar os retornos; ETFs transfronteiriços podem apresentar riscos de retração de preço devido a altos prêmios; além disso, o mercado de Hong Kong opera com T+0, com alta liquidez e volatilidade, e alguns setores podem ser mais afetados por resultados financeiros. Os investidores devem preferir ETFs de grande escala, alta liquidez e taxas baixas, além de controlar posições e diversificar para reduzir riscos.