Escalada do conflito no Médio Oriente, UBS afirma que CTA vendeu 75% das posições em ações

LootboxPhobia · 2026-03-17T21:19:38+00:00

Relatório do UBS mostra que as tensões geopolíticas levaram os consultores de negociação de commodities (CTA) a reduzir drasticamente a exposição de risco em ações, diminuindo 75%. Embora possam ocorrer novas vendas, espera-se que o ritmo desacelere. Os CTA também aceleraram as vendas nos mercados de obrigações e crédito, enquanto apressam-se para fechar posições vendidas em dólares, com recompras estimadas em até 80 mil milhões de dólares nas próximas duas semanas. Os produtos agrícolas continuam a ser vistos como uma área potencial de compra.

LootboxPhobia

2026-03-17 21:19:38

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Investing.com - UBS afirmou que, à medida que a tensão geopolítica aumenta, os consultores de commodities (CTA) reduziram significativamente a exposição ao risco de ações.

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O estratega do banco, Nicolas Le Roux, escreveu na terça-feira que os CTA “reduziram 75% da exposição global a ações desde o início do conflito no Médio Oriente, aproximando a sua posição nesta classe de ativos de neutra.”

Embora ainda “tenham espaço para mais vendas”, a UBS afirmou que o seu modelo indica que a velocidade de venda “pode começar a abrandar a partir de agora”, especialmente em ações de grande capitalização nos EUA.

O banco até prevê que “os CTA possam comprar ligeiramente índices de ações chineses.”

“No mercado de obrigações, esta é a pior situação para os CTA. Após uma forte compra de duração em fevereiro, eles venderam 80% das posições adquiridas na primeira metade de março”, escreveu Le Roux.

O estratega alertou no relatório que “poderá haver mais dor”, se os rendimentos não se estabilizarem, podendo ocorrer uma venda global de DV01 entre 100 milhões e 140 milhões de dólares.

No mercado de crédito, os CTA estão a “vender rapidamente e em grande escala”, com fluxos de fundos previstos de “-20% a -90% do volume diário de negociação”, segundo a UBS, o que pode afetar os preços.

As posições cambiais também mudaram drasticamente, com os CTA “a liquidar posições vendidas em dólares com urgência.”

A UBS estima que tenham recomprado entre 150 e 175 mil milhões de dólares, prevendo que nos próximos duas semanas recomprarão mais 70 a 80 mil milhões de dólares, e assinala que “ativos com beta negativo e arbitragem positiva, como o dólar, podem continuar a ser populares” até que a tensão geopolítica diminua.

À medida que a volatilidade aumenta, os CTA também estão a reduzir posições em commodities, embora a UBS indique que os produtos agrícolas continuam a ser “uma área onde os CTA podem comprar.”

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