Rali das Ações da Micron (MU) Continua Antes dos Resultados; Analista de 5 Estrelas Levanta a Fasquia

Micron (NASDAQ:MU) entra na divulgação do relatório do segundo trimestre fiscal de amanhã com o impulso impulsionado pela IA firmemente a seu favor. As ações subiram mais 4,5% na sessão de hoje, atingindo um novo máximo histórico e prolongando uma corrida já poderosa que viu seu valor subir cerca de 61% até agora este ano e 347% nos últimos 12 meses.

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A Micron emergiu como uma das beneficiárias mais claras do boom da IA, com a procura por memória de alta largura de banda e soluções avançadas de DRAM a acelerar juntamente com a expansão da infraestrutura de IA. À medida que os preços da memória se fortalecem e os clientes de escala hyperscale continuam a aumentar os gastos, o desempenho da Micron no mercado está cada vez mais alinhado com o seu impulso empresarial subjacente.

Evidentemente, com os resultados prestes a serem divulgados, as expectativas dos investidores são altas. Essa confiança é refletida na opinião do analista da RBC Srini Pajjuri, que espera que os preços “impulsionem mais uma forte superação/aumento”.

Como tem acontecido frequentemente em outros lugares na Street recentemente, antes da divulgação, Pajjuri, que está entre os 2% melhores especialistas em ações da Street, aumentou suas estimativas. Pajjuri está modelando ganhos um pouco mais conservadores de mais de 70% para o DRAM da Micron numa base combinada e 80% para NAND no trimestre de fevereiro. Como resultado, suas projeções de receita e EPS ajustado aumentam de $18,7 bilhões e $8,42 para $25,5 bilhões e $13,52, enquanto sua estimativa de margem bruta sobe de 70% para 76,5%.

Olhando para o futuro, Pajjuri prevê receita de $31,3 bilhões e EPS ajustado de $17,19 para o trimestre de maio, com uma margem bruta de 80,4%. No geral, sua estimativa de EPS ajustado para o ano completo de 2026 salta de $31,40 para $54,30, e o EPS ajustado de 2027 passa de $38,95 para $75,44.

Essas são revisões significativas, apontando para uma demanda enorme e poder de precificação, mas a questão principal aqui será a duração do ciclo. Atualmente, Pajjuri espera que a força da IA/Data Center “prolongue o ciclo de alta até 2027”.

O segmento Data Center agora responde por mais da metade da receita da indústria de DRAM, e Pajjuri prevê que a forte demanda impulsionada por IA para HBM e DDR continue até 2027. A Micron também sinalizou que seu fornecimento de HBM está esgotado para 2026, enquanto o HBM4 de próxima geração permanece no cronograma para iniciar a produção em volume no primeiro trimestre do calendário.

Quanto aos preços, Pajjuri acha que o HBM3E provavelmente “vai diminuir modestamente” em 2026, mas o HBM4 deve manter um prêmio significativo – Pajjuri estima cerca de 30-50% mais alto. Olhando para o futuro, à medida que os contratos forem renegociados, o analista prevê que os preços do HBM “aumentarão ainda mais” em 2027.

O conteúdo de HBM está crescendo substancialmente com cada nova geração de GPU e XPU, uma tendência que Pajjuri acredita que continuará até 2027 e além – por exemplo, o Nvidia Rubin Ultra apresenta 1TB de HBM4e em comparação com 288GB de HBM4 no Rubin. O conteúdo DDR em servidores de IA também está expandindo significativamente para suportar cargas de trabalho de inferência maiores e contextos mais longos; por exemplo, o Vera Rubin NVL72 inclui 54TB de LPDDR5, três vezes a capacidade do rack GB300.

“Assim,” resumiu o analista de 5 estrelas, “esperamos que qualquer destruição de demanda nos mercados de PC/Smartphone seja mais do que compensada pela demanda de IA/Data Center. Da mesma forma, o NAND está se beneficiando de aplicações de geração aumentada por recuperação (RAG) e AgenticAI, e esperamos que a demanda continue a superar a oferta até o ano de 2026.”

Para isso, Pajjuri atribui às ações da Micron uma classificação de Desempenho Superior (ou seja, Comprar), enquanto seu preço-alvo passa de $425 para $525, sugerindo que as ações terão uma valorização de cerca de 14% nos próximos meses. (Para acompanhar o histórico de Pajjuri, clique aqui)

A Micron recebe bastante apoio em outros setores da Street; com base em 25 recomendações de Compra contra 1 de Manutenção, a ação possui uma classificação de Compra Forte. No entanto, devido aos enormes ganhos, o preço-alvo médio de $461,36 sugere que as ações permanecerão dentro de uma faixa por enquanto. Isso pode mudar rapidamente, já que os analistas devem revisitar suas metas após o relatório de lucros de amanhã. (Veja previsão de ações MU)

Declaração de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as do analista destacado. O conteúdo destina-se apenas a fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.

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