CART Q4 Análise Profunda: Crescimento de Múltiplos Motores Acelera com Expansão de Parcerias Tecnológicas no Setor de Mercearias

CART Q4 Análise Profunda: Crescimento de Múltiplos Motores Acelera com Expansão de Parcerias Tecnológicas no Setor de Mercearias

Petr Huřťák

Sex, 13 de fevereiro de 2026 às 22:40 GMT+9 5 min de leitura

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Plataforma de entrega de mercearias online Instacart (NASDAQ:CART) reportou receitas acima das expectativas de Wall Street no Q4 CY2025, com vendas aumentando 12,3% em relação ao ano anterior, para 992 milhões de dólares. Seu lucro não-GAAP de 0,97 dólares por ação ficou 2,8% acima das estimativas dos analistas.

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Destaques do Q4 CY2025 da Instacart (CART):

**Receita:** 992 milhões de dólares vs estimativa de 972,2 milhões de dólares (crescimento de 12,3% ano a ano, superando em 2%)

**Lucro por ação ajustado:** 0,97 dólares vs estimativa de 0,95 dólares (superando em 2,8%)

**EBITDA ajustado:** 303 milhões de dólares vs estimativa de 292,4 milhões de dólares (margem de 30,5%, superando em 3,6%)

**Margem operacional:** 9,9%, abaixo de 17,6% no mesmo trimestre do ano passado

**Capitalização de mercado:** 8,73 bilhões de dólares

Opinião do StockStory

O quarto trimestre da Instacart teve uma forte resposta positiva do mercado, pois a empresa superou as expectativas de receita e lucro de Wall Street, com a gestão atribuindo o desempenho ao crescimento robusto de usuários e maior engajamento. O CEO Chris Rogers destacou que o crescimento foi impulsionado pelo momentum tanto no mercado de consumidores quanto nas parcerias empresariais, ressaltando novas integrações com grandes retalhistas e maior adoção de suas soluções de publicidade. Notavelmente, a Instacart expandiu sua presença internacional por meio de parcerias com Costco na Europa e avançou suas ofertas de tecnologia em loja. A gestão creditou o sucesso do trimestre ao foco da empresa em tecnologia específica para mercearias e à sua capacidade de gerir relacionamentos complexos com retalhistas.

Olhando para o futuro, a liderança da Instacart está focada em aproveitar sua plataforma tecnológica diferenciada e expandir relacionamentos empresariais para sustentar um crescimento rentável. A gestão destacou investimentos contínuos em inteligência artificial (IA) para melhorar a eficiência operacional e a experiência do cliente, com a CFO Emily Maher observando que as iniciativas de IA já aumentaram a produtividade da engenharia e a confiabilidade do sistema. A empresa planeja ampliar sua rede de publicidade e aprofundar a expansão internacional, mantendo disciplina nos custos. O CEO Chris Rogers afirmou: “Este é o momento de acelerarmos”, sinalizando a intenção de reforçar a vantagem competitiva da Instacart enquanto a adoção do comércio eletrônico de mercearias continua a crescer.

Principais insights das declarações da gestão

A gestão atribuiu o momentum do trimestre ao aumento do engajamento dos clientes, expansão empresarial e lançamentos tecnológicos inovadores, especialmente em publicidade e soluções em loja.

**Crescimento e engajamento de usuários:** A gestão informou que a Instacart atingiu mais de 26 milhões de clientes em 2025, com dezembro marcando um novo recorde de usuários ativos mensais. A empresa viu uma melhora na retenção e maior frequência de pedidos, o que a liderança vinculou a melhorias na seleção de produtos, conveniência e acessibilidade.

**Expansão da plataforma empresarial:** O segmento empresarial, que fornece soluções de comércio eletrônico e tecnologia em loja personalizadas para mercearias, continuou a crescer. A Instacart agora suporta mais de 380 sites de comércio eletrônico de mercearias e entrou em novos mercados internacionais, especialmente com o lançamento com Costco na Espanha e França. A gestão vê esse segmento como um motor chave para maior integração com retalhistas e eficiência operacional.

**Diversificação do ecossistema de publicidade:** O negócio de publicidade cresceu à medida que a Instacart diversificou a demanda de anunciantes e as plataformas de anúncios. Mais de 9.000 marcas anunciam na plataforma — um aumento em relação às 7.000 do ano passado — apoiadas pela expansão do Carrot Ads para mais de 310 sites de retalhistas. Testes iniciais de anúncios em loja via Caper Carts mostraram impactos positivos no tamanho da cesta.

**Melhorias operacionais impulsionadas por IA:** Investimentos em IA aumentaram a produtividade da engenharia em quase 40% e permitiram lançamentos de produtos mais rápidos. A IA está sendo usada para melhorar operações internas e recursos voltados ao cliente, como o Cart Assistant e experiências de compra personalizadas.

**Avanços internacionais e em tecnologia de loja:** A Instacart expandiu suas ofertas tecnológicas internacionalmente e aumentou as implantações de ferramentas em loja, como Caper Carts e FoodStorm, em parceria com retalhistas como Morrisons no Reino Unido e Coles na Austrália. Essas iniciativas visam digitalizar a experiência de compra física e abrir novas oportunidades de publicidade.

 






Continuação da história  

Drivers de desempenho futuro

A perspectiva da Instacart está ancorada na continuidade da adoção empresarial, ganhos de eficiência impulsionados por IA e expansão internacional adicional, enquanto gerencia pressões competitivas e macroeconômicas.

**Crescimento empresarial e internacional:** A gestão espera uma expansão contínua das parcerias empresariais, especialmente à medida que mais retalhistas buscam soluções tecnológicas integradas na América do Norte e em novos mercados internacionais. A empresa prevê maior adoção de ofertas como Storefront Pro e Caper Carts no exterior.

**IA e alavancagem operacional:** A empresa investe em IA para acelerar a execução, aumentar a confiabilidade e criar novos recursos para clientes. A gestão acredita que esses avanços ajudarão a manter a rentabilidade mesmo enquanto a Instacart reinveste no crescimento e enfrenta uma moderada eficiência de despesas operacionais em relação aos anos anteriores.

**Ampliação da rede de publicidade:** A liderança projeta crescimento contínuo na receita de publicidade, impulsionado pela diversificação da plataforma e novas integrações de anúncios em loja e fora dela. No entanto, a gestão reconhece que a incerteza macroeconômica e o comportamento do consumidor em evolução podem impactar o ritmo de crescimento da publicidade.

Catalisadores nos próximos trimestres

Nos próximos trimestres, a equipe do StockStory acompanhará (1) o ritmo de adoção da plataforma empresarial e expansão internacional, especialmente por meio de novas parcerias de varejo; (2) a escala de ferramentas impulsionadas por IA, como o Cart Assistant, e sua influência no engajamento do cliente e na eficiência operacional; e (3) o crescimento contínuo e a resiliência do negócio de publicidade em meio às condições macroeconômicas em evolução. A implementação de tecnologia em loja e novas integrações com retalhistas também serão marcadores importantes do progresso estratégico da Instacart.

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