Barclays afirma que a importância do negócio de veículos elétricos da Tesla para os investidores está em declínio

Investing.com - Os analistas da Barclays, Dan Levy, afirmam que o negócio principal de veículos elétricos (EV) da Tesla está a tornar-se cada vez mais marginal nas discussões dos investidores, apesar do fraco contínuo dos fundamentos recentes.

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Antes do anúncio dos dados de entregas do primeiro trimestre, Levy prevê que a Tesla entregará cerca de 350 mil veículos, abaixo da expectativa geral do mercado de aproximadamente 375 mil, refletindo uma tendência de demanda fraca nas principais regiões. As entregas devem diminuir em relação ao trimestre anterior, sendo a fraqueza no mercado chinês especialmente evidente. O mercado americano também apresentou uma ligeira queda, parcialmente devido ao vencimento dos créditos fiscais para veículos elétricos.

Como as entregas do primeiro trimestre costumam ser as mais fracas do ano, Levy afirma que os investidores podem estar mais focados nas perspectivas para o restante de 2026 e se a Tesla continuará a orientar o crescimento da produção.

No entanto, o analista acredita que esses fatores fundamentais já não são os principais impulsionadores do preço das ações. “Antes do lançamento dos dados de entregas do primeiro trimestre, percebemos cada vez mais claramente que as vendas de automóveis (e os fundamentos mais amplos) estão a tornar-se secundários”, escreveu ele em um relatório.

“Atualmente, acreditamos que a ação é quase totalmente impulsionada por narrativas, com os investidores a esperarem que a Tesla atinja vários ‘pontos de inflexão’ em Robotaxi, Optimus e inteligência artificial”, acrescentou Levy.

Espera-se que a margem de lucro deste trimestre também enfrente pressão, principalmente devido à queda nas vendas e ao aumento dos custos de matérias-primas, embora fatores como a composição regional, a redução de incentivos nos EUA e a compensação por tarifas possam oferecer algum suporte.

Apesar do menor interesse dos investidores no negócio de veículos elétricos, Levy alerta que o setor automóvel continua a ser crucial. Ele afirma que “um negócio automóvel sólido será necessário para financiar parte da visão de crescimento da Tesla”, especialmente considerando o plano da empresa de investir cerca de 20 mil milhões de dólares em capital até 2026.

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