VCIT ou VCLT: O Bilionário Ken Fisher Aposta numa ETF Vanguard Topo

Embora nenhum investimento ofereça garantias, o desempenho a longo prazo das empresas americanas tem mostrado resistência consistente. Portanto, não é surpreendente que a Vanguard tenha desenvolvido uma gama de ETFs projetados para captar essa força duradoura.

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Ao distribuir a exposição entre muitas participações dentro de um único veículo, os ETFs oferecem uma camada adicional de diversificação. Essa estrutura ajuda a reduzir o impacto de qualquer investimento com desempenho inferior, mesmo que esses riscos sejam relativamente limitados entre as grandes empresas americanas.

Dois ETFs da Vanguard mergulham nesta piscina de sucesso americano: o Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF VCLT +0,79% ▲ e o Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF VCIT +0,43% ▲.

O investidor bilionário Ken Fisher tem uma história com ambos, e seus movimentos mais recentes refletem seu pensamento atual sobre qual deles é mais adequado para os tempos atuais.

Com aproximadamente 7,5 bilhões de dólares em ativos sob gestão, o VCLT não seria confundido com um dos maiores ETFs da Vanguard. Investe em títulos corporativos com maturidades de pelo menos 10 anos, oferecendo potencial para retornos mais elevados do que títulos corporativos de curto ou médio prazo.

De fato, apesar de uma taxa de despesa baixa de 0,03%, o beta do VCLT de 0,15 implica potencial para superar o mercado. No entanto, isso não tem se concretizado recentemente.

Nos últimos meses e anos, o VCLT tem consistentemente tido um desempenho inferior ao mercado mais amplo. O ETF caiu cerca de 1,5% nos últimos 12 meses, mesmo com as ações permanecendo em uma tendência de alta sustentada durante grande parte desse período.

Diante desse cenário, Fisher reduziu sua exposição ao VCLT, vendendo 368.835 ações – ou aproximadamente 62% de sua posição – no quarto trimestre de 2025.

Os rendimentos de títulos de prazo mais curto tendem a oscilar menos, e ETFs focados nesses títulos geralmente são menos voláteis. Isso se reflete no VCIT, cujo beta de 0,07 é significativamente menor do que o do VCLT.

O VCIT também é um fundo muito maior, com quase 65 bilhões de dólares em ativos sob gestão. Apesar do seu tamanho, mantém uma baixa taxa de despesa de apenas 0,03%. Embora seus retornos recentes sejam modestos, o ETF conseguiu entrar na zona positiva com ganhos de um dígito baixo ao longo do último ano.

Existe uma correlação clara entre ações e o mercado de títulos, que oferece uma lente útil para entender o pensamento atual de Fisher. Quando as ações têm bom desempenho, os investidores frequentemente rotacionam para fora dos títulos, o que pode elevar os rendimentos à medida que a demanda por esses ativos mais conservadores diminui.

Com base nesses movimentos, Fisher não parece excessivamente preocupado com uma desaceleração iminente nas ações dos EUA. Em vez disso, ele parece favorecer a exposição de menor duração do VCIT no ambiente atual, tendo adicionado 3.339.026 ações durante o trimestre mais recente, uma posição agora avaliada em cerca de 277 milhões de dólares.