Ação da Conagra (CAG) Supera o Rendimento do S&P 500 e Parece uma Compra

Conagra Brands CAG +1,62% ▲ é atualmente a ação com maior rendimento no S&P 500 (SPX), tornando-se uma compra atraente para investidores que procuram um âncora de pagamento elevado num mercado cada vez mais volátil. Com um rendimento de dividendos de cerca de 8,5%, este gigante dos bens de consumo básicos oferece um nível de estabilidade defensiva que as ações tecnológicas “empolgantes” simplesmente não conseguem igualar na atualidade, marcada por incertezas geopolíticas e impulsionada pela IA.

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Embora uma empresa de alimentos embalados possa parecer entediante à primeira vista, o investimento estratégico de 220 milhões de dólares da Conagra na sua infraestrutura avícola no Arkansas prova que a empresa está a inovar de forma agressiva para proteger o seu fluxo de caixa. Num mercado instável, a Conagra transforma a “espera” numa estratégia de alto rendimento para os investidores. Para quem procura ser bem pago por esperar a recuperação de um setor, não há nada de “entediante” no novo rei do rendimento do S&P 500. Continuo otimista em relação à CAG.

Rei da Colina dos Dividendos

A Conagra supera todas as outras empresas do S&P 500 em pagamento de dividendos. Mantém-se à frente de outros fornecedores de alimentos como a Campbell’s Company CPB +1,64% ▲ e a REIT de saúde Healthpeak Properties DOC +2,73% ▲, que rendem respetivamente 7,2% e 6,5%, com uma margem confortável. Além disso, as ações da Conagra oferecem aproximadamente o dobro do rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos, que atualmente rendem 4,3%. No final, este rendimento superior a 8,5% destaca-se num ambiente onde o rendimento médio do S&P 500 é de apenas cerca de 1,3%.

A Conagra também oferece uma forte longevidade de dividendos. A ação tem pago dividendos aos seus acionistas a cada trimestre desde 1976. Com uma taxa de pagamento de dividendos de 73%, provavelmente não há muito espaço para crescimento de dividendos num futuro próximo. Embora não pareça haver um risco imediato de corte de dividendos, os investidores devem estar atentos caso os lucros da ação diminuam.

Os analistas projetam que o lucro por ação (EPS) da Conagra aumente de 1,72 dólares em 2026 para 1,80 dólares em 2027, refletindo um crescimento moderado que pode suportar o dividendo anual sem dificuldades. Este não é um crescimento espetacular, mas é um crescimento de qualquer forma. Isso leva-me a acreditar que a Conagra não é apenas uma “armadilha de rendimento”—uma ação de alto rendimento que atrai investidores apesar de possíveis cortes de dividendos. Ao contrário da fabricante de produtos químicos LyondellBasell LYB +3,55% ▲ , que foi a empresa com maior rendimento no S&P 500 e que recentemente cortou quase metade do seu dividendo, a distribuição da Conagra parece estar melhor suportada.

Produtos Conagra Constroem um Caso

Gosto do posicionamento da Conagra para o clima económico incerto que estamos a atravessar. As ofertas são bens essenciais, não luxos, e aconteça o que acontecer com a disrupção da IA ou a economia mais ampla, os consumidores continuarão a comprar alimentos básicos, tornando a Conagra um investimento resiliente, bem adaptado ao ambiente volátil em que nos encontramos.

Recentemente, vemos empresas de alimentos a enfrentarem os desafios impostos pelos GLP-1s e pelas mudanças nos gostos dos consumidores em direção a opções mais saudáveis. Mesmo neste cenário, a Conagra parece estar bem posicionada para navegar estas mudanças. Embora possa não ser a empresa de alimentos mais saudável do mundo, com marcas como Slim Jim e Duncan Hines, o seu portefólio inclui também opções mais saudáveis, como vegetais Birds Eye, pipocas BOOMCHICKAPOP, refeições congeladas Healthy Choice, produtos Udi’s sem glúten e sementes de girassol David.

Valorização Atractiva

Não só a Conagra oferece um rendimento de dividendos elevado, como as ações também negociam a um múltiplo de preço-lucro de apenas 9,5x as estimativas de lucros de 2026. Com lucros projetados para subir para 1,80 dólares por ação em 2027, a valorização parece ainda mais atrativa numa base futura, negociando a cerca de 9,1x as estimativas de lucros de 2027.

Isto contrasta fortemente com o mercado mais amplo, onde o S&P 500 negocia a cerca de 21x as estimativas de lucros futuros, tornando a média das ações do S&P 500 aproximadamente o dobro do valor da Conagra.

Acredito que o alto rendimento e a baixa valorização da ação devem sustentar o preço das ações no futuro, com grande parte do risco já refletido no sentimento atual. Ao mesmo tempo, qualquer melhoria nos lucros ou no sentimento pode impulsionar uma valorização significativa através de uma expansão do múltiplo.

A Ação CAG é uma Compra, Segundo os Analistas?

No Wall Street, a CAG tem uma classificação de Manter, baseada em uma recomendação de Compra, nove de Manter e duas de Venda nos últimos três meses. O preço-alvo médio de 18,73 dólares sugere uma potencial valorização de 16,8% a partir dos níveis atuais.

Conclusão para Investidores

Esta não é a ação mais glamorosa, mas a Conagra Brands parece bem preparada para o mercado atual, à medida que os investidores fogem de ações de alto risco e alto retorno de crescimento, procurando nomes mais defensivos. Não há risco de disrupção pela IA aqui, e o modelo de negócio comprovado da Conagra de vender alimentos básicos deve mitigar os efeitos da incerteza económica. Além deste modelo de negócio resiliente, a Conagra atrai investidores que procuram mitigar os riscos inerentes ao mercado atual, com o seu melhor rendimento de 8,5% do S&P 500 e a sua baixa valorização, ambos devendo oferecer uma proteção para o preço das ações no futuro.

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