Tokens não vendem? 90% dos projetos de criptomoedas ignoraram o relacionamento com investidores

Guia Prático de Relações com Investidores para Projetos de Criptomoedas

Por: Mippo

Traduzido por: Chopper, Foresight News

A principal responsabilidade do departamento de Relações com Investidores (IR) é ajudar o mercado a compreender um ativo, sua estratégia e potencial valor. É a ponte entre o projeto e o mercado.

Quando entrei na indústria de criptomoedas, a percepção de um “bom IR” era bastante limitada. Apesar de termos feito alguns progressos ao longo dos anos, ainda estamos longe do nível ideal na comunicação com investidores.

Um IR bem feito pode ampliar seu grupo de compradores e melhorar a qualidade da estrutura de detentores. Se for mal executado ou inexistente, por mais excelente que seja o produto ou o token, seu valor só tende a cair.

No último ano, estabelecemos relações com quase todos os principais projetos do setor de criptomoedas, criando sistemas de relacionamento com investidores, atendendo mais de 20 projetos. Este é um guia prático de comunicação com investidores, pronto para aplicação direta.

Distribuição é a chave

Se deseja maximizar o valor do seu token, basta considerar dois fatores:

• Quantos investidores-alvo conhecem a existência do seu token
• Entre esses, quantos se tornam compradores

Uma estratégia de IR eficaz deve otimizar ambos.

Existem basicamente duas categorias de potenciais compradores de tokens:

Primeira: fundos de liquidez de criptomoedas. São instituições ativamente gerenciadas, que já possuem seu token ou o acompanham continuamente. Para eles, o foco é a reavaliação de valor, mostrando o caminho de uma avaliação de 1 dólar para 5 dólares. Isso exige dados precisos, narrativa clara e progresso constante, demonstrando valor. É uma questão de construir narrativa e apresentar dados.

Segunda: grandes investidores estratégicos ou instituições, como as parcerias recentes entre Morpho e Apollo, BlackRock e Uniswap. Essa lógica é completamente diferente: ciclos de venda mais longos, due diligence mais rigorosa e a necessidade de um produto maduro. Se você está em fase inicial ou precisa de fundos rapidamente, talvez esses investidores não sejam adequados agora. Mas, se estiver preparado, deve estar presente onde eles estão: terminais Bloomberg, conferências de instituições, networking presencial. Use uma abordagem B2B, não apenas marketing.

Controle sua narrativa

Se você não contar sua história proativamente, o mercado fará isso por você.

Na prática, a maioria dos dados de protocolos não é perfeita, e isso não é um problema. O real problema é tentar esconder, ficar meses em silêncio. A desculpa mais comum que ouço é: “Não quero levar críticas no Twitter.”

Projetos não morrem por serem zombados no Twitter, mas podem desaparecer por serem esquecidos pelos investidores. Quanto mais tempo você ficar sem comunicar, mais frustrados e desapontados os investidores ficarão.

Você não precisa de dados perfeitos, mas de honestidade, contexto e explicações coerentes sobre o que é importante, o que está sendo melhorado e o que ainda precisa de atenção.

Essa é a chave para construir confiança; o silêncio destrói essa confiança rapidamente.

Desbloqueio de tokens

Emissor de tokens deve respeitar a relação de oferta e demanda.

Para entender a movimentação de preços, basta compreender esse fator central: oferta e demanda. Muitas vezes, a gestão de preço é uma operação tática de equilibrar esses dois elementos, não mais do que isso.

O maior erro que vejo é a equipe só começar a pensar em estratégias de resposta 1 a 2 meses antes do desbloqueio. Em 30 dias, não há tempo suficiente para corrigir um desequilíbrio tão grande.

Planeje com pelo menos 30 semanas de antecedência, idealmente entre 40 e 50 semanas. Você precisa de tempo para negociar com compradores, identificar demandas, comunicar-se com investidores quando precisar adiar desbloqueios.

Essa é uma parte aparentemente trivial, mas extremamente importante do IR. Reserve tempo suficiente para lidar com ela.

Dados são seus melhores aliados

Narrativa é importante. Mas, até 2026, uma narrativa sem dados não faz sentido algum.

O melhor sistema de IR usa dados para facilitar a compreensão, comparação e avaliação do token. Os dados, por si só, devem contar uma história completa.

Os dados podem vir de várias fontes:

• Dados proprietários do próprio protocolo
• Dados de estrutura de mercado na blockchain
• Dados comparativos de concorrentes
• Casos reais que ajudem investidores tradicionais a entender comportamentos no setor de criptomoedas

A última categoria é atualmente subestimada. Uma comunicação eficaz com investidores não é apenas mostrar painéis internos, mas ajudar os investidores a entenderem o papel do seu protocolo em um contexto maior.

Por exemplo: você opera uma DEX de contratos perpétuos, com volume de US$75 milhões no mês passado. Isso é bom? Ruim? Com quem comparar? Os investidores devem comprar ou fugir?

Hoje, vejo muitos dados no setor de criptomoedas, mas quase nenhum contexto. Equipes excelentes não apenas reportam números, mas usam dados para contar histórias.

IR não é uma tarefa burocrática de conformidade

Muitos pensam que a relação com investidores na criptomoeda é igual à do mercado de ações. A única diferença é que o IR na bolsa é muito monótono.

Quer ver? Ouça a opinião de Vlad Tenev.

A visão de Vlad é que o futuro não será mais relatórios financeiros com CFOs falando para 60 analistas via Zoom de forma seca, mas algo como entrevistas pós-jogo da NBA, com emoção, interação e sensação de presença.

Concordo plenamente. Com 8 anos de experiência em marketing orientado a objetivos, dados e combinando eventos presenciais com redes sociais, acredito que o IR também deve evoluir nesse sentido. O objetivo não é apenas “informar o mercado”, mas atrair investidores atuais, fortalecer sua confiança e ampliar a base de futuros detentores de tokens.

Como será o futuro? Transmissões ao vivo no dia do relatório financeiro, CEOs e convidados do setor em conexão, convidados influentes compartilhando suas experiências… Uma interação real com investidores, atraindo novos detentores.

Reduzindo o custo de entrada para potenciais investidores

Hoje, todos os fundos de liquidez precisam provar a LPs a racionalidade de suas posições. Isso significa due diligence, relatórios de investimento.

Se seu protocolo não disponibiliza dados públicos, relatórios de pesquisa ou informações de fundo, você força cada potencial investidor a construir sua análise do zero.

Isso eleva artificialmente o custo de investir em você, reduzindo o número de interessados.

Facilite a análise, fornecendo informações de alta qualidade continuamente: relatórios de pesquisa, análises de dados do protocolo, progresso ecológico, análises de terceiros. Assim, os analistas podem facilmente elaborar relatórios e incluir seu token em suas carteiras.

Sem análise de dados, você está voando às cegas

Mesmo os protocolos mais avançados na criptomoeda têm uma compreensão surpreendentemente fraca sobre a estrutura de seus investidores. Análises comportamentais básicas quase não existem: quanto tempo, em média, os investidores mantêm seus tokens? Eles fazem hedge perpétuo na data de lançamento?

Dados na blockchain possibilitam análises profundas que os times de IR do mercado de ações sonham em fazer.

Se um investidor afirma ser um apoiador de longo prazo, a verdade já está registrada na blockchain. Incorporar essa capacidade de análise no protocolo de IR oferece uma vantagem enorme: entender não só os detentores atuais, mas também identificar com precisão os próximos investidores-alvo.

Transparência amplia o mercado

A maioria das equipes acredita que divulgar menos é mais seguro, mas a verdade é o oposto.

Investidores já assumem riscos ao investir em seu token: desbloqueios, gastos do tesouro, protocolos de market making, cláusulas não padronizadas, etc. Se você não fornecer respostas, o mercado não ignorará esses problemas, mas os imaginará na pior hipótese.

A falta de transparência tem um custo difícil de calcular, pois você nunca saberá quantos investidores desistem por falta de informações completas e verificáveis. Esse custo é real.

Indicadores de sucesso

Muitos avaliam o sucesso do IR apenas pelo preço do token. Mas o problema é que o preço é altamente volátil, influenciado por fatores fora do controle do IR: macroeconomia, liquidez, sentimento de mercado, conflitos geopolíticos, etc.

Uma métrica mais adequada é verificar se o IR aumentou a qualidade e a quantidade da base de investidores.

Alguns indicadores a acompanhar:

• Crescimento no número de investidores-alvo que acompanham ativamente o token
• Crescimento de detentores de alta qualidade em segmentos específicos, especialmente fundos de liquidez e investidores estratégicos
• Mudanças na concentração de detentores
• Número de investidores que passam de primeiro contato → due diligence ativa → manutenção de posição
• Proporção de detentores principais com ciclo de detenção alinhado ao objetivo
• Frequência e qualidade do contato com investidores ao longo do ano
• Crescimento na quantidade de consultas de investidores ativos
• Aumento na exposição em canais de compra-alvo
• Avaliação por contato direto e feedback: aumento na compreensão do investidor sobre sua lógica central

Para fundos de liquidez, uma métrica prática é: comparado ao ano passado, há mais investidores com uma avaliação clara do seu token?

Nem todos precisam comprar agora, mas se mais pessoas souberem como avaliar seu token, entender quais marcos são importantes e quais preços são atraentes, isso já é um avanço real.

O sucesso do IR não é apenas “o preço subiu”, mas “ampliamos a base de potenciais detentores”.

Caminho para o futuro

Estamos construindo nesse sentido, pois a situação atual dos tokens representa um desafio de sobrevivência para toda a indústria. Uma triste realidade é que a maioria dos tokens atualmente não possuem valor de investimento. Eu e Jason queremos sinceramente resolver isso, e nossa experiência de anos nos mostra o caminho a seguir.

Tokens devem ser mais transparentes que ações e mais amigáveis ao investidor, pois se baseiam na infraestrutura de criptomoedas. Os projetos têm forte motivação para avançar nesse sentido, pois isso amplia significativamente o mercado acessível.

Mais importante, o campo de Relações com Investidores há muito tempo não passa por inovações. Para nós, o futuro do IR não será uma tarefa monótona de processos, mas algo vivo, multimídia, altamente interativo e proativo. É preciso promover interações presenciais, gerar discussões nas redes sociais e contar histórias envolventes para atrair novos investidores. Essa é a direção que o setor deve seguir.