Conflito EUA-Israel-Irão com desenvolvimento imprevisível　Diversificar investimentos em ativos de qualidade aumenta resiliência

Recentemente, os conflitos militares entre os EUA e o Irã aumentaram, e o mercado teme que a continuação do conflito possa desencadear uma crise energética, impulsionando o sentimento de proteção e pressionando os mercados globais de ações. O desenvolvimento da situação geopolítica é sempre difícil de prever; por isso, os investidores devem diversificar seus investimentos em ações e títulos de alta qualidade em todo o mundo, complementando com ouro para fortalecer a resiliência do portefólio e enfrentar a imprevisibilidade da situação no Médio Oriente.

A situação geopolítica e comercial global mostra uma tendência contínua de divisão, e o recente conflito com o Irã acrescenta mais uma incerteza ao mercado. No entanto, os fundamentos do mercado de investimento permanecem positivos, com os principais países económicos mantendo um ritmo de crescimento sustentado, especialmente os EUA, onde os gastos fiscais e os investimentos em inteligência artificial (IA) continuam a impulsionar o crescimento económico. Os fundamentos económicos globais demonstram resiliência, com lucros empresariais estáveis. A Fidelity mantém uma perspetiva positiva sobre os mercados globais de ações; embora haja volatilidade a curto prazo, esta pode criar oportunidades para investidores de longo prazo adquirirem ações de alta qualidade em diversos mercados.

Nos EUA, o ciclo de despesa de capital impulsionado pelo desenvolvimento da IA continua, com lucros surpreendentes de grandes empresas tecnológicas. Os lucros das empresas americanas começam a expandir-se para setores fora da tecnologia. Contudo, a incerteza política nos EUA e a elevada avaliação geral do mercado, concentrada em algumas grandes empresas tecnológicas, representam riscos. Os investidores devem ser cautelosos na seleção de ações, prestando atenção a temas de crescimento estrutural de longo prazo, como a atualização de redes elétricas e eletrificação, bem como a ações de crescimento de alta qualidade.

Nos mercados desenvolvidos fora dos EUA, os investidores devem prestar atenção às ações japonesas. O Japão encontra-se na fase intermédia do ciclo económico, com reformas na governação empresarial em andamento e lucros empresariais fortes, especialmente em empresas de médio porte focadas no mercado local, o que ajuda a mitigar os efeitos da incerteza geopolítica e comercial externa. Na Europa, a economia permanece fraca, embora a expansão do gasto fiscal na Alemanha comece a mostrar resultados positivos na estimulação económica. Devido aos riscos geopolíticos e comerciais, há uma preferência por ações de médio porte na Alemanha, focadas no mercado interno. Em relação aos mercados emergentes, há oportunidades, especialmente na Coreia do Sul, África do Sul, Grécia e Brasil, que apresentam avaliações atrativas. Políticas fiscais favoráveis e reformas na governação empresarial podem elevar as avaliações desses mercados, beneficiando também uma tendência de dólar mais fraco a médio prazo.

Quanto aos títulos e outros ativos, a Fidelity mudou sua visão sobre os títulos governamentais de positiva para neutra, devido à diminuição da probabilidade de desaceleração significativa do crescimento económico global este ano e às preocupações com a dívida de alguns países. No entanto, a recente procura por proteção tem sustentado o desempenho dos títulos do Tesouro dos EUA e alemães, considerados de grau de investimento, que apresentam baixo risco e rendimentos atrativos, desempenhando um papel de diversificação no portefólio.

No que diz respeito a títulos corporativos, embora os fundamentos das empresas permaneçam estáveis, os spreads de crédito estão estreitos. Os spreads de títulos de grau especulativo são um pouco mais amplos, com risco de incumprimento controlado, preferindo-se títulos corporativos de curto prazo de grau especulativo. No mercado cambial, espera-se que o dólar mantenha uma tendência moderadamente fraca a médio prazo, com uma perspetiva favorável para o euro e moedas de mercados emergentes.

Em resumo, considerando uma abordagem de investimento em ativos múltiplos, a situação do comércio global e da geopolítica pode permanecer tensa, com incertezas no mercado. Diversificar em ações e títulos de alta qualidade em todo o mundo, complementados por ouro, pode fortalecer a resistência do portefólio. Os fundamentos económicos globais continuam positivos, com lucros empresariais estáveis e perspectivas favoráveis para as ações globais. A volatilidade de curto prazo pode oferecer oportunidades para adquirir ações de alta qualidade a preços baixos.

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