Trofi acredita que o conflito no Médio Oriente deverá arrefecer nas próximas semanas

O conflito no Médio Oriente continua a preocupar o mercado, e Mohit Kumar, estratega macro global da Jefferies, prevê que este conflito deverá abrandar nas próximas semanas, com poucas hipóteses de prolongar-se durante vários meses.

Ele explica que o número de armas envolvidas, os custos da guerra e a inflação que afeta os EUA irão limitar a duração do conflito. Manter o preço do petróleo internacional acima de 100 dólares por um período de dois a três meses também prejudicará o desempenho do presidente Trump nas eleições intercalares.

Kumar não descarta a possibilidade de o conflito escalar ainda mais nas próximas duas semanas, uma vez que ambos os lados, EUA e Irão, procuram uma saída (off-ramp). Por exemplo, os EUA podem tentar reabrir o Estreito de Hormuz, e, se conseguirem, poderão anunciar a vitória na totalidade do conflito.

Por estas razões, ele acredita que a situação no Médio Oriente não levará a uma saída total do mercado do risco. Os preços do petróleo deverão regressar a 80 dólares por barril em seis meses e a 70 dólares em 12 meses; e, quando o preço do petróleo estiver abaixo de 80 dólares, a sensibilidade do mercado ao conflito entre os EUA e o Irão também diminuirá.

No entanto, Kumar alerta que, mesmo com um cessar-fogo, os preços elevados do petróleo continuarão a gerar efeitos de ondas, aumentando a inflação e enfraquecendo o crescimento económico, o que, por sua vez, afetará o mercado de investimento. Kumar estima que, para cada aumento de 10 dólares no preço do petróleo, a inflação nos EUA poderá subir entre 0,2% e 0,4%, e o crescimento económico poderá ser prejudicado em cerca de 0,2% a 0,4%, com potencial de levar os EUA à stagflation.

Como as pequenas e médias empresas geralmente têm menos dinheiro em caixa, serão mais afetadas pela stagflation, o que prejudicará as ações de pequenas e médias empresas. Além disso, a stagflation afetará setores como consumo, turismo e restauração, levando a um desempenho inferior dessas ações nos próximos 6 a 12 meses.

Por outro lado, se o conflito persistir, as ações de defesa, indústria militar e metais preciosos poderão valorizar-se nos próximos 12 meses, pois o primeiro setor beneficiará do aumento dos gastos militares, enquanto o segundo é utilizado na produção de armas. Kumar também avisa que, dependendo da evolução, a sua previsão de 12 meses para o índice S&P 500 poderá ser revista para baixo, de 7.500 pontos para abaixo de 7.000 pontos.