Análise do TOP50 de Ranking de Distribuição de Fundos de Ações em 2025: Crescimento de Ant de 194,9 bilhões, CITIC Broker em primeiro lugar, China Life Insurance entra entre os top 10, China Minsheng Bank e China Everbright Bank apresentam crescimento negativo

Resumo: A lista de maiores vendedores de fundos de ações na segunda metade de 2025 foi divulgada, com as 100 principais instituições a deterem um volume total de 6 biliões de yuans, um aumento de 16,69% em relação ao período anterior. Ant Fund mantém-se em primeiro lugar com 1.017,8 mil milhões de yuans, um crescimento de 194,9 mil milhões; China Merchants Bank ocupa a segunda posição com 610,5 mil milhões; CITIC Securities lidera novamente como a corretora com maior volume, com 163,2 mil milhões. A maior mudança veio da China Life, que entrou no top 10 com 156,1 mil milhões. O Bank of China e o China Minsheng Bank são as únicas duas instituições entre as 50 maiores com uma redução no volume de ações em relação ao período anterior.

Recentemente, a Associação de Fundos de Investimento da China publicou a lista das 100 maiores instituições em volume de fundos na segunda metade de 2025. Os dados mostram que o volume total de fundos de ações das 100 principais instituições atingiu 6 biliões de yuans, um aumento de 16,69%; o volume de fundos não monetários atingiu 11,70 biliões de yuans, crescendo 14,72%. Destaca-se o desempenho dos fundos de índice de ações, com um volume de 2,42 biliões de yuans, um aumento de 24,11% em relação ao período anterior.

Atualmente, entre as 424 instituições de distribuição no mercado, os bancos comerciais continuam a dominar (151), seguidos por corretoras (107) e instituições independentes de venda de fundos (89). Além disso, há 30 corretoras de futuros, 5 seguradoras, formando um mercado diversificado, com uma tendência de segmentação cada vez mais evidente.

No que diz respeito às 50 maiores instituições em volume de fundos de ações, Ant Fund lidera com 1.017,8 mil milhões de yuans, crescendo 194,9 mil milhões, sendo a única a ultrapassar a barreira do trilhão de yuans; China Merchants Bank segue com 610,5 mil milhões, um aumento de 118,5 mil milhões, mantendo a liderança no canal bancário; Daily Fund ocupa o terceiro lugar com 400,2 mil milhões, embora continue em segundo no canal de internet, a diferença para Ant Fund já ultrapassa os 6 mil milhões, indicando alguma pressão.

Dados das 50 maiores instituições de fundos de ações: Fonte: WIND

Nos canais bancários, o desempenho das quatro grandes instituições é bastante diferenciado. ICBC ocupa o quarto lugar com 3.796 mil milhões de yuans; China Construction Bank, Bank of China e Agricultural Bank of China estão em quinto, sexto e décimo lugares, com 2.739, 2.111 e 1.453 mil milhões, respetivamente. O Agricultural Bank caiu uma posição em relação ao relatório intermediário, sendo ultrapassado pela China Life Insurance, refletindo a crescente concorrência de seguradoras e corretoras na venda de produtos de ações.

Dados das fontes: WIND

Além disso, bancos como Bank of Communications, Industrial Bank, Ping An Bank e Shanghai Pudong Development Bank também tiveram crescimento, embora moderado. O Bank of China e o China Everbright Bank tiveram uma redução no volume de ações, com o Minsheng Bank a diminuir 1 mil milhões para 625 mil milhões (23º lugar) e o Everbright Bank a diminuir 5 mil milhões para 330 mil milhões (35º lugar).

No canal de corretoras, CITIC Securities lidera com 1.632 mil milhões, crescendo 211 mil milhões, mantendo-se em oitavo lugar; Huatai Securities e Guotai Haitong Securities seguem com 1.432 e 1.207 mil milhões, em 11º e 12º lugares. Outras corretoras principais, como CITIC Construction Investment, Guosen Securities, Galaxy Securities, Guoxin Securities, também tiveram crescimento estável, com Galaxy e Guoxin a subir três e quatro posições, respetivamente. CITIC Construction caiu três posições, ficando em 20º, apesar de crescer 47 mil milhões. Outras instituições, como China CICC Wealth Securities, Shenwan Hongyuan Securities, Guotou Securities, Zhongtai Securities, Guojin Securities e Bank of China International Securities, tiveram quedas de 1 a 4 posições.

Entre as instituições independentes, além de Ant e Daily Fund, Teng An Fund ocupa o 13º lugar com 1.098 mil milhões, crescendo 274 mil milhões e subindo uma posição. Outras, como Zhuhai Yingmi Fund, JD Kintree Fund e Tonghuashun Fund também tiveram crescimento significativo, com JD Kintree a subir nove posições para o 32º lugar, tornando-se uma surpresa no mercado independente. Shanghai Jiyu Fund também se destacou, com um aumento de 110 mil milhões, subindo sete posições para o 37º. Apesar de o HaoBuy Fund ter aumentado o volume, manteve-se na 45ª posição, com crescimento limitado.

No setor de seguros, China Life Insurance ocupa o nono lugar com 1.561 mil milhões, crescendo 447 mil milhões, subindo duas posições, sendo a única seguradora no top 10, demonstrando o sucesso da estratégia de venda de produtos de ações por seguradoras e a redução gradual da diferença face aos principais bancos.

Dados das fontes: WIND

Quanto às mudanças de classificação, algumas instituições perderam posições. Bank of China (Everbright) caiu três lugares para 35º com 330 mil milhões; Beijing Snowball Fund aumentou 22 mil milhões, mas caiu três posições para 36º; Bank of China International Securities cresceu 25 mil milhões, mas caiu quatro posições para 43º; Ningbo Bank aumentou 16 mil milhões, caindo três posições para 40º. Essas quedas refletem a intensificação da concorrência e possíveis deficiências na estrutura de produtos de ações, eficiência de conversão de clientes ou coordenação de canais.

De modo geral, o crescimento do volume de fundos de ações na segunda metade de 2025 deve-se à recuperação do mercado de ações e ao aumento do interesse dos investidores na alocação de ativos de ações. Ant Fund mantém-se na liderança absoluta, seguido pelo China Merchants Bank, enquanto o canal de corretoras apresenta desempenho sólido. As seguradoras emergiram com força, enquanto alguns bancos e pequenas instituições independentes enfrentam riscos de perder terreno na competição acirrada.

No futuro, a competição no mercado de distribuição de fundos de ações será cada vez mais focada na fidelidade do cliente, na adaptação dos produtos e na experiência de pós-venda. Apoiar-se apenas na vantagem de canais já não será suficiente para sustentar o crescimento; melhorar a experiência do cliente enquanto se expande a escala será o grande desafio para todas as instituições de distribuição.