Feche as posições antes da decisão do Federal Reserve! Algumas pessoas ganharam milhões de dólares apostando que o Federal Reserve "difícilmente cortará as taxas de juros"...

A Agência de Notícias Financeiras 17 de março (Editado por Xiaoxiang) Desde o início deste mês, a escalada dos preços do petróleo e a significativa redução nas expectativas de política de afrouxamento do Federal Reserve resultaram num lucro de 10 milhões de dólares numa aposta em opções de taxa de juro de curto prazo.

A operação foi realizada em janeiro em opções vinculadas à taxa de financiamento overnight garantida (SOFR), que está estreitamente relacionada com o percurso de política do Federal Reserve. Os dados mais recentes de contratos em aberto divulgados pela CME na segunda-feira (que cobrem as negociações de sexta-feira passada) mostram que a venda de opções relacionada no final de semana passado corresponde a um encerramento de posição lucrativo nesta operação.

A maioria dessas operações é anônima, dificultando a identificação das instituições envolvidas e dos beneficiários específicos da aposta. No entanto, o sucesso dessa aposta continua a ser motivo de entusiasmo entre muitos profissionais do setor.

Os dados indicam que essa posição foi estabelecida muito antes do início do conflito no Oriente Médio, com o objetivo de apostar que a taxa de juros do Federal Reserve em meados de 2028 será superior às expectativas predominantes do mercado em janeiro.

À medida que o conflito geopolítico elevou o preço do petróleo ao nível mais alto desde 2022, gerando preocupações inflacionárias e levando os operadores a preverem que o Fed manterá as taxas elevadas por mais tempo, essa posição tornou-se lucrativa na semana passada.

A mudança nas expectativas de taxa de juros favoreceu essa aposta, pois a venda subsequente de futuros SOFR elevou o preço das opções de venda relacionadas — que dão ao detentor o direito de vender o ativo subjacente ao preço de exercício, sem a obrigação de fazê-lo.

Atualmente, os operadores do mercado de futuros esperam que o Federal Reserve reduza as taxas em cerca de 25 pontos base até o final do ano, enquanto no final de fevereiro o mercado precificava pelo menos duas reduções de 25 pontos base.

Além disso, os operadores também ajustaram para cima as expectativas de taxas de longo prazo — os futuros de SOFR para junho de 2028 atualmente estão cerca de 30 pontos base acima do nível de início de março.

A realização de lucros nessa posição de opções ocorre justamente antes da decisão do Federal Reserve nesta quarta-feira. O mercado espera amplamente que a taxa de juros permaneça inalterada nesta reunião. No entanto, dada a instabilidade internacional, a importância desta decisão será evidente.

Os operadores acompanharão de perto a coletiva de imprensa do presidente do Fed, Powell, para entender a visão mais recente do Fed sobre a escalada dos preços de energia e como buscar equilíbrio diante de sinais de enfraquecimento do mercado de trabalho. A decisão de taxa de juros trimestral também divulgará o esperado dot plot, que deverá fornecer pistas cruciais sobre a trajetória das taxas nos próximos anos.