Múltiplos fatores impulsionam alguns bancos a restringirem negócios de metais preciosos pessoais

Reproduzido de: Securities Daily

Recentemente, várias instituições bancárias têm restringido ou encerrado suas operações de metais preciosos pessoais na Bolsa de Ouro de Xangai (doravante “SGLD”), incluindo o encerramento de canais de negociação, aumento do índice de margem de garantia, limpeza de clientes existentes, entre outras medidas.

Em 10 de março, o Banco Ping An anunciou que, após o encerramento do mercado no dia 11 de março, o índice de margem de garantia para contratos de metais preciosos na SGLD, como Au (T+D), mAu (T+D) e Ag (T+D), seria ajustado para 100%. Desde novembro de 2021, o banco vem suspendendo gradualmente compras à vista e operações de extensão de prazo de metais à vista, e a partir de 1 de abril de 2026, planeja, conforme a situação, encerrar progressivamente as permissões de negócios relacionadas e sair dessa atividade. Para os clientes existentes, o banco recomenda que, até 31 de março, acessem rapidamente o aplicativo “Jujinbao” ou compareçam às agências para realizar operações de fechamento de posição, venda de estoque, transferência de fundos e rescisão de contratos.

No mesmo dia, o Banco Rural de Pequim também anunciou que, a partir de 11 de março (inclusive), devido à otimização do sistema, a retirada de ouro acumulado na SGLD será suspensa; as operações de retirada de ouro acumulado em ouro Phoenix da Cai Bai e barras de ouro de Ano Novo não serão afetadas.

Em 11 de fevereiro, o Banco Postal de Armazém já havia divulgado que, a partir de então até 13 de março de 2026, às 0h, encerraria suas operações de metais preciosos pessoais na SGLD. Para clientes com posições ou estoques, até essa data, poderão realizar vendas ou fechamento de posições de forma autônoma pelo aplicativo de banco móvel. Caso não concluam as operações até lá, o banco realizará o fechamento forçado das contas ou a venda do estoque após o encerramento do mercado em 13 de março.

Em 3 de fevereiro, o Industrial Bank também anunciou que, devido às necessidades de desenvolvimento de negócios, encerrará, após 14 de fevereiro de 2026, os canais de negociação de metais preciosos pessoais na SGLD via internet banking, mantendo abertos os canais de atendimento presencial e mobile banking.

Em dezembro do ano passado, o Banco Industrial e Comercial reforçou a gestão das operações de metais preciosos pessoais, transferindo em massa os saldos de contas de margem de clientes sem posições, estoques ou dívidas, mas com saldo remanescente na conta de garantia, para a conta de liquidação vinculada ao serviço, e encerrando as funções relacionadas. O Banco CITIC, desde 7 de novembro de 2025, realiza a limpeza de contas de negociação de longo prazo sem movimentação (apenas saldo disponível, sem posições).

Xue Hongyan, pesquisador especial do Banco Sushang, afirmou que a combinação de riscos de mercado, custo-benefício das operações e requisitos regulatórios é o principal fator que impulsiona o setor a restringir esse tipo de atividade.

Quanto ao risco de mercado, a volatilidade dos preços dos metais preciosos aumentou significativamente recentemente, e os investidores individuais têm capacidade limitada de gerenciamento de risco, com risco de “estouro de margem” em condições extremas. Como membros da SGLD, os bancos assumem responsabilidades de liquidação e adiantamento, enfrentando aumento contínuo de riscos e custos de disputa.

Em termos de valor de negócio, as comissões de corretagem de metais preciosos são limitadas, enquanto os bancos precisam investir recursos consideráveis em gerenciamento de risco e conformidade. Após a implementação da nova política tributária para negociações de ouro em novembro de 2025, os bancos passaram a ter obrigações adicionais de identificação e declaração, o que reduziu ainda mais a margem de lucro dessas operações, levando-os a reavaliar seu valor.

O pesquisador Yang Haiping, do Instituto de Pesquisa Financeira e Jurídica de Xangai, afirmou que, com a tendência atual de volatilidade acentuada nos preços do ouro, a saída dos bancos do mercado de metais preciosos pessoais na SGLD será uma tendência de longo prazo.

Xue Hongyan acredita que, no futuro, as operações de metais preciosos pessoais apresentarão três características principais: redução contínua do alavancagem até sua eliminação, com alta margem de garantia se tornando a norma; mudança do foco de canais de negociação para serviços de alocação de ativos, incentivando os investidores a uma alocação racional de longo prazo; e aprimoramento contínuo na gestão de adequação do cliente, com processos de avaliação de risco mais rigorosos.

Editor: Zhang Yao

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