Por que é que o Banco de Pequim está a "perder peso" neste momento? "Subtração" muda para "adição" para corrida estável em direcção aos cinco biliões

Listagem de Ativos | Zhongfang Wang

Auditoria | Li Xiaoyan

Desde o início de 2026, uma informação de listagem do Centro de Registro e Circulação de Ativos de Crédito do setor bancário (银登中心) colocou em destaque a ação de desinvestimento de ativos do Beijing Bank (601169) — a filial de Xangai planeja transferir uma dívida inadimplente de 930 milhões de yuan por meio de transferência de cliente corporativo, cujo tomador é a Shanghai Zhonghong Real Estate Development Co., dentro do sistema Fuli Real Estate, com a propriedade hipotecária sendo o projeto emblemático Fuli Global Center na Zona de Negócios de Hongqiao, Xangai.

Essa operação não é um caso isolado, mas uma etapa estratégica do Beijing Bank na sua jornada de atingir 5 trilhões de yuan em ativos, ao reduzir riscos e otimizar o balanço patrimonial. Frente ao equilíbrio entre expansão de escala e restrições de capital, o banco adota estratégias de limpeza de ativos inadimplentes de múltiplas dimensões e abordagens diferenciadas, facilitando o desenvolvimento sustentável, demonstrando a inteligência na gestão de riscos e a firmeza estratégica de um dos principais bancos comerciais urbanos.

O crédito de 930 milhões de yuan listado é composto por um principal de 800 milhões de yuan, juros acumulados de 130 milhões de yuan e 290 mil yuan de custos de desinvestimento. Apesar de, na data de referência, a média ponderada de dias de atraso ser zero, na classificação interna de cinco níveis do banco, já está claramente classificado como ativo inadimplente de grau subordinado, indicando que a capacidade de pagamento real da Zhonghong Real Estate enfrentou obstáculos substanciais. Como uma subsidiária integral da Fuli Real Estate, a Zhonghong está atolada em dívidas fiscais de diversos tipos, totalizando mais de 70 milhões de yuan, evidenciando uma severa escassez de fluxo de caixa operacional e um risco de inadimplência já concretizado.

O principal bem hipotecado nesta operação — o Shanghai Fuli Global Center, com uma área construída de quase 270 mil metros quadrados, inclui escritórios de classe A, o hotel Ritz-Carlton, um hotel de quatro estrelas AC e um centro comercial subterrâneo, sendo um projeto emblemático na Zona de Negócios de Hongqiao. Apesar de uma avaliação estimada de cerca de 1,4 bilhão de yuan, teoricamente suficiente para cobrir o valor do crédito, o mercado de imóveis comerciais e de escritórios atualmente apresenta liquidez fraca e avaliações pressionadas. Além disso, a baixa taxa de ocupação de escritórios, a operação de ativos pesados de hotéis e centros comerciais, ciclos longos de locação e fluxo de caixa lento reduzem a capacidade de realização do bem hipotecado de forma plena.

Diante desse cenário, a decisão do Beijing Bank de transferir publicamente o ativo via Centro de Registro e Circulação de Ativos é uma estratégia racional de desinvestimento de riscos acumulados. Ao transferir a pressão de cobrança complexa, o banco evita ficar preso em um ciclo de desinvestimento prolongado, recupera rapidamente fundos e libera espaço de capital, criando condições favoráveis para direcionar recursos de crédito a setores de alta qualidade.

Importa destacar que essa operação não é um movimento isolado na gestão de riscos do setor imobiliário pelo Beijing Bank. Em dezembro de 2025, o banco já havia listado a transferência de um crédito de 2,211 bilhões de yuan relacionado ao Taihe Group; em março de 2025, assinou acordo com a filial de Pequim da China Great Wall Asset Management para transferir uma antiga dívida de aproximadamente 1,5 bilhão de yuan de principal e cerca de 800 milhões de yuan de juros, realizando uma limpeza de risco por meio de gestão profissional. A gestão ordenada de várias grandes dívidas inadimplentes do setor imobiliário demonstra a estratégia consciente do banco de manter uma linha de defesa firme e de resolver riscos de forma proativa, fortalecendo a estabilidade da qualidade dos ativos.

Além da transferência de ativos inadimplentes existentes, o Beijing Bank também demonstra visão de futuro e precisão na gestão de riscos, adotando uma estratégia combinada de “recuperação antecipada + múltiplas formas de desinvestimento”, minimizando perdas potenciais.

Em janeiro de 2026, durante o período de janela de pré-reorganização do Snow浪 Environment, ainda não oficialmente aceita pelo tribunal, o Beijing Bank Wuxi realizou uma previsão precisa da deterioração financeira da empresa, iniciando rapidamente o procedimento de recuperação antecipada, entregando ao cliente a notificação de cobrança total, e exigindo o pagamento imediato de um empréstimo de 35,041 milhões de yuan, com vencimento antecipado. Essa ação foi baseada em uma análise aprofundada dos dados financeiros da empresa: de início de 2025 até o terceiro trimestre, o patrimônio líquido da Snow浪 caiu de 237 milhões para 82,407 milhões de yuan, uma redução de 65%; a relação dívida/ativo subiu para 93,4%, quase insolvente. Ao antecipar a identificação de risco e agir rapidamente, o banco evitou perdas futuras na alienação de ativos, demonstrando agilidade na avaliação de riscos e execução eficiente de controles.

No âmbito da gestão rotineira, o banco prioriza a recuperação de caixa, utilizando diversas estratégias como transferência de créditos, desinvestimento em massa e compensação de dívidas com ativos, aumentando a eficiência na resolução de inadimplentes e na recuperação de caixa. No primeiro semestre de 2025, o banco cancelou ou transferiu 9 bilhões de yuan em créditos inadimplentes, crescimento significativo em relação ao ano anterior, promovendo uma melhora contínua na qualidade dos ativos ao “limpar o estoque existente e controlar rigorosamente o aumento de novos inadimplentes”. Até o terceiro trimestre de 2025, a taxa de inadimplência do banco era de 1,29%, uma redução de 0,02 ponto percentual em relação ao início do ano, indicando maior resiliência na qualidade dos ativos.

Ao final do terceiro trimestre de 2025, o total de ativos do Beijing Bank atingiu 4,89 trilhões de yuan, um crescimento de 15,95% em relação ao início do ano, com uma taxa de crescimento anual de 21,5%, muito acima da média dos bancos comerciais urbanos de mesma escala, aproximando-se do objetivo de 5 trilhões de yuan. Contudo, esse rápido crescimento de escala traz uma crescente pressão sobre o capital, que se torna o principal desafio atual do banco.

Para superar essa limitação de capital, o banco ajusta proativamente sua estrutura de ativos, adotando uma estratégia de “redução de riscos e melhoria de qualidade”. Por um lado, aumenta significativamente a alocação em ativos de baixo risco, com depósitos em instituições financeiras e outros ativos financeiros passando de 15,64 bilhões para 125,48 bilhões de yuan nos três primeiros trimestres de 2025, quase sete vezes mais, controlando o crescimento do ativo ponderado pelo risco e retardando a queda do índice de capitalização; por outro lado, foca em áreas estratégicas como tecnologia financeira, finanças verdes e microcrédito inclusivo, com saldos de empréstimos nessas áreas crescendo 20,16%, 26,20% e 16,91%, respectivamente, até o terceiro trimestre, promovendo uma alocação de recursos de crédito de alta qualidade, com crescimento de escala e otimização de estrutura simultâneos.

Além disso, o banco busca diversificar suas fontes de receita para mitigar a pressão de lucratividade decorrente da expansão de escala. Nos três primeiros trimestres de 2025, a receita líquida de taxas e comissões atingiu 3,269 bilhões de yuan, um aumento de 16,92% em relação ao ano anterior, sustentando o crescimento de receita; os negócios de mercado financeiro tiveram destaque, com ativos sob custódia de 2,94775 trilhões de yuan, crescimento de 29,74%, e receita de custódia aumentando 15,47%, fortalecendo sua competitividade. Com estratégias de “reorganização de estrutura, ampliação de receitas e fortalecimento do controle de riscos”, o banco busca um equilíbrio dinâmico entre expansão de escala e restrições de capital, acumulando energia para avançar rumo aos 5 trilhões de yuan.

Embora o banco enfrente desafios na gestão de ativos e na estrutura de riscos, a longo prazo, a redução proativa de riscos prepara o terreno para um desenvolvimento sustentável, com oportunidades que superam as dificuldades.

Entre os desafios, destaca-se que a resolução de riscos no setor imobiliário ainda requer tempo, pois a liquidez fraca e as oscilações de avaliação podem afetar a velocidade de liquidação de alguns créditos inadimplentes, impactando temporariamente os indicadores de qualidade dos ativos; além disso, a pressão sobre o índice de capitalização e a redução da cobertura de provisões indicam a necessidade de reforçar a resistência a riscos por meio de lucros retidos e instrumentos de capital, garantindo a sustentabilidade do crescimento. Ainda, no terceiro trimestre de 2025, a receita caiu 1,08% e o lucro líquido cresceu apenas 0,26%, indicando que o impulso de lucros precisa ser fortalecido.

Por outro lado, as oportunidades incluem a limpeza ativa de ativos inadimplentes, que melhora a estrutura do balanço, libera espaço para crédito de alta qualidade e apoia o desenvolvimento de setores estratégicos; a alocação em ativos de baixo risco e o foco em áreas prioritárias alinham-se às diretrizes nacionais, elevando a qualidade dos retornos e a resistência a riscos; o crescimento rápido de negócios de mercado financeiro e de serviços intermediários diversifica a estrutura de receitas e aumenta a estabilidade de lucros; como um dos principais bancos comerciais urbanos, o Beijing Bank, com recursos regionais e base de clientes sólidas, pode consolidar sua posição de mercado e ampliar sua influência no setor durante a trajetória rumo aos 5 trilhões de yuan.

Desde a listagem do crédito de 930 milhões de yuan na Zona de Hongqiao até a implementação de estratégias multifacetadas de limpeza de ativos inadimplentes, o Beijing Bank, ao atuar na fase crucial de expansão para 5 trilhões de yuan, demonstra responsabilidade e compromisso com ações concretas de redução de riscos e melhoria de qualidade. A resolução de riscos não é um fim, mas um novo começo para um desenvolvimento de alta qualidade.

No futuro, à medida que a carga de ativos inadimplentes for sendo reduzida, a estrutura de ativos otimizada e as restrições de capital forem aliviadas, o banco continuará avançando com passos firmes, equilibrando expansão de escala e gestão prudente. Com capacidades de controle de riscos precisas, diversificação de negócios e uma base de clientes sólida, o Beijing Bank certamente superará a barreira dos 5 trilhões de yuan, mantendo sua liderança no setor de bancos comerciais urbanos e contribuindo de forma significativa para o desenvolvimento econômico real e a alta qualidade do setor financeiro.