Conflito no Irão desencadeia des-risking generalizado de ativos, BlackRock mais defensivo——Bank of America

Investing.com——Os analistas do Bank of America afirmam que o conflito no Irão está a impulsionar a volatilidade do mercado, incluindo o aumento dos preços da energia, prevendo que isso irá enfraquecer os fluxos de capital para ações, empréstimos de alto rendimento e investimentos alternativos em março e abril.

O banco indica que esta tendência, juntamente com a saída de fundos durante a época de impostos e a redução dos fluxos de fundos 401k em janeiro e fevereiro, criou um ambiente negativo de curto prazo para as gestoras de ativos tradicionais.

De acordo com a análise, o mês passado mostrou uma melhoria nos fluxos líquidos de ações ativas, enquanto as ações passivas permaneceram estáveis, e os fluxos de fundos do mercado monetário tornaram-se positivos, com uma ligeira diminuição nos fluxos de títulos.

Dados preliminares de março indicam que os fluxos de fundos do mercado monetário e de renda fixa continuam positivos desde o início do mês, enquanto os fluxos de ações tornaram-se negativos. O Bank of America afirma que este é um padrão típico de fluxo de capitais durante conflitos geopolíticos, que pode impulsionar o aumento do VIX, a expansão dos spreads de crédito e uma correção do mercado de ações.

Geograficamente, os mercados de ações de países que são exportadores líquidos de petróleo e gás natural, e que não são muito afetados pelo encerramento do Estreito de Hormuz, tiveram um desempenho superior aos países importadores líquidos. O banco cita o Canadá, Brasil, Noruega e Estados Unidos como exemplos, bem como fundos dos setores de energia, defesa e mineração metálica.

Em relação às gestoras de ativos, o Bank of America observou fluxos líquidos positivos ou melhorias nos resultados de AllianceBernstein, Amundi, BlackRock, Cohen & Steers, DWS, Federated Hermes, Invesco, Janus Henderson, Jupiter, Lazard, Morgan Stanley, PIMCO, Prudential, Charles Schwab, Schroders, Vanguard e Westwood, principalmente devido às suas operações em renda fixa, ações passivas, ETFs e fundos do mercado monetário.

O Bank of America atribui uma classificação de compra à BlackRock, destacando seu desempenho excelente durante períodos de volatilidade, e também recomenda a compra do Affiliated Managers Group.

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