Jeffrey vê potencial em Eaton: Aquisição da Boyd Thermal expande exposição ao negócio de data centers

Investing.com - Jefferies, após concluir a aquisição da Boyd Thermal na Eaton, reverteu a sua classificação para Compra, afirmando que a transação reforça a posição da Eaton no mercado de infraestrutura de centros de dados de rápido crescimento.

O preço-alvo definido pela Jefferies é de $430, baseado na sua estimativa de um rácio de valor empresarial para EBITDA de aproximadamente 24 vezes em 2026.

. Use o InvestingPro para acompanhar cada alteração de classificação e preço-alvo

A corretora afirmou que a aquisição expandiu o portefólio de produtos de gestão térmica da Eaton para centros de dados, incluindo unidades de distribuição de refrigerantes, refrigeradores, placas frias e trocadores de calor. A Boyd espera gerar cerca de 1,7 mil milhões de dólares em receitas até 2026, sendo que quase 90% estão relacionados com a procura de centros de dados.

A Jefferies estima que, após a integração da Boyd, a Eaton possa obter cerca de 3 milhões de dólares em vendas por cada instalação de um gigawatt de capacidade de centro de dados, sendo aproximadamente 50 mil dólares atribuíveis aos produtos da Boyd.

A corretora afirmou que a aquisição deve apoiar o crescimento, tendo um impacto limitado nos lucros recentes. Prevê-se que a Boyd contribua com cerca de 310 milhões de dólares de lucro operacional em 2026, embora esse valor seja praticamente compensado pelos juros adicionais de cerca de 340 milhões de dólares gerados pelo financiamento da transação.

A Jefferies indicou que a Eaton assumiu cerca de 8,5 mil milhões de dólares em dívida e 12 mil milhões de euros para concluir a aquisição, com uma taxa de juro global de aproximadamente 4,3%. A estimativa é que a relação entre dívida líquida e EBITDA da empresa seja de cerca de 2,6 vezes, embora um forte fluxo de caixa livre possa permitir à Eaton reduzir esse nível em dois anos.

A corretora também destacou que a procura pelo negócio principal da Eaton é robusta. A divisão de eletricidade das Américas registou um crescimento de 16% nos pedidos no quarto trimestre, impulsionado por investimentos contínuos em centros de dados, enquanto a carteira de pedidos pendentes aumentou 31% em comparação com o ano anterior.

O setor aeroespacial da empresa também mantém um ritmo sólido, com um crescimento de 11% nos pedidos no último ano e um aumento de 16% na carteira de pedidos pendentes, sustentado pela procura no setor de defesa e mercado de pós-venda comercial.

A Jefferies afirmou que o crescimento da carteira de pedidos pendentes da Eaton reflete uma procura contínua, e não uma desaceleração do mercado final, e destacou que qualquer desaceleração no crescimento da carteira pode dever-se ao aumento da capacidade de produção, e não à fraqueza dos pedidos.

Este texto foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte os nossos termos de uso.