NFLX vs. PSKY: Wells Fargo reduz classificações na oferta da WBD por 'feridas'

O analista da Wells Fargo, Steven Cahall, retomou a cobertura das ações da Netflix (NFLX) e da Paramount Skydance (PSKY) após o fim da guerra de aquisição da Warner Bros. Discovery (WBD) na semana passada. Ele rebaixou a NFLX de uma recomendação de Compra para uma de Manter, com um preço-alvo de 105 dólares (potencial de valorização de 6%). Para a PSKY, cortou de Manter para Vender, com um preço-alvo de 10 dólares, implicando uma queda de 16,6%.

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Cahall é um dos principais analistas no TipRanks, classificado como #1.155 de 12.127 analistas acompanhados. Possui uma taxa de sucesso de 55% e um retorno médio por recomendação de 7,50%.

Ações da NFLX Devem ‘Rebentar’ em Breve

A gigante do streaming tentou recentemente adquirir a Warner Bros., mas sem sucesso, numa tentativa de consolidar bibliotecas de conteúdo e fortalecer sua posição contra rivais como Disney+ (DIS) e Amazon Prime Video (AMZN) em um mercado maduro, saturado de assinaturas.

Cahall prevê que a Netflix se recuperará desse revés acelerando a produção de conteúdo, potencialmente aumentando o número de originais e eventos ao vivo para impulsionar maior engajamento dos usuários e combater as taxas de cancelamento que aumentaram após as ações de compartilhamento de senhas do ano passado e mudanças na oferta de planos com anúncios. Ele vê uma múltipla de preço/lucro (P/E) de 25-30x como o novo normal, abaixo dos picos durante o boom da pandemia, sinalizando expectativas de crescimento moderado. No geral, Cahall acredita que as “marcas” deixadas na ação da NFLX pelo drama da aquisição, ventos econômicos desfavoráveis e a concorrência podem começar a se curar à medida que a execução melhora.

Risco e Alavancagem da PSKY Justificam um Vender

A Paramount Skydance concordou em comprar a WBD por 31 dólares por ação, superando a oferta da Netflix após uma guerra de lances que durou meses. O negócio avalia a WBD em 81 bilhões de dólares em patrimônio líquido mais 29 bilhões de dólares em dívidas, criando um gigante de mídia com HBO, CNN, DC e franquias da Paramount, mas pressionando o balanço da PSKY.

Cahall citou o risco elevado de alavancagem após o negócio como motivo para a recomendação de Vender. Ele destacou a dívida acima da média como um fator negativo importante, em meio a mercados de publicidade enfraquecidos e perdas no streaming. Cahall alertou que uma queda nos lucros ou uma reavaliação do setor poderia fazer as ações cair “bem abaixo” dos níveis recentes de 12 a 15 dólares, refletindo problemas de integração pós-fusão em um cenário competitivo com Netflix e Disney.

Qual é a Melhor Ação de Mídia Segundo os Analistas?

De acordo com a Ferramenta de Comparação de Ações do TipRanks, os analistas atribuíram uma recomendação de Compra Forte para a Netflix e uma de Venda Moderada para a Paramount Skydance, refletindo razões semelhantes às de Cahall.