Wall Street fica mais otimista com Meta após relatório de despedimentos: 'Zuck está a fazê-lo'

Analistas de Wall Street estão cada vez mais otimistas em relação à Meta Platforms, proprietária do Instagram e WhatsApp, após a Reuters reportar que a empresa planeja cortes de pessoal abrangentes devido ao aumento dos custos com inteligência artificial. O relatório, publicado na última sexta-feira e citando três fontes familiarizadas com o assunto, afirmou que a Meta planeja demissões que podem afetar 20% ou mais da empresa. A Meta tinha cerca de 79.000 funcionários em 31 de dezembro, de acordo com seus últimos registros regulatórios. Quaisquer cortes de pessoal visariam tanto compensar os custos de infraestrutura de IA quanto criar espaço para maior eficiência de trabalhadores assistidos por IA, disse o relatório. Em toda Wall Street, analistas elogiaram o novo foco do CEO da Meta, Mark Zuckerberg, na IA generativa. “A Meta, ao supostamente cortar 20% da força de trabalho, pode estar eliminando excesso relacionado à Covid, mas a Meta já se tornou mais enxuta”, disse o analista do Bernstein, Mark Shmulik. “Dado o histórico do Sr. Zuckerberg, uma mudança para uma organização centrada em IA vale a pena ser observada.” No último ano, a Meta recrutou os principais pesquisadores de IA oferecendo pacotes de pagamento de centenas de milhões de dólares. “Zuck está indo com tudo, e isso é bom para os semicondutores de IA: Mark Zuckerberg está investindo pesado em IA. Ele tem contratado e adquirido empresas de forma acelerada, cortando acordos de chips e até reservando mais recursos para investir em IA com grandes movimentos de redução de custos, ao que parece”, escreveu o analista da Melius Research, Ben Reitzes. “À medida que ele economiza mais usando IA internamente e gera mais receita com ela para impulsionar anúncios, não ficaremos surpresos em ver um potencial aumento nos gastos de capex da Meta ao longo do restante da década.” O analista da Jefferies, Brent Thill, também destacou a mudança como uma transformação da Meta “de hype para eficiência”. “A redução de cerca de 20% na equipe reportada pela Meta reforça que a IA está começando a oferecer ganhos reais de produtividade em escala, ajudando a compensar uma significativa rampagem de capex em IA”, afirmou. Resumindo: a maioria dos analistas manteve sua postura otimista de longo prazo em relação à Meta. Aqui está o que alguns dos principais pesquisadores de Wall Street disseram. Morgan Stanley: classificação overweight, alvo de preço de $825 A meta de preço do banco implica cerca de 35% de valorização em relação ao fechamento de sexta-feira de $613,19. “A META é a mais recente de uma série de grandes empresas de tecnologia que estão começando a obter maior eficiência com ferramentas relacionadas à GenAI. Relatórios sugerindo cortes de 20% na força de trabalho podem representar uma valorização de 5-10% no EBIT de 2027, oferecendo uma base de EBIT mais alta através de investimentos e impulso à medida que os investimentos em receita geram resultados.” JPMorgan: overweight, $825 “Vemos a Meta como uma ação de maior recompensa/maior risco do que outros nomes de mega-cap. O crescimento de receita de publicidade de 30% a partir de uma base muito grande é extremamente impressionante, e a gestão parece confiante de que seu pipeline de produtos de publicidade impulsionados por IA pode sustentar um crescimento forte. Mas, dado o volume de investimentos, há pouco espaço para erro ou para uma desaceleração além do moderado.” Wells Fargo: overweight, $856 A meta de preço de 12 meses do Wells Fargo corresponde a uma valorização de 40%. “A Meta está apostando cerca de $500 bilhões ou mais na capacidade de computação para liderar aplicações de IA para consumidores. Manchetes sobre atrasos em modelos e uma possível redução de 20% na equipe sugerem que a execução e o timing continuam sendo riscos-chave para os retornos deste ciclo de investimento.” Bank of America: compra, $885 A meta do banco prevê uma valorização futura de 44%. “Acreditamos que o relatório destaca tanto os custos mais altos de infraestrutura de IA quanto os benefícios de custos para empresas com forte investimento em P&D, devido a codificação e outras eficiências. Assumindo um custo marginal médio conservador por funcionário de cerca de $500 mil, uma possível reestruturação poderia gerar cerca de $7-8 bilhões em economias anuais, o que poderia reduzir parte do crescimento de despesas de $45 bilhões no nosso modelo de 2026. Com base nos comentários de custos no artigo, não esperamos que a Meta reduza significativamente sua orientação de despesas para FY26 de $162 a $169 bilhões, embora vejamos o relatório como um indicativo de disciplina de custos em relação às perspectivas.” Bernstein: outperform, $900 A meta do Bernstein está 47% acima do preço de fechamento de sexta-feira da Meta. “A Meta provavelmente está na melhor posição entre as incumbentes para fazer a transição para uma organização habilitada por IA do futuro. Lembre-se da velocidade com que a empresa deu uma virada após a pandemia, retornando às suas raízes de engenharia ao reduzir funções não técnicas e ‘achatar’ camadas de gestão. A Meta tem a memória muscular, as provas internas e um líder que teve sucesso na última grande reestruturação — por que não estaria na linha de frente para reconstruir a empresa do zero para ser ‘à prova de IA’?” Jefferies: compra, $1000 O objetivo de preço do Jefferies é 63% maior que o último fechamento da Meta. “A redução de cerca de 20% na equipe reportada pela Meta reforça que a IA está começando a oferecer ganhos reais de produtividade em escala, ajudando a compensar uma rampagem significativa de capex em IA. A conclusão não é apenas margens melhores para a Meta, mas uma leitura mais ampla para o setor de tecnologia/software, à medida que os investidores reavaliam a relação entre equipe, crescimento e lucratividade. Cada $1 bilhão de redução de despesas adiciona cerca de $0,4 ao EPS de FY26. A META continua sendo nossa principal escolha.” Needham: manter A empresa não forneceu uma meta de preço para a ação. “Acreditamos que há vários riscos específicos de IA para a META, que não são compartilhados por outros hyperscalers… Uma dúvida comum dos acionistas da META é — A META deve cortar seus gastos com CapX? Embora desejássemos que as metas de ROIC da META para seus investimentos em IA fossem de curto prazo, nossa resposta é ‘NÃO’.” Melius Research A empresa não forneceu uma classificação ou meta de preço. “De forma mais ampla, a rampagem de infraestrutura da Meta reforça a visão de que o capex de IA de hyperscalers continuará sendo o principal motor no setor de semicondutores e redes ao longo do restante da década. O volume de gastos da Meta, junto com Amazon Web Services, Microsoft, Google e Oracle, flui diretamente na cadeia de suprimentos de IA, abrangendo computação, redes e interconexão óptica.”