7 mil milhões de dólares aposta iraniana, forçando os EUA a reforçar as regras dos mercados de previsão

Wall Street valoriza plataformas que podem transformar atenção em lucro, mas assim que essa atenção é usada em temas sensíveis, Washington intervém.

Artigo de: Andjela Radmilac

Tradução: Saoirse, Foresight News

Polymarket e Kalshi estão buscando financiamento com avaliações de topo no setor de tecnologia financeira de consumo, enquanto as autoridades regulatórias dos EUA aceleram a criação de novas regras para esses produtos. Segundo relatos, ambas as empresas estão em negociações iniciais de financiamento, com avaliações que podem atingir cerca de 20 bilhões de dólares.

Essa onda de financiamento coincide com uma tempestade política.

Contratos relacionados ao Irã transformaram o mercado de previsão de uma ferramenta de nicho em um foco de controvérsia envolvendo informações privilegiadas e especulação sobre guerra. A Reuters investigou mercados de negociação na Polymarket relacionados ao momento do ataque ao Irã e à saída de Khamenei, descobrindo que cerca de 529 milhões de dólares foram investidos em contratos ligados ao tempo do ataque, e aproximadamente 150 milhões de dólares em contratos relacionados a Khamenei; ao mesmo tempo, há relatos de que seis contas lucraram cerca de 1,2 milhão de dólares com negociações precisas.

Atualmente, legisladores americanos estão elaborando projetos de lei, e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) afirmou que avançará com novas regulamentações.

Wall Street acredita que previsões de probabilidade se tornarão parte do sistema de informação; mas Washington tenta impedir, preocupada que esse sistema beneficie indevidamente quem lucra nos piores momentos.

Por que Wall Street aposta nas previsões de mercado

Os mercados de previsão podem transformar atenção em negociações, gerar taxas de comissão e criar dados de probabilidade em tempo real, empacotados em produtos de informação.

São esses produtos de dados que afastaram o mercado de previsão do rótulo de “jogo de azar”, classificando-o como uma ferramenta de informação semelhante a dados de mercado, pesquisas de opinião e terminais financeiros — devido à sua forma de saída e cotações altamente semelhantes.

Mídia mainstream já começou a colaborar com essas plataformas:

• CNBC assinou um acordo de vários anos com Kalshi, a partir de 2026, integrando seus dados de probabilidade em programas de TV e digitais.
• Dow Jones fez uma parceria exclusiva com Polymarket, levando dados de previsão para plataformas como The Wall Street Journal e Barron’s, considerando os contratos como infraestrutura de notícias ao lado de relatórios financeiros, taxas de juros e cobertura de eleições.

Essas parcerias também ampliaram o impacto de escândalos: uma vez que os dados de probabilidade entram na mídia mainstream, influenciam a percepção pública sobre a possibilidade e urgência de eventos. Essa é uma das razões pelas quais reguladores acreditam que as plataformas devem seguir padrões mais elevados de justiça, monitoramento e liquidação.

Isso explica por que, mesmo com controvérsias políticas envolvendo contratos relacionados ao Irã, as avaliações dessas empresas continuam a subir.

O caso Irã torna o mercado de previsão um dilema para Washington

A maior vantagem do mercado de previsão é o acesso antecipado à informação. Mas contratos relacionados ao Irã deixam claro que essas plataformas lidam com informações sensíveis que o governo tenta controlar.

Em 2 de março, contratos ligados ao tempo do ataque atingiram 529 milhões de dólares, e contratos sobre a morte e saída de Khamenei somaram cerca de 150 milhões. Horas antes do ataque a altos funcionários iranianos, seis contas fizeram apostas repentinas, lucrando cerca de 1,2 milhão de dólares com esses contratos.

À medida que o conflito se intensifica, várias reportagens indicam que muitas contas recém-criadas estão apostando precisamente em eventos relacionados ao Irã. Essas notícias colocam a Polymarket diretamente sob o foco de regulamentação e fiscalização governamental, saindo do nicho de criptomoedas.

O principal problema dessas plataformas agora é: confiança e justiça.

Para que o mercado de previsão funcione, é preciso que os usuários confiem na estabilidade das regras, na consistência das decisões e na ausência de informações privilegiadas. Quando o objeto da negociação envolve ações militares, a confiança se torna uma questão política — pois a motivação para negociar antecipadamente pode ser uma forma de vazar informações sensíveis ou confidenciais.

Essa é uma das razões para a rápida escalada das políticas regulatórias.

O deputado Mike Levin e o senador Chris Murphy estão elaborando um projeto de lei para restringir o mercado de previsão. O Congresso definirá quais eventos podem ser negociados legalmente.

Além disso, o presidente da CFTC, Michael Selig, afirmou que o órgão enviou uma notificação prévia ao Escritório de Gestão e Orçamento da Casa Branca sobre a elaboração de regras, que em breve estabelecerão um quadro regulatório para o mercado de previsão, afetando o design de contratos, monitoramento e aplicação.

A escolha de Washington é clara:

• Reconhecer o mercado de previsão como uma categoria de contratos de eventos legítimos, reforçando a regulamentação e estabelecendo limites claros, permitindo uma expansão ordenada do setor;
• Proibir contratos relacionados a guerra, assassinato ou queda de líderes, pois esses tipos de negociação podem facilmente gerar uso de informações privilegiadas e motivações indevidas.

Os dados a seguir revelam por que esse conflito é difícil de resolver:

As disputas internas da Kalshi também demonstram que apenas regulamentação não resolve completamente a questão da confiança.

Em 5 de março, a Kalshi foi alvo de ação coletiva, com usuários alegando que a plataforma se recusou a pagar cerca de 54 milhões de dólares em prêmios — apostas de que o líder supremo do Irã deixaria o cargo até 1 de março. Os demandantes afirmam que, após o ataque ao líder iraniano, a Kalshi ativou temporariamente uma cláusula de “exceção relacionada à morte”, para negar o pagamento.

A Kalshi, por sua vez, afirma que suas regras sobre negociações relacionadas à morte de líderes já eram claras, e que reembolsou taxas e compensou perdas dos usuários, que não tiveram prejuízo.

Esse é o dilema enfrentado atualmente por investidores e formuladores de políticas.

Investidores desejam que o setor cresça, se popularize e que as previsões de probabilidade sejam integradas de forma fundamentada ao sistema de informação mainstream.

Usuários, por outro lado, querem que, em eventos controversos e emocionalmente carregados, as regras das plataformas sejam estáveis e confiáveis.

As autoridades regulatórias querem evitar que esses mercados transformem ações sensíveis do Estado em produtos negociáveis, prevenindo que informações confidenciais possam gerar lucros indevidos. Pois, assim que os preços dessas negociações começarem a influenciar o ambiente de informação pública, os riscos relacionados evoluirão para desafios de governança.