CITIC Securities e Guotai Haitong envolvidas em caso de negociação ilícita de 300 milhões de dólares de Hong Kong. Salário médio anual dos funcionários superior a 700 mil yuan, muito acima do setor, toca o sino de alerta de conformidade

Notícia do Changjiang Business Daily ● Jornalista Xu Jia

A espada de regulamentação do mercado de capitais volta a ser desembainhada, com duas grandes empresas sendo investigadas no mesmo dia.

Recentemente, CITIC Securities (06030.HK) e Guotai Haitong (02611.HK) divulgaram que suas instituições relacionadas em Hong Kong foram alvo de buscas conjuntas realizadas pela Comissão de Corrupção de Hong Kong (ICAC) e pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC), envolvendo investigações por negociações privilegiadas e corrupção.

O repórter do Changjiang Business Daily notou que, à medida que os detalhes da operação conjunta, apelidada de “Fusível”, vão sendo revelados, uma grande operação financeira irregular envolvendo valores elevados veio à tona. Executivos de corretoras licenciadas suspeitam de receber mais de 4 milhões de dólares de Hong Kong em subornos de uma gestora de fundos de hedge, além de vazar informações confidenciais sobre a alocação de ações de várias empresas listadas em Hong Kong. Com isso, ajudaram o fundo a abrir posições vendidas por meio de operações de short selling e contratos de troca de ações a descoberto, obtendo lucros de aproximadamente 315 milhões de dólares de Hong Kong, totalizando um valor envolvido superior a 300 milhões de dólares de Hong Kong.

Em um contexto de mercado de IPOs em Hong Kong altamente aquecido e aumento significativo na captação de recursos, a investigação simultânea de duas das maiores corretoras reflete preocupações sobre conformidade e regulações, alertando para riscos de irregularidades no setor de valores mobiliários.

As operações de IPO e alocação de ações relacionadas, sendo áreas de alta rentabilidade, representam uma importante fonte de lucros para as corretoras e impactam diretamente o desempenho e remuneração dos funcionários.

Dados indicam que, em 2024, a média salarial dos funcionários da CITIC Securities e Guotai Haitong foi de 779.800 e 709.700 dólares de Hong Kong, respectivamente, ocupando as primeiras posições no setor.

Funcionários envolvidos em suborno de 4 milhões de dólares de Hong Kong ajudaram fundos de hedge a obter lucros

Evento de grande impacto no mercado de capitais de Hong Kong.

De acordo com uma declaração publicada no site oficial da ICAC em 12 de março, a ICAC e a SFC realizaram, de 10 a 11 de março de 2026, uma operação especial conjunta denominada “Fusível”, com foco no combate a negociações privilegiadas e corrupção relacionada. O foco da investigação foi em três entidades licenciadas, incluindo duas corretoras e uma gestora de fundos de hedge.

A declaração esclarece que, durante a operação, as autoridades realizaram buscas em 14 locais, incluindo escritórios das entidades licenciadas e residências de suspeitos, coletando evidências relacionadas ao caso.

Os resultados da operação também foram divulgados. A ICAC prendeu seis homens e duas mulheres, entre 35 e 60 anos, incluindo altos executivos de duas corretoras licenciadas, um executivo de uma gestora de fundos de hedge licenciada e um intermediário.

Além disso, o comunicado detalha os principais fatos do caso. Executivos de uma corretora licenciada suspeitam de receber mais de 4 milhões de dólares de Hong Kong de um proprietário de fundo de hedge, em troca de vazamento de informações confidenciais sobre a alocação de ações de várias empresas listadas em Hong Kong antes do anúncio oficial. Após obter essas informações, a gestora de fundos de hedge agiu rapidamente, vendendo a descoberto ações no mercado e assinando contratos de troca de ações a descoberto, criando posições vendidas significativas. Quando as informações de alocação de ações foram divulgadas oficialmente, os preços das ações caíram, permitindo ao fundo obter lucros de cerca de 315 milhões de dólares de Hong Kong com suas posições vendidas antecipadas.

O comunicado revela que a operação conjunta teve origem em uma investigação anterior da SFC sobre negociações privilegiadas, que revelou possíveis atos de corrupção. O caso foi então encaminhado à ICAC para investigação de corrupção, enquanto a SFC concentrou-se na apuração de negociações privilegiadas e outras condutas inadequadas sob a Lei de Valores Mobiliários e Futuros.

Na noite de 12 de março, a CITIC Securities confirmou a investigação por meio de um comunicado. Segundo o documento, em 10 de março de 2026, a SFC e a ICAC, com mandados de busca, visitaram as instalações da filial de Hong Kong da CITIC Securities, levando alguns documentos. Um funcionário da filial foi questionado pelas autoridades. A empresa afirmou que leva o assunto a sério e continuará acompanhando o desenvolvimento da investigação.

No mesmo dia, a outra grande corretora, Guotai Jiansheng, também divulgou que, em 10 de março de 2026, a SFC e a ICAC realizaram buscas na sede da Guotai Junan International, levando documentos, e que um funcionário da empresa foi levado para cooperação. A empresa também afirmou que continuará monitorando a situação.

A Guotai Junan International anunciou em 12 de março que, devido à investigação, suspendeu imediatamente todas as operações e funções de seus funcionários a partir de 10 de março, até nova ordem.

No mercado secundário, em 13 de março, as ações da CITIC Securities fecharam a 24,46 dólares de Hong Kong por ação, caindo 1,61%, e as da Guotai Haitong a 14,1 dólares de Hong Kong, caindo 0,84%.

Preocupações com conformidade em meio ao boom de IPOs em Hong Kong

Com o mercado de IPOs em Hong Kong em alta, a investigação de duas das maiores corretoras no mesmo dia revela que, por trás do crescimento, há vulnerabilidades na conformidade e uma tendência de maior fiscalização, levando a uma reflexão profunda sobre o desenvolvimento dos negócios de IPO, a gestão de conformidade das corretoras e a motivação dos funcionários.

Dados indicam que, em 2025, 119 empresas listaram na Bolsa de Hong Kong, arrecadando mais de 280 bilhões de dólares de Hong Kong, sendo a maior captação global. Nos dois primeiros meses de 2026, 24 empresas concluíram IPOs em Hong Kong, um aumento de quase 167% em relação ao mesmo período do ano anterior, com captação de 89,226 bilhões de dólares de Hong Kong, mais de 10 vezes maior.

Segundo a iFinD, a China International Capital Corporation (CICC) participou de 42 IPOs em Hong Kong em 2025, liderando o ranking. CITIC Securities e Guotai Junan participaram de 33 e 7 IPOs, respectivamente, ficando em segundo e oitavo lugar.

Anteriormente, a Guotai Junan International (01788.HK) divulgou previsão de resultados, estimando lucro líquido entre 1,28 e 1,38 bilhões de dólares de Hong Kong em 2025, um aumento de 265% a 293% em relação ao ano anterior, impulsionado por crescimento em financiamento corporativo, gestão de patrimônio, ativos e operações de trading e investimento, especialmente na área de equity capital markets e corretagem.

O mercado aquecido impulsiona o crescimento dos negócios de banco de investimento e underwriting, ampliando os lucros, mas também aumenta os riscos de irregularidades. A atração por interesses financeiros nas operações de emissão de novas ações e alocação de ações é uma das principais razões para violações de regras por parte de alguns funcionários.

Especialistas afirmam que, diferentemente do mecanismo de alocação de ações no mercado A, o sistema de alocação rápida em Hong Kong não exige aprovação prévia das autoridades e não possui período de bloqueio obrigatório, permitindo que as instituições concluam a alocação e negociação em curto prazo. Essa característica aumenta a eficiência, mas também oferece espaço para negociações privilegiadas e troca de informações. Alguns altos executivos ou funcionários aproveitam-se de suas posições para vazar informações confidenciais e, em conluio com fundos de hedge, obter lucros ilegais por meio de operações de short selling. O caso atual evidencia essa vulnerabilidade e revela fragilidades na gestão de conformidade de algumas instituições.

Vale destacar que, apesar de uma tendência de redução de salários e custos no setor financeiro, os principais bancos de investimento e departamentos de operações continuam oferecendo remunerações elevadas.

Dados de 2024 mostram que a média salarial na CITIC Securities e Guotai Haitong foi de 779.800 e 709.700 dólares de Hong Kong, respectivamente, mantendo-se como as duas maiores do setor.

Visual China News

Responsável pela tradução: ZB