Rendimentos da dívida alemã disparam para máximas de mais de dois anos! Reavivamento dos conflitos no Médio Oriente reacende "pesadelo" inflacionário, expectativas de subida de taxas do BCE sobem drasticamente

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Fonte: Zhitong Finance

Os preços dos títulos do governo alemão caíram pelo segundo dia consecutivo, devido às preocupações do mercado de que a guerra no Irã possa impulsionar ainda mais a inflação, elevando os custos de empréstimo do governo ao nível mais alto desde outubro de 2023.

A rentabilidade dos títulos alemães a 10 anos chegou a subir 3 pontos base, atingindo 2,96%. Os operadores aumentaram as apostas de que o Banco Central Europeu (BCE) irá aumentar as taxas de juros, com a probabilidade implícita de um aumento de 25 pontos base em abril de 35%, quase totalmente descontando a expectativa de um aumento em junho. Atualmente, o mercado espera até duas elevações de taxa até o final de 2026.

A rentabilidade dos títulos alemães atingiu o nível mais alto desde 2023

O membro do Conselho de Administração do BCE, Peter Kazimir, afirmou nesta semana que a inflação causada pela guerra pode forçar o BCE a aumentar os custos de empréstimo mais cedo do que o esperado. A presidente do BCE, Christine Lagarde, concordou, afirmando que tomará as medidas necessárias para controlar a inflação e evitar que a alta de preços no início desta década se repita.

O estrategista macroeconômico Ven Ram afirmou: “Devido à queda dos títulos do Tesouro dos EUA e à reprecificação do prêmio de inflação na zona do euro, os títulos alemães de longo prazo continuarão sob pressão no curto prazo. A rentabilidade dos títulos alemães e dos títulos americanos está se movendo em sincronia, reafirmando a forte correlação tradicional entre ambos.”

O estrategista de taxas de juros do banco comercial alemão, Hock Schim, declarou: “Mantemos a posição de que o BCE provavelmente não aumentará as taxas neste ano. No entanto, devido às declarações hawkish que continuam a suprimir as expectativas de inflação, o mercado atualmente parece estar precificando cenários adversos.” Ele está atualmente em modo de observação em relação à posse de títulos alemães.

A guerra no Irã entrou na segunda semana, sem sinais de desaceleração. Após o Iraque limpar um terminal de exportação crucial fora do Estreito de Hormuz e dois petroleiros serem atacados em águas iraquianas, o preço do petróleo Brent voltou a subir na quinta-feira, ultrapassando US$ 100 por barril.

A Europa é especialmente vulnerável às consequências do conflito, pois depende de importações de energia para aquecer casas e abastecer fábricas. Os futuros de gás natural subiram mais de 60% neste mês.