Micron ou SanDisk? O analista de topo escolhe a ação de chips de memória de $1.000

O principal analista da Susquehanna, Mehdi Hosseini, revisitou as ações de chips de memória antes dos resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 da Micron Technology (MU +5,13% ▲), previstos para 18 de março. Ele aumentou os objetivos de preço e as estimativas para várias ações, incluindo Micron, Samsung Electronics (SSNLF +54,05% ▲), SanDisk (SNDK +6,92% ▲) e SK Hynix (HXSCL).

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Hosseini atribuiu as revisões às tendências de preços mais fortes e à demanda em melhoria no setor, impulsionadas por preços mais altos do que o esperado para dispositivos de armazenamento de memória DRAM (dinamic random-access memory) e NAND (not AND).

Hosseini é um analista de cinco estrelas na TipRanks, classificado em #208 de 12.122 analistas acompanhados. Ele possui uma taxa de sucesso de 61% e um retorno médio por recomendação de 18,40%.

Principais recomendações de Hosseini: SanDisk e Samsung

As principais apostas de Hosseini são SanDisk e Samsung Electronics. SanDisk é especializada em soluções de armazenamento NAND, enquanto a Samsung lidera em DRAM, NAND flash e fabricação de semicondutores.

Ele reiterou sua classificação de Compra e o objetivo de preço de 1.000 dólares, superior ao consenso do mercado, sugerindo um potencial de valorização de 69,9%. Hosseini recentemente elevou o objetivo de preço da SNDK de 300 para 1.000 dólares após os resultados robustos de superação e aumento de guidance divulgados em 29 de janeiro. Ele chamou a perspectiva de lucros mais recentes da SanDisk de um “mudança de jogo” e observou que as melhorias de desempenho recentes ocorrem após o “inverno nuclear” de 2022-2023. No entanto, é a velocidade da recuperação que realmente impressionou Hosseini. Ele destacou a vantagem da SanDisk em tarefas de inferência de IA, onde modelos precisam de caches de memória maiores e mais rápidos para processamento eficiente.

Para a Samsung, ele observou o momentum no setor de memória e foundry, impulsionado pelo crescimento da demanda por chips.

Otimismo na Micron devido à Demanda por IA

Hosseini elevou o objetivo de preço da Micron de 345 para 525 dólares, sugerindo um potencial de valorização de 34,8%, mantendo sua classificação de Compra. A Micron é uma das principais fabricantes de chips de memória DRAM e NAND utilizados em data centers de IA, smartphones e PCs.

Hosseini espera que o equilíbrio entre oferta e demanda de chips de memória seja atingido por volta de meados de 2027, à medida que novas fábricas em ambientes limpos entram em operação e aumentam a produção. No entanto, a crescente carga de trabalho de IA, que exige grandes quantidades de memória de alto desempenho, pode manter a demanda forte, mesmo com a redução das margens de lucro.

Perspectiva Geral de Setor de Hosseini

Hosseini atualizou os modelos financeiros, elevando as estimativas de curto prazo e adicionando previsões para 2028, devido aos preços mais altos do que o esperado. Ele destacou que os preços médios de venda (ASP) de DRAM e NAND no trimestre atual estão significativamente acima das projeções de janeiro. Ele espera que essa tendência de alta continue até o segundo trimestre de 2026 (primeiro semestre de 2026). Hosseini prevê que os ASPs de DRAM superarão os de NAND no primeiro semestre de 2026, mas ficarão atrás na segunda metade.

Seus múltiplos de avaliação diminuíram com base na suposição de que os lucros atingirão o pico até meados de 2027, seguido por um período de declínio à medida que a oferta e a demanda de memória retornarem ao equilíbrio.

Ações de Chips de Memória com Melhor Desempenho Segundo Analistas

De acordo com a ferramenta de comparação de ações da TipRanks, os analistas atribuíram uma classificação de Compra Forte tanto à Micron quanto à SanDisk, sendo que esta última oferece um potencial de valorização marginalmente maior nos próximos doze meses. No entanto, a SanDisk supera a Micron com um ganho de +934% contra +298%. Sua menor capitalização de mercado de 87 bilhões de dólares, aliada à força em IA-NAND, atrai investidores audaciosos em busca de crescimento, enquanto a Micron oferece mais estabilidade.