NVDA vs. MU vs. AMD – Os Melhores Ações de Chips de IA Segundo o Principal Analista da UBS

UBS o principal analista Timothy Arcuri atualizou suas opiniões sobre os principais fabricantes de chips dos EUA Nvidia NVDA -1,58% ▼ , Micron MU +5,13% ▲ , e Advanced Micro Devices AMD -2,20% ▼ . Embora continue otimista quanto ao potencial de longo prazo de todas as três empresas, ajustou as metas de preço com base nas perspectivas de curto prazo. Arcuri reiterou suas classificações de Compra em todos os setores com as seguintes alterações:

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• NVDA – Meta de preço mantida em $245, implicando uma valorização de 34,3%

• MU – Meta de preço aumentada de $450 para $475, implicando uma valorização de 15,1%

• AMD – Meta de preço reduzida de $330 para $310, sugerindo uma valorização de 56%

Arcuri é um analista de cinco estrelas no TipRanks, classificado em #5 de 12.141 analistas acompanhados. Ele possui uma taxa de sucesso de 76% e uma média impressionante de retorno por recomendação de 41,4%.

A Ação da Nvidia é uma Compra?

Arcuri conheceu a CFO da NVDA, Colette Kress, durante uma turnê de ônibus e voltou a ser otimista quanto ao crescimento de rede da Nvidia e às margens de longo prazo. Kress observou que os hyperscalers estão planejando expansões de computação para 2027 em meio à forte demanda, sinalizando um impulso sólido no curto prazo.

Ele também afirmou que os hyperscalers possuem balanços sólidos e fluxos de caixa robustos, permitindo grandes investimentos em capex antes de receitas e lucros, semelhante à expansão na nuvem na última década. Os hyperscalers também utilizam leasing financeiro, veículos de propósito específico e outras opções para financiar o capex.

A Nvidia já é a maior empresa de redes do mundo e planeja superar todos os outros fabricantes de chips de rede combinados até o final deste ano. As margens brutas estão em 71%, próximas do limite máximo de 75% sugerido pela gestão. Arcuri manteve suas estimativas de lucros por ação (EPS) para 2027 e 2028 em aproximadamente $12,50 e $15, respectivamente.

No TipRanks, a ação NVDA tem uma classificação de Compra Forte. A média do preço-alvo da Nvidia de $271,11 implica um potencial de valorização de 48,6% a partir dos níveis atuais.

Qual é o Futuro das Ações da Micron?

Arcuri observou que a Micron se beneficia de escassez de memória impulsionada por IA, o que está elevando os preços. Suas verificações mostram uma valorização crescente de DRAM (memória de acesso aleatório dinâmica) e NAND (não e AND), principalmente porque as escassezes podem persistir até 2027-2028 devido a limites de fábricas, atrasos em equipamentos e falta de engenheiros. Consequentemente, toda nova capacidade está sendo direcionada para HBM, apertando ainda mais o fornecimento já restrito de DDR5/NAND.

Ele prevê que o EPS da Micron atingirá cerca de $60 em 2026, muito acima da previsão de Wall Street de $40, e quase $85 em 2027, contra os $48 do mercado. Ele afirma que a Micron está assinando contratos de longo prazo para garantir vendas e lucros constantes, mesmo que isso signifique menores aumentos de preço em breve.

Ele também destacou que os chips de memória (especialmente DRAM) são uma grande vantagem na IA, ajudando os gigantes da nuvem a reduzir drasticamente os custos de uso de IA, como o GOOGL -0,42% ▼ do Google, que caiu mais de 78% desde o ano passado. A Micron refutou rumores de atraso na tecnologia HBM4, afirmando que já está enviando esses chips um trimestre completo antes do previsto e que não continuará com o HBM3e mais antigo devido a atrasos da Nvidia. Com bilhões em novos investimentos em fábricas, a Micron busca reduzir a volatilidade do negócio e os riscos associados a esses investimentos.

A ação MU também possui uma classificação de Compra Forte. A média do preço-alvo da Micron de $413 sugere que as ações estão quase totalmente valorizadas nos níveis atuais.

A AMD é uma Boa Ação para Comprar Agora?

Arcuri permanece confiante no potencial de longo prazo da AMD, impulsionado pelo crescimento de centros de dados com IA e pela demanda crescente, com receitas aumentando em 2027. Notavelmente, a AMD sugeriu a possibilidade de um terceiro grande cliente de escala gigawatt, além da OpenAI e Meta Platforms META -3,83% ▼ . Arcuri acredita que esse cliente pode ser a Microsoft MSFT -1,57% ▼ .

Além disso, a AMD descartou preocupações de que warrants e acordos de participação de 10%, semelhantes aos com Meta e OpenAI, sejam necessários para contratos de escala gigawatt. A AMD os considera especiais para grandes fabricantes de modelos de IA que controlam grande parte do ecossistema. A AMD vê essas participações como uma vitória de longo prazo que acelera seu crescimento de participação de mercado em aceleradores.

A AMD permanece otimista com seus CPUs (unidades de processamento central), esperando crescimento além do crescimento anual de 18% do seu modelo, impulsionado por maior volume de vendas e preços. Notavelmente, Arcuri vê a AMD como um investimento sólido para o segundo semestre de 2026, com envios do MI450 da OpenAI na época, seguidos pelos da Meta.

A ação AMD possui uma classificação de Compra Moderada, com analistas permanecendo cautelosamente otimistas. A média do preço-alvo da AMD de $286,04 sugere um potencial de valorização de 44% a partir dos níveis atuais.